Зростання долара тисне на золото, опускаючи ціну нижче $4,600 у процесі переоцінки ринком прогнозу ФРС

Конфлікт факторів спричинив відкат цін на золото у п’ятницю, при цьому спотове золото знизилося на 0,4% і закріпилося на рівні $4 599,74 за унцію, що є відступом від недавніх рекордних рівнів. Це зниження свідчить про переоцінку трейдерами своїх очікувань щодо зниження відсоткових ставок на тлі змін у економічних сигналах.

Сила ринку праці змінює наратив щодо зниження ставок

Потужніші за очікування дані щодо безробіття у США стали головним каталізатором для відкату. Щотижневі заявки на допомогу по безробіттю знизилися до найнижчого рівня з листопада, суперечачи очікуванням аналітиків і сигналізуючи про подальшу стійкість ринку праці. Ця несподівана сила спричинила переоцінку у фінансових ринках. П’ять президентів регіональних банків Федеральної резервної системи підкріпили цю думку у четвер, висловивши перевагу залишити ставки незмінними на наступному засіданні, посилаючись на стабільність ринку праці.

Інструмент CME FedWatch наразі оцінює ймовірність зниження ставки у червні на рівні 62,5% — цифра, що відображає зменшення очікувань порівняно з раніше припущеннями. Зменшення ймовірності зниження ставки безпосередньо тисне на золото, оскільки дорогоцінний метал зазвичай слабшає, коли відсоткові ставки залишаються високими, зменшуючи привабливість активів без доходу.

Долар набирає обертів

Долар США суттєво виграв від цих умов, закріплюючись на тижневих прибутках. Виявилася обернена залежність між доларом і золотом: зростання курсу валюти знижує попит на золото у доларах. Ф’ючерси на золото в США знизилися на 0,4% і склали $4 604,39, що відображає слабкість спотових цін.

Зниження напруженості та прогрес у торгівлі зменшують привабливість активів-убежищ

Крім монетарної політики, геополітична ситуація також впливала на дорогоцінні метали. Ослаблення напруженості між Іраном і США зменшило нагальність купівлі активів-убежищ, послабивши один із стовпів традиційної підтримки золота.

На позитивному торговельному фронті США і Тайвань уклали торгову угоду, яка знижує мита на тайванські товари з 20% до 15%. У відповідь Тайвань зобов’язався інвестувати $250 мільярдів у виробництво у США, зосереджене на напівпровідниках, енергетиці та штучному інтелекті, а також надати $250 мільярдів у кредитних гарантіях. Ця угода свідчить про зменшення торгових напруженостей, що додатково знижує попит на активи-убежища.

Що далі для ринків

Трейдери уважно стежать за майбутніми даними щодо промислового виробництва у США та запланованими виступами представників Федеральної резервної системи у п’ятницю для отримання додаткової інформації про економічний та інфляційний ландшафт. Ці дані можуть надати більш ясну картину щодо траєкторії монетарної політики і переоцінити короткострокові очікування щодо рівня близько $4 600 за золото.