American Express демонструє сильний повернення акціонерам через прискорення дивідендів та стратегічну ініціативу з викупу акцій

Історія зростання дивідендів

American Express (NYSE: AXP) можливо, не є першим ім’ям, яке інвестори асоціюють із дивідендними акціями, але оператор платіжної мережі став привабливим вибором для портфелів, орієнтованих на дохід. Поточна дивідендна дохідність компанії становить скромні 0,9% станом на середину січня, поступаючись середньому показнику S&P 500. Однак цей знімок приховує більш переконливу історію стабільних повернень капіталу акціонерам.

Траєкторія дивідендів розповідає справжню історію. За останні квартальні виплати AMEX виплатив $0.82 на акцію, що становить $3.28 на рік — зростання на 17% у порівнянні з минулим роком і майже на 90% більше, ніж п’ять років тому. Це послідовне зростання відображає впевненість керівництва у прибутковості компанії та здатності генерувати готівку.

Прискорення викупу акцій

Крім дивідендів, American Express спрямувала значний капітал на програми викупу акцій. Лише у третьому кварталі компанія викупила приблизно $2.3 мільярда акцій, придбавши 7.3 мільйона акцій. Ця агресивна стратегія за п’ять років накопичила понад $25 мільярдів у загальних викупах, значно зменшуючи кількість акцій і підвищуючи показники на акцію для залишкових акціонерів.

Цей двоплановий підхід — поєднання зростання дивідендів із активним викупом — демонструє прихильність AMEX до загальної віддачі акціонерам при збереженні міцності балансу.

Фінансова стабільність і міцність бізнес-моделі

Міцність цих ініціатив, орієнтованих на акціонерів, базується на надійній фінансовій основі AMEX. У третьому кварталі дивіденд у $0.82 становив приблизно 19% розбавленого прибутку на акцію ($4.14), залишаючи значний запас для зростання. Керівництво прогнозує річний EPS у межах від $15.20 до $15.50, що більш ніж достатньо для покриття річного дивіденду у $3.28 та фінансування розширення бізнесу й інновацій.

AMEX працює за явно відмінною моделлю від конкурентів Visa і Mastercard. У той час як ці мережі зосереджені на обробці транзакцій, AMEX навмисно позиціонує себе як преміальний емітент карт і оператор мережі одночасно. Ця подвійна модель доходів отримує прибуток із кількох джерел: щорічні платежі споживачів (, що позиціонуються як підписка з регулярним доходом), обсяги транзакцій, відсотки за залишками на картах і комісії з торговців. Стратегія дозволила AMEX зберігати цінову політику та привабливі маржі, незважаючи на менші загальні обсяги транзакцій порівняно з конкурентами.

Демографічні тенденції і зростання транзакцій

Особливо перспективним елементом для довгострокових перспектив є структура клієнтської бази AMEX. Приблизно 64% нових відкритих рахунків по всьому світу належать мілленіалам і поколінню Z — демографічним групам, що мають потенціал для багато років використання карт. Важливо, що ці молоді клієнти здійснюють приблизно на 25% більше транзакцій порівняно з більшою клієнтською базою, що свідчить про переваги у залученості та довгостроковій цінності.

Ця демографічна зміна сприяє сприятливому становищу AMEX для стабільного зростання доходів, навіть коли компанія підтримує або збільшує свої розподіли акціонерам через зростання дивідендів і стратегічний викуп акцій.

Інвестиційні міркування

Для менеджерів портфелів, які шукають доступ до стабільної фінансової інфраструктури з вагомими компонентами доходу та орієнтацією на інтереси акціонерів, American Express є переконливим вибором. Поєднання преміального бренду, диверсифікованих джерел доходу, сильної генерації готівки, демографічного імпульсу та агресивних програм викупу створює кілька драйверів доходу понад базову дивідендну дохідність.

Фінансові показники підтверджують впевненість у стабільності зростання дивідендів і постійної активності викупу, що відрізняє AMEX від дивідендних компаній із високими коефіцієнтами виплат або погіршенням профілю грошових потоків.