Чи варто зараз розглядати акції UPS? Реальність оцінки

Інвестиційний ландшафт для United Parcel Service (UPS) створює складну картину, яка вимагає ретельного аналізу. Хоча логістичний гігант з Атланти торгує за привабливими оцінками, внутрішні операційні виклики свідчать про те, що інвесторам слід діяти з обережністю.

Аргументи на користь цінності: що говорять цифри

Акції UPS наразі оцінюються за прогнозним співвідношенням ціна-продаж 1.03X, що дає компанії суттєву знижку порівняно з її транспортними та логістичними конкурентами. Компанія має Оцінку Цінності B, тоді як її конкурент FedEx має ще більш агресивну Оцінку A. На папері така стислість оцінки здається перспективною — однак сама знижка відображає реальні ринкові побоювання, які заслуговують на глибше вивчення.

Серед змін, що виникли через зростання глобальної торгівлі, — фундаментальне переосмислення того, як компанії на кшталт UPS генерують прибутки. Акції компанії знизилися більш ніж на 17% за минулий рік, суттєво поступаючись галузевому бенчмарку 5.6%. У порівнянні, FedEx продемонстрував відносно сильнішу цінову стійкість за той самий період.

Тиск на доходи та операційні виклики

Знижка у оцінці виникає через сукупність короткострокових перешкод. Низькі обсяги відправлень продовжують чинити тиск на доходи, при цьому середньоденні обсяги в США зменшуються порівняно з минулим роком протягом більшої частини 2025 року. Генеральний директор Карол Томе пояснила цей спад частково зменшенням обсягів, пов’язаних з Amazon — зокрема, раніше погоджене зниження обсягів Amazon більш ніж на 50% до середини 2026 року — а також свідомим скороченням сегментів електронної комерції з нижчою маржею, де UPS не максимізувала прибутковість.

Говорячи про четвертий квартал, керівництво прогнозує зниження консолідованих обсягів приблизно на 10.6% порівняно з попереднім роком. Очікується, що ця тривала слабкість обсягів збережеться до кінця року, а фінальні результати будуть оприлюднені 27 січня.

Звуження маржі стало гострою проблемою, особливо на міжнародному рівні. Операційний прибуток міжнародного сегмента за третій квартал 2025 року знизився на 12.8% до $691 мільйонів, а маржа скоротилася до 14.8% з 18% у рік. Зміни у торговій політиці виявилися особливо руйнівними в Азії, де обсяги маршрутів між Китаєм і США впали на 27.1%. Вичерпання звільнення від мінімума на імпортні посилки, яке закінчилося 29 серпня 2025 року і раніше дозволяло безмитний вхід посилок у США, ймовірно, ще більше зменшить обсяги на міжнародних маршрутах з високою маржею.

Там, де UPS демонструє стійкість

Незважаючи на короткострокову турбулентність, кілька факторів свідчать про внутрішню фінансову дисципліну та прихильність акціонерів. У листопаді UPS придбала канадського постачальника логістичних послуг у сфері охорони здоров’я Andlauer Healthcare Group за $1.6 мільярда $800 C$2.2 мільярда(, що дозволяє компанії отримати доступ до спеціалізованих холодових логістичних можливостей і потенційно розблокувати сегменти з вищою маржею.

Стратегія розподілу капіталу UPS відображає впевненість у своїх грошових потоках. Компанія підтримує дивідендну доходність у 6.1% — значно вище за середню галузеву в 4.1% — що підтверджується стабільною історією щорічних підвищень дивідендів з 1999 року, коли компанія стала публічною. За п’ять років UPS підвищила дивіденди п’ять разів. Окрім дивідендів, компанія здійснила викуп акцій на суму )мільйонів у 2024 році і вже виконає свою ціль викупу акцій на $$500 мільярдів у 2025 році. Ця орієнтація на інвесторів підтверджується генерацією вільних грошових потоків у розмірі $6.3 мільярда у 2024 році, що демонструє стабільну фінансову спроможність.

Результати за прибутковістю ще раз підкреслюють якість операцій. UPS перевищила консенсус-прогнози Zacks у трьох з останніх чотирьох кварталів, з середнім перевищенням прибутку на 11.2%, що свідчить про те, що керівництво підтримує кращий контроль витрат, ніж передбачають консенсус-моделі.

Висновок щодо інвестицій: тримати чи чекати?

Ризик-доходна ситуація на поточних рівнях залишається однозначно змішаною. Хоча знижка у оцінці може з часом привернути довгостроковий капітал, поєднання зниження обсягів, тиску на маржу, зростання витрат на працю та міжнародних торгових перешкод створює суттєвий перешкоду для короткострокового зростання цін. Поточні акціонери мають вигоду від утримання позицій, враховуючи міцну фундаментальну ситуацію компанії та збереження довгострокових можливостей зростання через розширення логістики охорони здоров’я та стабілізацію ринку.

Для потенційних інвесторів, терпіння здається доцільним. Чіткіші ознаки стабілізації обсягів, відновлення міжнародної маржі та успішного виконання переходу Amazon додадуть впевненості перед новими інвестиціями. Зараз UPS має рейтинг Zacks #3 $1 Тримати(, що відображає цю обережну середньострокову позицію.