Чи зможе ринок житла підтримати своє відновлення? Іпотечні ставки та побоювання щодо пропозиції можуть пригальмувати зростання

Ринок житла у США стикається з зростаючими невизначеностями у 2026 році. Хоча зниження відсоткових ставок викликало оптимізм серед покупців житла, сектор бореться з постійними обмеженнями пропозиції та макроекономічними перешкодами, які можуть тиснути на ціни вниз. Останні дані Бюро перепису населення США та Міністерства житлового господарства та міського розвитку свідчать про ринок у стані флюктуацій — там, де попит не перетворюється у активне будівництво.

Картина іпотечних ставок

Умови кредитування покращилися помірно, але залишаються високими. За даними Freddie Mac, середня фіксована 30-річна іпотечна ставка становила 6.17% на тиждень, що закінчився 30 жовтня 2025 року, порівняно з 6.34% тижнем раніше і значно нижче за 6.72%, зафіксовані на початку жовтня 2025 року. У порівнянні з минулим роком, ставка знизилася на 55 базисних пунктів з 6.72% у кінці жовтня 2024 року. Незважаючи на це покращення, ставки іпотеки, що коливаються біля 6%, продовжують обмежувати доступність для багатьох потенційних покупців.

Дані про продажі розповідають змішану історію

У жовтні 2025 року нові продажі односімейних будинків склали 737 000 одиниць, що на 0.1% менше порівняно з вереснем, але на 18.7% більше у порівнянні з минулим роком. Однак динаміка цін свідчить про напругу під поверхнею. Медіанна ціна продажу знизилася на 3.3% місяць до місяця до $392,300 і впала на 8% у річному вимірі — сигнали, що ринок може зазнати додаткового тиску вниз, якщо попит ще слабшатиме.

Середня ціна продажу нових будинків зросла до $498,000, що на 3% більше порівняно з попереднім місяцем, але на 4.6% менше у річному вимірі. Це розходження між медіанною та середньою ціною вказує на ринок, що все ще адаптується до змін ставок і переваг покупців.

Ліцензії на будівництво та будівельна активність відстають

Сектор будівництва показав слабкі результати у жовтні 2025 року. Загальна кількість приватних житлових одиниць, дозволених через будівельні ліцензії, склала 1 412 000 одиниць, що на 0.2% менше місяць до місяця і на 1.1% менше у річному вимірі. Зокрема, ліцензії на односімейні будинки склали 876 000 одиниць, що на 0.5% менше за попередній місяць.

Початки будівництва показали ще слабшу картину. Загальна кількість приватних житлових початків склала 1 246 000 одиниць — зниження на 4.6% місяць до місяця і на 7.8% у річному вимірі. Хоча початки односімейних будинків зросли на 5.4% порівняно з попереднім місяцем, загальна тенденція свідчить про нерішучість будівельників. Завершення склали 1 386 000 одиниць, що трохи більше у порівнянні з вереснем, але на 15.3% менше у річному вимірі.

Чому ринок житла зазнає труднощів?

Незважаючи на нещодавню $200 мільярдну ініціативу адміністрації Трампа щодо купівлі іпотечних облігацій для охолодження цін на житло, структурні виклики загрожують тривалій відновлюваності. Інфляція через тарифні бар’єри та макроекономічна невизначеність руйнують маржу будівельників і довіру споживачів. Акції сектору будівництва житла відставали від ширшого індексу будівництва та S&P 500 за останні шість місяців — це відображення скептицизму інвесторів щодо короткострокового зростання.

Будівельники розраховують на сприятливу політичну підтримку, щоб компенсувати ці тиски. Однак жорсткі ринки праці, зростання вартості матеріалів через тарифні побоювання та управління запасами залишаються ключовими перешкодами для швидшого зростання пропозиції.

Три будівельники, що орієнтуються у невизначеності

Century Communities, Inc. (CCS) має рейтинг Zacks 3. За останні шість місяців акції компанії зросли на 13.1%. Оцінки EPS на 2026 рік прогнозують зростання на 34.2% у порівнянні з минулим роком, а прибутки перевищили консенсус-прогнози у трьох з останніх чотирьох кварталів, з середнім показником перевищення 20.4%.

Dream Finders Homes, Inc. (DFH) базується у Джексонвілі, Флорида, і також має рейтинг Zacks 3. Її акції знизилися на 29.2% за шість місяців. Оцінки EPS на 2026 рік свідчать про зростання на 4.6% у порівнянні з минулим роком, хоча прибутки демонстрували непослідовність у виконанні щодо прогнозів, з негативним середнім перевищенням 2.8%.

Green Brick Partners, Inc. (GRBK) має головний офіс у Плейно, Техас, і також має рейтинг Zacks 3. Акції зросли на 11.2% за шість місяців. Оцінки EPS на 2026 рік передбачають незначне зниження на 0.3% у порівнянні з минулим роком, хоча прибутки перевищили консенсус у трьох із останніх чотирьох кварталів, з середнім показником перевищення 13.2%.

Що далі?

Траєкторія ринку житла значною мірою залежить від того, наскільки швидко нормалізуються відсоткові ставки і чи виявиться урядова стимуляція достатньою для подолання макроекономічного тиску. Чи піде ринок житла далі вниз, чи стабілізується? Ранні 2026 роки дадуть відповідь. Зниження ставок створює додатковий поштовх, але інфляція через тарифи та обмежена будівельна активність свідчать про повільніше відновлення, ніж очікувалася за останнім оптимізмом. Інвесторам, які стежать за цим сектором, слід звернути увагу на керівництво будівельників, тенденції ліцензій і рухи іпотечних ставок як ключові індикатори того, чи зможе сектор зберегти імпульс або знову зазнає тиску вниз.