Коли песимізм на фондовому ринку досягає цього рівня, історія свідчить про кращі прибутки попереду

MevWhisperer · 2026-01-21T00:07:31+00:00

Останнє опитування настроїв інвесторів показує значний песимізм на фондовому ринку, при цьому 40% прогнозують спади. Незважаючи на цю негативність, аналітик Джордж Сміт стверджує, що історичні дані свідчать про те, що такі настрої часто передують сильним ринковим показникам, оскільки ведмежі ринки можуть створювати можливості для купівлі терплячих інвесторів.

MevWhisperer

2026-01-21 00:07:31

Генерація анотацій у процесі

Останнє опитування настроїв інвесторів виявляє поразковий розрив: лише 23% вірять, що ціни на акції зростуть у наступні шість місяців, тоді як 40% очікують спади. Для контексту, ці песимістичні цифри різко відхиляються від історичних норм у 37,5% бичачих і 31% ведмежих позицій.

Ця крайня ведмежа позиція на ринку акцій може здаватися тривожною на перший погляд. Однак стратег портфеля в LPL Financial, Джордж Сміт, стверджує, що таке поширене негативне налаштування фактично може створити передумови для перевершення очікувань.

Дані, що стоять за парадоксом

Сміт проаналізував десятиліття даних опитувань Американської асоціації індивідуальних інвесторів (AAII) і виявив переконливу закономірність: коли ведмежий настрій перевищує бичачий приблизно на 17 відсоткових пунктів — саме так ми й зараз — індекс S&P 500 історично приносив:

2,9% прибутку за три місяці
5,1% за шість місяців
10% за наступний рік

Порівняйте це з періодами, коли бичачий настрій домінує. В ті часи той самий індекс давав лише 1,8%, 4,4% і 8,2% відповідно. Ці цифри ясно показують: песимізм на ринку акцій і фактична продуктивність часто рухаються у протилежних напрямках.

Чому відбувається інверсія настроїв?

Механізм простий. Учасники ринку вже турбуються про інфляцію, підвищення ставок і політичні конфлікти, такі як переговори щодо боргового потолку. Оскільки ці ризики широко відомі та обговорюються, вони вже “враховані” у поточних оцінках. Це створює психологічну ситуацію, коли багато інвесторів залишаються осторонь, очікуючи підтвердження своїх ведмежих тез.

Коли таке підтвердження не приходить — коли ринки стабілізуються попри перешкоди — ті, хто чекали, стають змушеними покупцями. Їх накопичений тиск на купівлю стає двигуном для зростання цін.

Девід Лі з J.P. Morgan Wealth Management зазначає, що невизначеність дійсно породжує волатильність, але сама волатильність не є синонімом краху. Коливання ринку — це нормальна частина інвестування в акції, а не помилка.

Практичний висновок

Ніхто не може точно передбачити, коли завершаться переговори щодо боргового потолку або коли Федеральна резервна система припинить підвищення ставок. Однак дані свідчать, що поточне ведмеже налаштування на ринку акцій — хоча й психологічно незручне — історично передувало прибутковим періодам для терплячих інвесторів, готових дотримуватися своєї довгострокової стратегії, а не капітулювати під тиском емоцій.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.