IPO SpaceX на 1,5 трлн доларів у 2026 році: ваш час для попередніх інвестицій закінчується

Перевірка реальності оцінки

SpaceX готується до, можливо, найзначнішого IPO в історії з очікуваною оцінкою у $1.5 трильйона, запланованою на 2026 рік. Це миттєво зробить SpaceX найдомінуючим гравцем у комерційному космічному секторі та закріпить статус Ілона Маска як трильйонера — хоча цікаво, що за оцінками його чистий капітал може перевищувати те, що Маск витратить на розкішну нерухомість багато разів, роблячи його загальне накопичення багатства ще більш вражаючим.

Цифри малюють яскраву картину: у 2025 році SpaceX отримала щонайменше $15 мільярдів доходу, а у 2026 році прогнозується до $22-24 мільярдів — майже 50% зростання в порівнянні з попереднім роком. Однак за пропонованою оцінкою у $1.5 трильйона це створює мультиплікатор ціни до продажів 62-68 разів — значно перевищуючи традиційні інвестиційні орієнтири. Для порівняння, інвестори у космічний сектор зазвичай орієнтуються на оцінки не вище ніж у 4 рази від продажів.

Цей крайній розрив у оцінках піднімає важливе питання: чи мають роздрібні та акредитовані інвестори доступ до акцій SpaceX до IPO за більш розумними цінами входу?

Прямий доступ через вторинні ринки

Шлях акредитованого інвестора залишається найпростіший. Якщо ви відповідаєте критеріям — щорічний дохід понад $200,000 ( або $300,000 для подружжя) або чистий капітал понад $1 мільйон (без урахування основної житлової нерухомості) — кілька платформ сприяють приватним угодам на вторинному ринку. Ці ринки з’єднують працівників, які реалізують опціони на акції, з новими інвесторами, що шукають доступ до перед-IPO.

Ключовий момент: багато угод на вторинному ринку відбувається через посередницькі структури. Ви можете купити акції опосередковано, тобто володієте часткою в структурі, яка тримає акції SpaceX, а не безпосередньо самі акції SpaceX. Експозиція залишається реальною, але вона проходить через додаткові корпоративні механізми.

Вклад у венчурні фонди

Публічні венчурні фонди пропонують ще один шлях. Кілька активно керованих венчурних фондів мають акції SpaceX поряд із 40-50 іншими приватними технологічними компаніями, що готуються до IPO, у сферах штучного інтелекту, передових транспортних технологій та нових фінансових технологій. Такий підхід забезпечує експозицію до SpaceX при диверсифікації портфеля по іншим високоростаючим приватним компаніям.

Плюс очевидний: ви отримуєте диверсифікацію портфеля, але розмиваєте свою концентрацію у SpaceX. Це підходить інвесторам із ширшими інтересами у технологіях перед IPO, але може розчарувати тих, хто шукає чисту експозицію до SpaceX.

Стратегія індексних компаній

Встановлені технологічні гіганти мають значні позиції у SpaceX з попередніх раундів інвестицій. Одна велика технологічна корпорація придбала 7.5% акцій, коли SpaceX оцінювалася приблизно у $10 мільярдів у 2015 році. За поточною оцінкою у $1.5 трильйона ця частка перевищить $112 мільярдів у вартості.

Купівля акцій таких стабільних технологічних компаній дає опосередковану експозицію до SpaceX. Хоча частка у SpaceX становить лише частину ринкової капіталізації материнської компанії у понад $4 трильйони, це залишається легальним шляхом до участі у перед-IPO.

Попередження та фінальні думки

Перед тим, як вкладати капітал будь-яким способом, враховуйте ці ризики:

Ризик оцінки залишається найважливішим. Мультиплікатор ціни до продажів 62-68 разів свідчить про обмежений потенціал зростання від поточних цін на вторинному ринку до прогнозованої оцінки IPO. Ризики зниження також високі, якщо ринкові умови зміняться або зростання не виправдає очікувань.

Обмежена ліквідність застосовується до покупок на вторинному ринку. На відміну від публічних акцій, інвестиції у перед-IPO часто блокують капітал на тривалий час із обмеженими можливостями виходу до офіційного IPO.

Зменшення через опосередковане володіння впливає і на стратегії венчурних фондів, і на стратегії компаній-гігантів. Ваші доходи залежать від рішень керівництва материнської компанії щодо тримання або ліквідації позиції у SpaceX.

IPO SpaceX 2026 року — це можливість для поколінь, але поточна оцінка у $1.5 трильйона обмежує потенціал прибутку для нових учасників. Доступ до вторинного ринку перед IPO пропонує більш ранній вихід за кращими цінами — але лише для кваліфікованих інвесторів, які можуть терпіти низьку ліквідність і розуміють ризики приватних інвестицій за екстремальними оцінками.