Який ETF для зростання малих капіталізацій виграє: VBK чи IJT? Детальніше про продуктивність, витрати та волатильність

Порівняння результативності: VBK здобуває 12-місячну першість, але за якою ціною?

Порівнюючи Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) та iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT), один з фондів нещодавно явно випередив інший. За останні 12 місяців VBK приніс стабільний дохід у 12,47%, значно перевищуючи 8,63% IJT. Однак ця перевага в короткостроковій результативності приховує важливу реальність: VBK досяг цього за рахунок суттєвої більшої волатильності.

Максимальна просадка за п’ять років розповідає тривожну історію. VBK зазнав руйнівного падіння на -38,39% у найгірший період, тоді як IJT зазнав більш помірної -29,23% втрати від піку до дна. Для інвесторів, які не можуть витримати майже 40% колапс портфеля, ця різниця має велике значення. Бета VBK у 1,43 проти 1,18 IJT підтверджує цю різницю — VBK коливається приблизно на 43% більш різко, ніж ширший ринок.

Витрати: Вартість зростання різниться кардинально

Саме тут привабливість VBK стає незаперечною. За всього 0,07% на рік VBK стягує менше ніж удвічі менше, ніж IJT, який має 0,18%. За кожні $10 000 інвестицій ви платите $7 щорічних зборів з VBK проти $18 з IJT. На портфель у $100 000 протягом 10 років ця різниця накопичується у значну економію — особливо враховуючи, що фонди малих капіталізацій вже мають вищі внутрішні витрати порівняно з великими.

Однак, нижча вартість VBK не означає вищий дохід. IJT дає дивіденди у 0,91%, тоді як VBK — 0,54% — майже на 70% менше, що приваблює інвесторів, орієнтованих на стабільний дохід від їхнього exposure до малих капіталізацій.

Конструкція портфеля: Технології проти збалансованої диверсифікації

Фонди суттєво відрізняються у способі формування своїх портфелів. VBK має 552 акції, розподілені по сектору малих капіталізацій, але з великим акцентом на технології — 27% активів. Промисловість становить 21%, а охорона здоров’я — 18%. Топ-акції, такі як Insmed, Comfort Systems USA та SoFi Technologies, відображають цей технологічний нахил.

IJT обирає інший підхід із 348 активами та більш рівномірним секторним розподілом: технології (20%), промисловість (19%) та охорона здоров’я (17%). Компанії, такі як Arrowhead Pharmaceuticals, Armstrong World Industries та InterDigital, демонструють більш збалансовану орієнтацію на зростання, зменшуючи ризик концентрації у будь-якому секторі.

Для інвесторів, зацікавлених у ширшому exposure до мікро-cap ETF поряд із традиційними малими капіталізаціями, ця різниця стає важливою. Надмірна концентрація VBK у технологіях може принести значні прибутки у бульбашкових ринках, але й посилити збитки під час спаду технологічного сектору. Збалансований підхід IJT забезпечує більш стабільні, хоча й менш вражаючі, результати.

Активи під управлінням: Розмір має значення

VBK має у $39 мільярд у активів проти $6,5 мільярда IJT. Така масштабна перевага означає кращу ліквідність, менші спреди між ціною купівлі та продажу і нижчі торгові витрати для активних інвесторів. Великі фонди також зазвичай привертають більше уваги аналітиків і інституційних потоків, що потенційно створює кращі можливості для виходу.

Висновок для різних типів інвесторів

Для агресивних інвесторів, готових терпіти волатильність: переваги VBK у 12-місячних результатах, значно нижчі витрати та технологічна орієнтація роблять його логічним вибором. Ви платите менше щороку і отримуєте більший потенціал зростання.

Для консервативних інвесторів, що цінують дохід і стабільність: вищий дивідендний дохід IJT, менша волатильність і більш збалансований секторний розподіл виправдовують вищу плату. Доходність у 0,91% створює значущу подушку доходу під час ринкових спадів.

Реальність п’ятирічної результативності: $1 000, інвестовані у VBK, виросли до $1 155, тоді як та сама сума у IJT — до $1 227. Більш стабільний підхід IJT фактично приніс кращий приріст багатства, незважаючи на нижчі річні доходи, що свідчить про те, що накопичувальний вплив волатильності зменшив перевагу VBK.

Обидва фонди ефективно використовують можливості зростання малих капіталізацій, незалежно від того, чи ваш пріоритет — економія витрат, генерація доходу чи секторна диверсифікація. Ваш вибір має відповідати вашій толерантності до волатильності та інвестиційному горизонту, а не лише короткостроковій результативності.