MCD підтримує сильне міжнародне зростання на тлі ринкових перешкод

Корпорація McDonald’s (MCD) продемонструвала стійкі міжнародні порівняльні продажі у третьому кварталі 2025 року, протистоячи загальним труднощам у секторі швидкого обслуговування та тиску з боку споживчих витрат. Сегменти компанії International Operated Markets (IOM) та International Developmental Licensee (IDL) обидва досягли позитивного зростання, причому кожен ринок у портфелі IOM сприяв підвищенню. Ця продуктивність підкреслює стабільність міжнародного сегмента McDonald’s у порівнянні з викликами галузі.

Що сприяє міжнародному зростанню?

Видатні результати зумовлені двома основними стратегіями: локалізованими ініціативами цінності та операційною дисципліною. Керівництво виділило Німеччину як зіркового гравця, який показав найсильніші порівняльні продажі за два роки, одночасно продовжуючи багаторічну тенденцію розширення частки ринку. Цей успіх відображає послідовну орієнтацію на цінність та цільові маркетингові кампанії, що резонують на місцевому рівні.

В Австралії MCD зафіксувала цінову політику на 12 місяців, починаючи з липня 2025 року, що є стратегічним кроком для забезпечення цінової стабільності під час макроекономічної волатильності при збереженні трафіку. Кампанія Taste of the World у Німеччині перевищила очікування, демонструючи, як інновації у меню у поєднанні з локальним ринковим контекстом можуть стимулювати результати.

Управління витратами як прихована перевага

Крім зростання виручки, міжнародна діяльність MCD отримала підтримку від дисциплінованого контролю витрат. Керівництво зазначило ефективність закупівель, стандартизоване виконання операцій та цільове зменшення витрат як ключові фактори у боротьбі з постійним тиском інфляції у сферах харчування та праці. Хоча інфляційний тиск залишається високим у порівнянні з історичними нормами на окремих ринках, зростання витрат залишалося помірним у порівнянні з розширенням доходів, що підтримує збереження маржі.

Динаміка акцій MCD: перевага над конкурентами

Акції MCD виросли на 8,4% за останні 12 місяців, випереджаючи загальне зниження ресторанної галузі на 1,7%. Це різко контрастує з показниками конкурентів: Starbucks Corporation (SBUX) знизилася на 4,9%, Sweetgreen, Inc. (SG) впала на 75,2%, а Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) зменшилася на 28,7%.

Оцінка: чи виправдані преміальні ціни?

МCD торгується за прогнозним мультиплікатором ціна/продажі 7,73x, що суттєво вище середнього по галузі — 3,58x. Порівняльні конкуренти мають нижчі мультиплікатори: Starbucks — 2,58x, Sweetgreen — 1,23x, і Chipotle — 4,06x. Ця премія в оцінці відображає довіру інвесторів до стабільності операційної діяльності MCD та її міжнародної прибутковості.

Прогноз прибутковості: очікується стабільне зростання

Консенсусні оцінки свідчать, що у 2026 році MCD продемонструє зростання прибутку приблизно на 10% у порівнянні з попереднім роком. Хоча це поступається деяким конкурентам — Sweetgreen прогнозує зростання на 15,5%, а Chipotle — 4,8%, — ризики виконання значно нижчі. Очікується, що Starbucks зросте прибуток на 8,9% у фінансовому 2026 році.

Перспективи на майбутнє

Керівництво зберігає обережний оптимізм щодо стійкості міжнародних ринків. Незважаючи на постійні макроекономічні невизначеності та конкурентний тиск, здатність McDonald’s реалізовувати послідовні стратегії цінності та підтримувати операційну дисципліну робить міжнародний сегмент стабілізуючим фактором для консолідованих результатів. Створюючи доходи на основі контрольованих витрат, міжнародні ринки мають потенціал стабільно підтримувати загальні показники бізнесу у майбутньому.