Змагання між ETF на дивіденди: який фонд справді забезпечує вищий дохід?

Відновлення дивідендних акцій триває

Після років недосягнення результатів у порівнянні з технологічним зростанням ринку, акції з фокусом на дивіденди знову привертають увагу інвесторів на початку 2026 року. Економічна невизначеність і геополітична напруга спонукали менеджерів портфелів та індивідуальних інвесторів переглянути стратегії отримання доходу. Однак не всі високодохідні ETF з дивідендами створені однаково — методології побудови портфеля мають велике значення.

Два флагманські фонди часто змагаються за інвестиційний капітал: Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEMKT: VYM) та Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD). Хоча обидва пропонують доступ до акцій, що виплачують дивіденди, їхні базові філософії та критерії відбору акцій виявляють суттєві різниці у якості та стабільності.

Як відрізняються ці стратегії дивідендних ETF

Підхід Vanguard з орієнтацією на дохід

VYM слідкує за індексом FTSE High Dividend Yield, застосовуючи простий процес відбору: визначити найвищодохідні цінні папери з широкого американського ринку акцій, потім включити приблизно половину за доходністю. З понад 560 активами цей підхід охоплює широкий спектр, але жертвує селективністю.

Який наслідок? Хоча цей дивідендний ETF досягає вище за середнє значення доходності, він вводить структурні вразливості. Мінімальний відбір за стабільністю дивідендів або фінансовим станом. Інвестори ризикують потрапити у пастки з дивідендними скороченнями та високою доходністю, яка виявляється незбалансованою. Крім того, зважування за ринковою капіталізацією зменшує потенціал доходу фонду, що призводить до меншої доходності таких компаній, як Broadcom (sub-1% yield), які займають великі позиції, незважаючи на сумнівну доцільність їх включення.

Модель Schwab, орієнтована на якість

SCHD слідкує за індексом Dow Jones U.S. Dividend 100 з принципово іншим підходом. Критерії відбору включають стабільність виплат дивідендів, рівень поточної доходності та фінансові показники, такі як здоров’я грошового потоку, коефіцієнти заборгованості та рентабельність власного капіталу. Акції, що демонструють найкраще поєднання цих аспектів, отримують місце у портфелі.

Процес відбору цього ETF враховує потенціал зростання дивідендів, оцінку їх якості та можливості доходу одночасно. Хоча фонд також використовує зважування за ринковою капіталізацією (з погляду автора — субоптимальний вибір), базовий механізм відбору демонструє строгість у визначенні справді стабільних джерел доходу, а не пастки з високою доходністю, що маскуються під можливості.

Питання щодо результативності та довгострокових показників

Звичайно, останні роки Schwab дивідендний ETF суттєво відстав від показників — наслідок того, що інвестиції у цінності та дивіденди втратили популярність під час технологічного буму. Однак ця тимчасова тенденція відображає зміну стилю, а не фундаментальну невдачу стратегії. Історія успішності фонду до останніх років залишається цінною для довгострокових інвесторів. Ринки з часом змінюються, і фонди, побудовані на принципах якості, зазвичай повертаються до лідерських позицій, коли пріоритети інвесторів знову зосереджуються на стабільності.

Чому якість побудови портфеля відрізняє переможців від середняків

Складні інвестори розуміють, що успіх дивідендних ETF залежить від систем багатофакторної перевірки. Підхід Schwab ефективно використовує механізми перевірки для виключення потенційних проблемних активів. Вимагаючи, щоб акції відповідали історії виплат дивідендів, рівню доходності та фінансовій стабільності, фонд зменшує ймовірність катастрофічних скорочень дивідендів, що руйнують доходи інвесторів.

Проста система ранжування за доходністю VYM позбавлена цих захисних механізмів, що робить її вразливою до прихованих ризиків у високодохідних акціях, які маскують погіршення фундаментальних показників.

Інвестиційний висновок: чому один дивідендний ETF є кращим

При оцінці варіантів дивідендних ETF вибір стає яснішим при детальному аналізі. Демонстрована прихильність Schwab U.S. Dividend Equity ETF до стабільності дивідендів і оцінки їх якості дає суттєві переваги перед більш простою стратегією максимізації доходу. Для інвесторів, орієнтованих на довгострокову надійність і потенціал доходу, SCHD є кращим рішенням щодо дивідендних ETF.

Тимчасовий період недосягнення результатів не повинен затінювати структурні переваги фонду — і не повинен відлякувати терплячих інвесторів від усвідомлення стратегічної цінності, закладеної у якісному дивідендному інвестуванні.