Геополітична напруженість підтримує зростання сирої нафти на тлі регіональної невизначеності

Огляд руху цін

Ф’ючерси на нафту WTI за лютий піднялися на +0.71 пункт (+1.20%) сьогодні, тоді як бензин RBOB за лютий зріс на +0.0136 (+0.76%). Обидва товари відновлюють позиції після суттєвого продажу в четвер, оскільки учасники ринку закривають короткі позиції перед вихідними, орієнтуючись на зростаючі геополітичні напруженості.

Фактор Ірану, що підтримує ринки

Неспокій у Ірані, четвертому за величиною виробнику нафти в ОПЕК, продовжує підсилювати оцінки нафти, незважаючи на тимчасове послаблення загрози військового втручання США. Триваючі внутрішні заворушення — масові протести проти урядової політики, пов’язаної з девальвацією валюти та економічним спадом — тримають ринки напруженими. Оскільки іранські сили безпеки придушили тисячі демонстрантів, а президент Трамп натякає на можливу військову операцію у разі посилення репресій, ризикова премія залишається.

Позиція військових США відображає цю невизначеність. Авіаносна ударна група переорієнтовується у Близький Схід, доповнюючися додатковими військовими ресурсами, запланованими на найближчі тижні та дні. Reuters повідомляє, що деякий персонал США отримав рекомендації залишити авіабазу Аль-Удейд у Катарі, об’єкт, який раніше був ціллю іранських відповідних ударів після операцій США проти іранських ядерних об’єктів.

Збої у ланцюгах постачання на кількох фронтах

Виробничі потужності Ірану перевищують 3 мільйони барелів на добу. У разі погіршення внутрішньої нестабільності або прямого втручання США у інфраструктуру уряду, видобуток нафти може зазнати значних збоїв — сценарій, який ринки явно враховують.

Додатково до тиску на пропозицію, дронові атаки на танкери біля російського каспійського трубопровідного консорціуму зменшили навантаження приблизно вдвічі — до приблизно 900 000 б/д. Тим часом українські сили посилили удари по російській нафтовій інфраструктурі, уражаючи щонайменше 28 нафтопереробних заводів за чотири місяці та шість танкерів за останні тижні. Нові санкції США та ЄС проти російських енергетичних компаній, інфраструктури та суден додатково обмежують можливості експорту.

Попит з Азії

Імпорт сирої нафти з Китаю забезпечує баланс. Очікується, що закупівлі у грудні зростуть на 10% порівняно з попереднім місяцем до рекордних 12.2 мільйонів б/д, оскільки Пекін відновлює стратегічні запаси, що підтримує ціновий рівень.

Стратегія виробництва ОПЕК+

ОПЕК+ підтвердила 3 січня намір призупинити збільшення виробництва протягом першого кварталу 2026 року, після підвищення видобутку на 137 000 б/д у грудні, але стикається з потенційним глобальним надлишком. Організація ще має 1.2 мільйона б/д із запланованого скорочення у 2.2 мільйона б/д для відновлення. Виробництво сирої нафти ОПЕК у грудні зросло на 40 000 б/д до 29.03 мільйонів б/д.

Динаміка запасів та виробництва

Останні оцінки EIA показали змішану картину: запаси сирої нафти у США станом на 9 січня були на 3.4% нижчими за середньорічний п’ятирічний рівень, тоді як запаси бензину перевищували норму на 3.4%, а дистилятів — на 4.1% нижче середніх значень. Виробництво сирої нафти у США зменшилося на 0.4% за тиждень і становило 13.753 мільйонів б/д.

Активна кількість бурових установок у США зменшилася на три і становила 409 одиниць у тиждень, що закінчився 9 січня, наближаючись до мінімуму за 4.25 роки — 406 установок, зафіксованих у грудні. Загалом, тенденція показує різке скорочення з піку у 627 установок у грудні 2022 року, що був найвищим за 5.5 років.

Прогноз ринку

Зберігання на танкерах на стаціонарних суднах зменшилося на 0.3% за тиждень і становило 120.9 мільйонів барелів станом на 9 січня, згідно з даними Vortexa. IEA прогнозує, що світовий надлишок сирої нафти може збільшитися до рекордних 3.815 мільйонів б/д у 2026 році з понад 2.0 мільйонів б/д у 2025 році, хоча тривалі напруженості на Близькому Сході та обмеження пропозиції продовжують підтримувати короткострокову оцінку цін.