BTC опустився нижче 90 000 доларів, одночасно на нього обрушуються потрійний тиск

比特币 у минулому 24-годинному періоді зазнав масового продажу. За останніми даними, станом на 21 січня, BTC становить 88859.23 доларів США, що на 4.00% менше за попередній день, максимум досягав 97860.60 доларів США, мінімум опустився до 87814.93 доларів США. Обсяг торгів за 24 години склав 556.98 мільярдів доларів США, а ринкова капіталізація приблизно 1.78 трильйонів доларів США. Ця корекція не є ізольованою подією, за нею стоять одночасні кількати тисків.

Звуження ліквідності як основний тиск

Глобальне фінансове середовище швидко охолоджується. Доходність 30-річних японських державних облігацій зросла більш ніж на 30 базисних пунктів до 3.91%, встановивши 27-річний рекорд, що свідчить про скорочення ліквідності в японському ринку, важливому джерелі традиційних захисних активів. Водночас доходність 10-річних американських державних облігацій піднялася до 4.27%, що є найвищим рівнем за останні 4 місяці.

Обидва сигнали вказують на один і той самий висновок: глобальна довгострокова ліквідність швидко зменшується. У такому середовищі попит інвесторів на високоризикові активи, такі як Bitcoin, суттєво знижується, а ринковий ризик-перебір явно падає.

Геополітична та політична невизначеність

Загрози тарифів з боку Трампа щодо європейських країн посилилися, що додатково підсилює настрої на захист. Ринкові побоювання щодо можливого рішення Верховного суду щодо тарифної політики та можливих репресивних заходів Європи щодо продажу своїх американських активів на суму 12.6 трильйонів доларів підсилюють тривогу щодо глобальної напруженості ліквідності та прискорюють корекцію ризикових активів. Згідно з ринковими даними, Bitcoin і ф’ючерси на Nasdaq рухаються синхронно вниз, що відображає загальний тиск на ризикові активи.

Уразливість ринкової структури посилюється

Глибша проблема полягає у самій структурі ринку. Маркетмейкери опціонного ринку Bitcoin мають негативний Gamma у діапазоні 86000–95000 доларів США. У стані негативного Gamma маркетмейкери зазвичай пасивно купують при зростанні цін і продають при падінні, що посилює амплітуду руху цін і створює ситуацію “падає ще швидше”.

Також за останні 24 години було ліквідовано позицій на суму 7.09 мільярдів доларів США, з них довгі позиції Bitcoin на 2.34 мільярди доларів США. Це свідчить про масштабне очищення високоризикових покупок із високим кредитним плечем, що додатково посилює падіння. Крім того, сьогодні з фонду Bitcoin ETF вийшло 2886 BTC, що свідчить про зниження довіри інституційних інвесторів.

Довгострокова підтримка залишається

Незважаючи на короткостроковий тиск, фактори підтримки не зникли. Конгрес США готується ухвалити Закон про прозорість ринку цифрових активів, що створить спеціальну регуляторну рамку для криптовалютного ринку, сприяючи його довгостроковому розвитку. Ще більш важливо, що компанія Delaware Life Insurance у співпраці з BlackRock запускає фіксований індексний ануїтет з Bitcoin-експозицією, а Міністерство фінансів США оголосило, що Bitcoin буде включено до державних резервів цифрових активів. Це свідчить про зростаюче визнання Bitcoin на рівні інституцій і урядів.

Спостереження та перспективи

З технічної точки зору, BTC за 1 годину вже виріс на 0.53%, що свідчить про короткостроковий відскок. Однак падіння на 6.60% за останні 7 днів показує, що тиск на корекцію залишається. У подальшому слід зосередитися на двох напрямках: по-перше, чи буде продовжуватися звуження глобальної ліквідності, і по-друге, чи посилиться геополітична напруженість.

Якщо ситуація з ліквідністю стабілізується, і з’явиться довгостроковий попит з боку інституцій, Bitcoin може поступово стабілізуватися. Але в умовах високої волатильності та структурної уразливості інвесторам слід бути готовими до більшої кількості коливань.

Висновок

Це падіння BTC є результатом трьох чинників: макроекономічного звуження ліквідності, геополітичної невизначеності та структурної уразливості ринку. У короткостроковій перспективі ринок має засвоїти ці негативні фактори. Але у довгостроковій перспективі, удосконалення регуляторної бази та зростання довіри інституцій створюють структурну підтримку. Головне — спостерігати за тенденціями глобальної ліквідності та розвитком політичних ризиків.