Чому ця інфраструктурна гра з штучним інтелектом зросла на 328% — і чому інвестори стежать за 3 лютого

Хоча наратив про ШІ підняв багато технологічних акцій, один виробник мережевих компонентів тихо випередив широку ралі. Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE) за останні 12 місяців показав приріст у 328%, слідуючи хвилі вибухового попиту на оптичне та фотонне обладнання, яке забезпечує роботу дата-центрів ШІ по всьому світу.

Парадокс дефіциту чипів і зростання Lumentum

На відміну від компаній, орієнтованих на програмне забезпечення для ШІ, Lumentum працює на апаратному рівні — виробляючи критичні компоненти, що забезпечують високошвидкісну передачу даних у інфраструктурі дата-центрів. Це положення виявилося пророчим, оскільки гіперскейлери змагаються за розширення обчислювальних потужностей ШІ.

Цифри розповідають свою історію: у першому кварталі фіскального 2026 (, що закінчився 27 вересня ), дохід Lumentum зріс на 58% у порівнянні з минулим роком і склав $337 мільйонів. Ще більш вражаюче, скоригована операційна маржа зросла на 15,7 відсоткових пунктів до 18,7%, а скоригований прибуток на акцію злетів у шість разів до $1.10.

На поточний фіскальний квартал керівництво прогнозує дохід у $650 мільйонів — зростання на 62% у порівнянні з минулим роком. Очікується, що прибуток перевищить $1.40 на акцію, що більш ніж у три рази перевищує показники попереднього періоду.

Чому 3 лютого важливо

Коли Lumentum оприлюднить свої останні квартальні результати 3 лютого, ринок отримає нове підтвердження того, чи зможе цей імпульс зберегтися. Компанія перевищила прогнози прибутку на кожен з останніх чотирьох кварталів, що свідчить про надійність прогнозів керівництва.

Що робить цю справу переконливою: понад 60% доходу Lumentum тепер надходить від клієнтів хмарної та інфраструктури ШІ. З урахуванням того, що великі технологічні компанії, за прогнозами Moody’s, інвестуватимуть приблизно $3 трильйонів у інфраструктуру протягом наступних п’яти років (, ринок мережевих компонентів залишається величезним.

Аналітики очікують, що компанія забезпечить двоцифровий відсотковий ріст прибутку, але потенціал для несподіваного зростання полягає у тому, чи сигналізує керівництво про прискорення розширення потужностей для захоплення ще більшої частки ринку.

Картина оцінки

За співвідношенням 208 до прибутку за минулий рік, ціна акцій Lumentum відображає її минулі результати. Однак, за допомогою прогнозних оцінок, множник зменшується до всього 58 — значно дешевше порівняно з аналогічними компаніями, що отримують вигоду від ШІ, і котрі торгуються за набагато вищими множниками.

Порівняння: хоча і Lumentum, і інші великі акції, пов’язані з ШІ, слідують одній і тій самій секулярній тенденції, множник продажів Lumentum, що становить 13, свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував її траєкторію зростання прибутку.

Якщо Lumentum досягне цілей аналітиків щодо $10.12 EPS, і її мультиплікатор оцінки нормалізується до середнього по технологічному сектору 45 протягом трьох років, акції можуть наблизитися до ) — що означає зростання на 28% від поточних рівнів. Враховуючи історію компанії щодо перевищення очікувань, більш високий мультиплікатор оцінки цілком можливий.

Каталізатор 3 лютого

Злиття трьох факторів створює ситуацію, яку варто стежити: сильний імпульс прибутковості, недоосвоєний ринок і потенціал для впевненого прогнозування. Інвестори, які готуються до випуску звітності 3 лютого, можуть отримати вигоду, якщо керівництво виконає очікування щодо реалізації та підвищить свої прогнози.