Ринки енергетики реагують на зміну напруженості з Іраном та дані щодо запасів; ціни на нафту падають через кілька негативних чинників

Ф’ючерси на сирої нафту зазнали суттєвого відкату у четвер, причому ціна на WTI за лютий закрилася на рівні -2.83 пунктів (-4.56%), тоді як ціна на бензин RBOB за лютий знизилася на -0.0466 пунктів (-2.55%). Різке падіння відображало сукупність медвежих факторів, зокрема зменшення геополітичної напруги навколо Ірану, посилення індексу долара США, який піднявся до шеститижневого максимуму, а також тиск, що виник у зв’язку з цим тижнем у звіті EIA щодо запасів сирої нафти, який вказав на зростання запасів як у ринку сирої нафти, так і у ринку бензину.

Деескалація геополітичної напруги підриває енергетичну підтримку

Основним каталізатором продажів у четвер стала зменшена ймовірність військової ескалації в Близькому Сході. Після того, як президент Трамп заявив про можливу паузу у військових діях США проти Ірану, після запевнень Тегерана про припинення страти протестувальників, учасники ринку переоцінювали ймовірність порушень постачання, що можуть виникнути з боку четвертого за обсягом виробника ОПЕК. Ця зміна у геополітичних розрахунках зменшила премію, яка підтримувала ціни на нафту на тлі ширшого безладу в іранських містах.

Роль Ірану як виробника сирої нафти понад 3 мільйони барелів на добу робить його стратегічно важливим для світових енергетичних ринків. Ескалація внутрішніх протестів у країні раніше викликала побоювання щодо можливих втрат у виробництві. Однак, із сигналами стриманості від Трампа, трейдери почали ліквідувати довгі позиції, які були сформовані на геополітичних ризиках. Раніше повідомлення про те, що деякий американський персонал отримав інструкції щодо евакуації з авіабази Аль-Удейд у Катарі, посилили ці побоювання, але дипломатичне потепління у четвер змінило цю динаміку.

Посилення долара та тиск запасів прискорюють падіння

Зростання індексу долара до найвищого рівня за шість тижнів додатково тиснуло на енергетичні товари. Посилення долара США зазвичай зменшує попит на активи, номіновані у доларах, такі як сирої нафта, оскільки міжнародні покупці стикаються з вищими витратами. Одночасно, звіт EIA за середу щодо запасів сирої нафти показав розвитки, що негативно вплинули на ринкові настрої. У звіті зафіксовано підвищення запасів сирої нафти та бензину, при цьому запаси сирої нафти в США на 3.4% нижчі за середньорічний показник за 5 років, а запаси бензину зросли на 3.4% понад сезонну норму. Запаси дистилятів залишалися на рівні на 4.1% нижче за історичні середні.

Виробництво сирої нафти у США за тиждень, що закінчився 9 січня, знизилося на 0.4% порівняно з попереднім тижнем і становило 13.753 мільйонів барелів на добу, залишаючись трохи нижче рекордних 13.862 мільйонів б/д, досягнутих у листопаді. Помірне зниження виробництва співпало зі зменшенням кількості активних бурових установок у США, які станом на 9 січня зменшилися на три і становили 409 — рівень лише трохи вище мінімуму за 4.25 роки, зафіксованого у грудні.

Змішані сигнали від динаміки пропозиції

Збої у постачанні з інших регіонів створювали деякий баланс проти тиску на зниження цін. Удар дронів по танкерах на нафтопроводі Каспійського консорціуму на чорноморському узбережжі Росії зменшив навантаження сирої нафти на об’єкт приблизно на 50%, знизивши поставки до близько 900 000 барелів на добу. Крім того, операції українських дронів і ракет уражали щонайменше 28 російських НПЗ за останні чотири місяці, обмежуючи експортні можливості Москви. Щонайменше шість російських танкерів у Балтійському морі зазнали пошкоджень від українських атак із листопада.

Динаміка запасів також демонструвала нюанси. Дані Vortexa за понеділок показали, що запаси стаціонарних сирих танкерів — тих, що причалені щонайменше сім днів — зменшилися на 0.3% порівняно з попереднім тижнем і становили 120.9 мільйонів барелів у період з 9 січня, що свідчить про помірне поглинання запасів у комерційних каналах.

Попит у Азії підтримує обмежену цінову підтримку

Попит на сирої нафті з Китаю забезпечував помірну цінову підтримку, оскільки Пекін відновлює свої стратегічні запаси. Статистика Kpler прогнозує, що імпорт сирої нафти з Китаю у грудні зросте на 10% порівняно з попереднім місяцем і досягне рекордних 12.2 мільйонів барелів на добу. Це поглинання попиту допомогло пом’якшити частину зниження цін, яке інакше могло б ще більше тиснути на ринок.

Пауза у виробництві ОПЕК+ не сприяє зростанню ринку

ОПЕК+ підтвердив 3 січня свою готовність припинити збільшення виробництва у першому кварталі 2026 року, щоб керувати очікуваним глобальним надлишком нафти. Картер раніше оголосив про збільшення на 137 000 барелів на добу у грудні, з подальшою стриманістю у початку 2026 року. Виробництво сирої нафти ОПЕК у грудні зросло помірно на 40 000 б/д і становило 29.03 мільйонів б/д. Однак ці заходи з управління виробництвом виявилися недостатніми для підтримки цін у четвер, оскільки переважили зменшення напруги навколо Ірану та змішані сигнали у звіті про запаси.

ОПЕК+ продовжує зусилля щодо відновлення 2.2 мільйонів барелів на добу скорочень виробництва, запроваджених на початку 2024 року, з яких залишилося відновити близько 1.2 мільйонів б/д. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує рекордний світовий надлишок нафти у 4.0 мільйонів б/д у 2026 році, з оновленими прогнозами до 3.815 мільйонів б/д у своєму останньому звіті, що відображає очікування тривалого перевищення пропозиції над попитом, що обмежує потенціал зростання цін.

Прогнози попиту та перспективи виробництва стримують бичачий настрій

У вівторок EIA підвищила свою оцінку виробництва сирої нафти у США у 2026 році до 13.59 мільйонів б/д з попередньої оцінки 13.53 мільйонів б/д, одночасно знизивши прогноз споживання енергії у США у 2026 році до 95.37 квадрильйонів BTU з 95.68 квадрильйонів BTU. Ці коригування підкреслюють структурні виклики, з якими стикається енергетичний сектор, оскільки зростання виробничих потужностей стикається з очікуваннями помірного зростання попиту. Динаміка запасів у звіті та оновлені прогнози посилюють тиск, що стримує зростання цін на сирі.