Прогноз цін на золото з довгострокової перспективи та сценарій на 2030 рік

У той час як світовий фінансовий порядок суттєво коливається, інтерес до золота швидко зростає. У найновішому аналізі ринку золота від Інкрементум під назвою «In Gold We Trust» наведено цікаві сценарії прогнозу цін на золото до кінця 2030 року. Раніше золото вважалося застарілим активом, але в сучасних довгострокових економічних умовах воно знову набуло стратегічного значення як інвестиційний об’єкт.

Чому прогноз цін на золото до 2030 року є оптимістичним

Згідно з аналізом Інкрементум, поточний ринок золота перебуває на другій стадії бичачого тренду за теорією Дау — «загальне залучення інвесторів». На цій стадії медіа висвітлюють позитивні новини, зростає спекулятивний інтерес, з’являються нові фінансові інструменти.

За останні 5 років ціна на золото зросла на 92%, тоді як реальна купівельна спроможність долара США знизилася на 50%. Важливими даними для обґрунтування прогнозу є те, що минулого року золото досягало максимуму 43 рази на місяць, а цього року станом на кінець квітня — 22 рази оновлювало максимум. Це свідчить не лише про цінове зростання, а й про структурний перехід довіри.

Звичайно, в традиційному погляді золото вже вважається занадто дорогим. Однак з довгострокової перспективи модель прогнозу цін на золото демонструє інші висновки. За моделлю Інкрементум 2020 року, базовий сценарій передбачає, що до кінця 2030 року ціна на золото становитиме близько 4 800 доларів, а інфляційний сценарій — близько 8 900 доларів. Враховуючи, що поточна ціна вже перевищує середньострокову ціль на кінець 2025 року, у разі подальшого розвитку економіки протягом наступних 5 років цей бичачий сценарій цілком може реалізуватися.

Довгостроковий тиск з боку центральних банків і грошової маси

Найнадійнішим аргументом на користь зростання цін є дії центральних банків. З 2009 року вони постійно купують золото, і ця тенденція значно посилилася після замороження валютних резервів Росії у лютому 2022 року. Вражаюче, що за останні три роки центральні банки додатково придбали понад 1 000 тонн золота щороку, фактично здобувши «хет-трик».

За даними World Gold Council, станом на лютий 2025 року світові офіційні золотовалютні резерви становлять близько 36 252 тонн, що становить 22% від загальних валютних резервів — найвищий рівень з 1997 року, майже вдвічі більше ніж у 2016 році (9%). Аналіз Goldman Sachs передбачає, що Китай у майбутньому щомісяця купуватиме близько 40 тонн золота, що становить майже 500 тонн на рік.

З точки зору грошової маси, довгостроковий тиск також очевидний. За історією США за останні 125 років населення зросло у 4.5 рази, тоді як грошова маса M2 — у 2 333 рази. У країнах G20 середньорічне зростання грошової маси становить 7.4%, і після періоду спаду знову починає зростати. Така тенденція до зростання грошової маси є структурним фактором, що довгостроково підвищує ціну на золото.

Нові портфельні стратегії з урахуванням прогнозу цін на золото

У кризових умовах — коливання долара, зростання дефіцитів бюджету та геополітична напруга — традиційний портфель із 60% акцій і 40% облігацій втрачає актуальність. Інкрементум пропонує нову сучасну структуру портфеля 60/40, що враховує сучасні економічні реалії.

Новий розподіл активів виглядає так: 45% акцій, 15% облігацій, 15% золота (як безпечний актив), 10% — «показове золото» (золото та мінеральні компанії), 10% товарів, 5% — біткоїн. Така структура враховує сценарії зростання цін на золото і забезпечує баланс для стабільності портфеля.

Особливу увагу заслуговує концепція «показового золота». Історично срібло та мінеральні компанії мають тенденцію слідувати за зростанням золота. Аналізуючи ринки 1970-х і 2000-х років, ці активи демонстрували прибутковість, що перевищувала золото. У період стагфляції середньорічний реальний складний відсотковий приріст золота становив 7.7%, срібла — 28.6%, а мінеральних компаній — 3.4%.

Роль золота і біткоїна у довгостроковій перспективі

Як розмістити криптовалюти у рамках прогнозу цін на золото — важливе питання сучасних інвестицій. Біткоїн вважається доповненням до золота. У контексті зростаючої геополітичної напруги, децентралізована природа біткоїна і його можливість міжнародних транзакцій пропонують альтернативу традиційним валютам.

Зараз капіталізація біткоїна становить близько 1.9 трлн доларів (1 BTC — близько 94 200 доларів), що приблизно 8% від капіталізації золота — близько 23 трлн доларів. За прогнозами Інкрементум, до кінця 2030 року капіталізація біткоїна може досягти 50% від капіталізації золота, тобто приблизно 1 мільйон доларів за 1 BTC.

Довгострокове зростання золота і біткоїна взаємно підсилюють одне одного. За принципом «конкуренція стимулює бізнес», комбінація обох активів у портфелі може показати кращі результати, ніж окремі інвестиції.

Управління ризиками і короткострокові корекції

Хоча ймовірність реалізації бичачого сценарію цін на золото досить висока, існують і короткострокові ризики. Попри довгостроковий тренд зростання, можливі корекції через такі чинники: зменшення попиту центральних банків нижче середньоквартальних 250 тонн, зниження спекулятивних позицій, відновлення курсу долара, зниження геополітичних премій. Технічно можливо короткострокове падіння ціни до 2 800 доларів.

Проте такі корекції не ставлять під загрозу довгостроковий тренд зростання і можуть розглядатися як стабілізаційна фаза бичачого ринку. Важливо для інвесторів — зберігати довгострокову перспективу і розробляти послідовну стратегію управління ризиками.

Відповідь на перехід у фінансовому порядку: відновлення ролі золота

Аналіз Інкрементум розглядає нинішню ситуацію не лише як період цінового зростання, а як точку перелому у фінансовому порядку. Відтік виробничих потужностей США, неконтрольований дефіцит бюджету, зростання неконтрольованих активів, таких як біткоїн, і масштабні покупки золота центральними банками — усе це вказує на те, що світ проходить через нову фазу фінансового переустрою.

У довгостроковій перспективі золото може перейти від ролі «стабілізатора портфеля» до «наднаціонального платіжного активу». У часи втрати довіри до традиційної фінансової системи, золото стане не інструментом політичної влади, а нейтральною і беззбитковою основою для торгівлі та довіри.

Загалом, ураховуючи сценарії зростання цін на золото і сучасний ринок, важливість довгострокових інвестицій у золото значно зростає. Власники вже мають вигідно тримати активи, а нові інвестори — розглядати входження у ринок, оскільки зараз це залишається привабливим вибором.