Японський тиждень з понеділка по неділю: шторм підвищення ставок — чи повторить Біткоїн історичні падіння?

Криптовалютний ринок стикається з важливим моментом. Банку Японії незабаром цього тижня відбудеться засідання з ухвалення рішення щодо процентної ставки, і це рішення вплине не лише на внутрішній ринок Японії, а й через глобальні потоки капіталу спричинить вплив на ризикові активи. За даними платформи прогнозів Polymarket, ймовірність підвищення ставки Банком Японії на 25 базисних пунктів вже майже визначена — 97%. На даний момент ціна Bitcoin коливається біля $90.11K, але увага інвесторів давно переключилася на питання: які були падіння Bitcoin після попередніх підвищень ставок у Японії?

Епоха дешевих грошей майже закінчується: кінець арбітражних операцій з ієн

За останні десятиліття світові фінансові ринки базувалися на основній ідеї — Японія пропонує найвигідніші умови для залучення капіталу. Інституційні інвестори використовували стратегію «арбітражу з ієною», позичаючи ієни за дуже низькими ставками і вкладаючи їх у глобальні акції, облігації та криптовалюти, отримуючи прибуток на різниці ставок. Ця система низькозатратного фінансування сприяла формуванню активівного бульбашки останніх десяти років.

Зараз ця гра наближається до кінця. Якщо підвищення ставок відбудеться, то політична ставка Банку Японії зросте до 0.75%, що стане найвищим рівнем за майже 20 років. Для глобальної фінансової системи це фактично означає кінець епохи. Аналитик Mister Crypto зазначає, що з швидким зростанням доходності японських облігацій, арбітражні операції, що залежать від низькозатратного фінансування ієною, швидко скорочуються.

Що це означає? Простими словами, зростання вартості позик змусить левериджовані позиції закриватися. Інвестори будуть змушені продавати ризикові активи, щоб погасити борги, і Bitcoin стане одним із перших об’єктів цієї тенденції.

Історичні закономірності підтверджують: падіння на 20%-30% після підвищення ставок

Історичні дані викликають напруження на ринку. Трейдери переглянули історію підвищень ставок:

• Березень 2024 року — після підвищення ставки Банку Японії: Bitcoin знизився приблизно на 23%
• Липень 2024 року — після підвищення ставки: Bitcoin знизився приблизно на 25%
• Січень 2025 року — після підвищення ставки: Bitcoin знизився більш ніж на 30%

Ці три випадки підвищення ставок формують чіткий закономірний ряд. Аналитик 0xNobler попереджає, що за цим сценарієм, якщо це підвищення буде підтверджено цього тижня, Bitcoin може опинитися під ризиком опуститися нижче 70 000 доларів. Загалом, ринок вже враховує сценарій «повернення до 7 мільйонів доларів» як потенційний ризик.

Проте є й голоси, які застерігають, що такий лінійний підхід може бути надто абсолютним. Історичні закономірності не обов’язково повторюються, і нові змінні вже змінюють правила гри.

Інша можливість: інституційні інвестори бачать «зміни системи» як шанс

Не всі вважають, що підвищення ставок однозначно негативне. Інша точка зору вказує на один важливий фактор — політику зниження ставок Федеральної резервної системи США.

Глобальний аналітик Quantum Ascend пропонує цікаву перспективу. Він вважає, що це не просто скорочення ліквідності, а «зміна системи». Помірне підвищення ставок Банку Японії підтримує ієну, але справжнім джерелом додаткової ліквідності є цикл зниження ставок Fed — це звільнить доларовий потік і послабить долар.

У такій ситуації капітал не обов’язково йде кудись, а може перерозподілятися у ризикові активи з асиметричним потенціалом зростання. Криптовалюти саме в цій «солодкій точці» — ризики контрольовані, але потенціал доходу високий. Якщо ліквідність Fed буде введена у систему достатньо активно, це навіть може компенсувати негативний вплив підвищення ставок Банку Японії.

Короткострокові болі неминучі: сигнали кризи через закінчення ліквідності до кінця року

Незважаючи на розбіжності у довгострокових поглядах, короткострокова вразливість ринку викликає занепокоєння. Аналитик The Great Martis зазначає, що ринок облігацій вже чинить тиск на Банк Японії, що може спричинити хвилю закриття арбітражних позицій і ланцюгову реакцію на фондовому ринку.

Разом із цим, з’являються кілька попереджувальних сигналів: головні фондові індекси демонструють ознаки розгортання вершини, глобальні доходності зростають синхронно, що свідчить про накопичення системного тиску. Аналитик Daan Crypto Trades також зазначає, що перед святами наприкінці року ринок вже має низьку ліквідність, інвестори мають низьку довіру, а політична невизначеність посилює волатильність у короткостроковій перспективі.

З початку грудня Bitcoin демонструє спокійний рух без чіткої орієнтації, що є відображенням цієї невизначеності.

Вирішальний момент: як підвищення ставок у Японії змінює глобальний розподіл активів

З наближенням моменту ухвалення рішення Банку Японії, Bitcoin і весь крипторинок стоять на роздоріжжі. Це підвищення ставки без сумніву стане одним із найвпливовіших макроекономічних каталізаторів цього року.

Чи викличе воно ще один різкий відкат, чи закладе основу для відскоку — ключовим є не лише «чи буде підвищення», а те, як глобальна ліквідність реагуватиме на цю зміну у найближчі тижні. Рішення Банку Японії — лише початок, справжнє визначення напрямку ринку залежить від реакції світової фінансової системи на цю трансформацію.