Як криза на японських облігаціях тисне на глобальну ліквідність і Bitcoin

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Як криза у японських цінних паперах тисне на глобальну ліквідність і Біткоїн Оригінальне посилання: Турбулентність на ринку японських цінних паперів у вівторок поширилася на світові ринки, тягнучи вниз Біткоїн і криптовалюти, оскільки вищі відсоткові ставки японських облігацій загрожували зруйнувати традиційне джерело дешевшого глобального фінансування.

Індекс Nikkei знизився на 2,5%, а індекс S&P 500 опустився більш ніж на 2% під час торгів у США. Біткоїн знизився на 3,3% за останні 24 години, до $89 300, згідно з даними CoinGecko.

Золото, у свою чергу, піднялося до 4%, досягнувши внутрішньоденного рекорду в $4 866 за унцію.

“Хвиля продажів явно перевищила очікування ринку, перетворившись на всеохоплюючий шок для світових фінансових ринків”, — сказав Тім Сан, старший дослідник криптоплатформи, коментуючи ситуацію.

Більше років надзвичайно високі відсоткові ставки в Японії допомагали закріплювати глобальні витрати на позики, стимулюючи потік капіталу в активи з високим ризиком, включаючи криптовалюти.

Напруженість на ринку японських цінних паперів загрожує повернути цю динаміку назад, обмежуючи глобальну ліквідність.

“Я вважаю, що ринки падають, тому що ринок японських цінних паперів зазнав коливання на шість стандартних відхилень за останні два дні”, — сказав міністр фінансів США, Скотт Бессент, під час Всесвітнього економічного форуму у Давосі.

З точки зору ринку, коливання на шість стандартних відхилень означає надзвичайно велике коливання ціни у порівнянні з недавніми нормами, підкреслюючи серйозність падіння.

Такі рухи є рідкісними і зазвичай ставлять у центр уваги ризики монетарної політики.

“Японія має дві опції: посилити монетарну політику і зменшити глобальну ліквідність або нічого не робити, поки валютний і ринок цінних паперів не зазнають колапсу”, — прокоментував ринковий аналітик у вівторок. “Жоден з варіантів не є хорошим для ринків акцій США, де присутні великі технологічні компанії.”

Мінфін Японії, ймовірно, “виграє час” за допомогою програм купівлі цінних паперів, щоб уникнути колапсу ринку, кажуть аналітики. “Порівняно з девальвацією валюти, колапс ринку державних облігацій — це проблема, яку Японія має набагато менше можливостей підтримати”, — стверджують експерти.

Реакція Біткоїна свідчить про те, що він залишаємося тісно пов’язаним із умовами глобальної ліквідності, а його довгостроковий попит залежить від того, як центральні банки реагуватимуть на кризу.

“Якщо Банк Японії буде змушений фактично друкувати гроші для купівлі цінних паперів… це фактично сигналізуватиме, що центральний банк пріоритетизує платоспроможність боргу на шкоду вартості фідуціарної валюти”, — заявив аналітик. “Це саме основна ідея, яка стоїть за Біткоїном як несуверенним активом і засобом захисту від інфляції.”

Чи підтвердиться ця ідея, залежатиме від того, як реагуватиме Банк Японії, оскільки інвестори зважують необхідність короткострокової стабільності ринку проти ризику зменшення глобальної ліквідності.