Хвиля ліквідації коротких позицій у криптовалюті успішно спричинила прорив Bitcoin та Ethereum

Bitcoin dan Ethereum mengalami lompatan harga signifikan yang memicu rangkaian ликвідації масивних позицій short crypto. Momentum прориву цього створює ефект ланцюга по всьому ринку деривативів, з майже $700 мільйонами позицій у повітрі, що були примусово закриті.

Ведучі цінові дії криптовалют

Bitcoin вдалося прорвати критичний рівень опору $95 000, продовжуючи ралі до $97 800 під час торгівельної сесії США. Цей прорив позначає ідеальне закриття розриву після того, як ціна була в консолідуванні понад два місяці. За останні 24 години найбільша криптовалюта зазнала зростання на 3,5%.

Тим часом Ethereum демонструє більш агресивну динаміку з релі на 5%, досягнувши $3 380, перевищуючи психологічний рівень $3 300 вперше за цей період. Одночасне зростання двох основних криптоактивів створює сприятливі умови для покупців, але фатальні для трейдерів, які робили ставки на зниження цін.

Динаміка примусового відкриття: розуміння ликвідації short crypto

Різкий стрибок цін викликав хвилю рівномірної ликвідації коротких позицій по всьому ринку. За даними CoinGlass, у цілому було знищено $700 мільйонів позицій з кредитним плечем short. З цієї кількості близько $380 мільйонів — це короткі позиції на Bitcoin, які були примусово закриті, тоді як понад $250 мільйонів — трейдери Ethereum, що займали короткі позиції.

Механізм ликвідації відбувається, коли трейдери роблять ставки з кредитним плечем на зниження ціни активу, але ціна рухається навпаки різко. У цьому сценарії маржа або заставу трейдера вже не достатні для покриття потенційних збитків. Біржа або брокер автоматично закриває цю позицію за ринковою ціною, примушуючи до продажу і посилюючи тиск на зниження по коротких позиціях одночасно.

“Прорив понад $95 000 викликає дуже значну ликвідацію коротких позицій crypto, створюючи примусовий попит через організоване закриття позицій,” — зазначив Гейб Селбі, керівник досліджень у CF Benchmarks. Це явище відоме як short squeeze — ситуація, коли масове закриття коротких позицій відбувається одночасно, створюючи позитивний зворотний зв’язок у ціні.

Чи підтримується цей прорив фундаментальними чинниками?

Хоча ликвідація коротких позицій crypto створює драматичний імпульс, аналітики ставлять під сумнів, чи справді зростання цін викликане сильними фундаментальними змінами. За словами Селбі, ралі цін “здається переважно механічним, спричиненим стратегічним рухом маркетмейкерів, які штучно підвищують ціну для вирівнювання дисбалансу попиту і пропозиції, що залишився від різкого падіння у жовтні та листопаді.”

Ця інтерпретація вказує, що зростання може бути більше технічним коригуванням, ніж тривалим зміною ринкових настроїв. Однак Джоел Крюгер, стратег ринку в LMAX Group, має більш оптимістичну точку зору. “Прорив понад $95 000 є важливим зеленим сигналом для ринку цифрових активів у цілому, щоб почати брати на себе ризики,” — сказав Крюгер у своєму аналізі того дня.

Індикатори ринку: чи може цей імпульс бути сталим?

Деякі технічні індикатори свідчать про потенціал продовження ралі. Крюгер зазначає, що різкий стрибок цін супроводжується зростанням обсягу торгів, що свідчить про входження нових попитів на ринок, а не лише про розподіл існуючих тримачів.

Паралельно рівень фінансування (funding rates) на всьому ринку perpetual swap залишається низьким, що є важливим сигналом, що зростання цін не викликане надмірною спекулятивною кредитною лінією на рівні ринку в цілому. Це відрізняє його від сценарію бульбашки — коли високі ставки фінансування свідчать про масивний кредит.

Ширший крипторинок також демонструє міцний breadth. “Деякі великі активи з капіталізацією слідують за Bitcoin і Ethereum, демонструючи сильний прибуток у поєднанні з поверненням апетиту до ризику,” — зазначає Крюгер.

Наступна ціль: $100 000 і рекордний максимум

Попередній рекорд Bitcoin становив $126 000, досягнутий на початку жовтня минулого року. Разом із проривом $95 000 ринок починає шепотіти про можливе повторне тестування цього рівня або навіть його прорив.

Крюгер підкреслює підтримку традиційного ринку як додатковий фактор. “Акції залишаються сильними, а доходність облігацій стабільною, що потенційно може допомогти підштовхнути подальше зростання криптовалют,” — сказав він. Ця динаміка створює більш сприятливе макрооточення для ризик-орієнтованого настрою.

Однак для підтвердження сталого імпульсу зростання Крюгер визначає два ключові рівні. “Тижневе закриття вище $95 000 для Bitcoin або прорив ETH понад $3 500 дасть важливий сигнал підтвердження для оновленого ралі,” — додав він у своєму дослідженні.

Макроекономічні ризики: інфляція та реакція ФРС

Хоча імпульс змінився у бік бичачого тренду, макроекономічні аналітики попереджають про потенційні негативні чинники. За останніми дослідженнями Адама Позена (Peterson Institute) і Пітера Р. Орзаг (Lazard), інфляція у США може перевищити 4% цього року.

Дослідники називають кілька інфляційних факторів: торгові тарифи епохи Трампа, напружений ринок праці, можливе масове виселення мігрантів і зростання фіскального дефіциту. Ці чинники потенційно можуть перевищити вигоди від продуктивності AI і зниження інфляції у секторі житла.

Якщо інфляція справді зросте, ФРС може не захотіти знижувати ставки так агресивно, як очікує ринок і криптоінвестори. Це може скоригувати очікування ризик-орієнтованого настрою на цифрових ринках.

Висновок: механічний прорив із потенціалом для продовження

Масова ликвідація коротких позицій crypto, викликана проривами Bitcoin і Ethereum, створює вражаючий, але механічний імпульс. Хоча ринкові фундаментальні показники ще не демонструють серйозних змін, технічні індикатори, такі як обсяг, ставки фінансування і breadth ринку, дають позитивний сигнал, що підйом цін може мати достатню опору.

Ціль $100 000 для Bitcoin і $3 500 для Ethereum тепер у досяжності, з потенціалом повторного тестування рекордів. Однак макроекономічні ризики, пов’язані з інфляцією і політикою ФРС, залишаються важливими факторами, які потрібно моніторити інвесторам у криптовалютах у середньостроковій перспективі.