Шарп-коефіцієнт Біткоїна опустився у негативну зону: дисбаланс ризику та доходу, чи зможе він відновити позитивний цикл у 2026 році

Згідно з останніми новинами, коефіцієнт Шарпа для біткойна увійшов у негативну зону, цей технічний індикатор досяг рівнів, характерних для ринкових крахів 2018-2019 та 2022 років. Простими словами, це означає, що ризик цінових коливань, який несе інвестор, вже не може бути компенсований поточними доходами. Це важливий сигнал для уваги, але що він насправді означає і як його правильно розуміти?

Від’ємне значення коефіцієнта Шарпа: серйозне розходження ризику та доходу

Значення індикатора та поточна ситуація

Коефіцієнт Шарпа вимірює співвідношення надприбутку над безризиковою ставкою до волатильності. Коли цей коефіцієнт негативний, це свідчить про те, що прибутки від утримання біткойна вже не компенсують ризик різких цінових коливань.

Згідно з даними, з історичного максимуму понад 120 000 доларів у жовтні 2025 року, біткойн знизився до близько 90 000 доларів, що становить майже 25% падіння. Що більш важливо, волатильність на ринку під час цього зниження залишалася високою і не зменшилася. Це і є прямою причиною переходу коефіцієнта Шарпа у негативну зону: ціна падає, волатильність зростає, а доходи інвесторів зменшуються.

Зараз ціна біткойна становить 89 046 доларів, за останні 7 днів вона знизилася на 6.84%. Такий постійний тиск вниз у поєднанні з високою волатильністю робить ризик-скориговану ефективність дуже невигідною.

Наскільки серйозний цей сигнал?

З історичних порівнянь ситуація дійсно виглядає серйозною. Останній раз подібний негативний стан спостерігався під час тривалого медвежого ринку 2022 року. Але слід зазначити, що аналітики чітко підкреслюють, що негативне значення коефіцієнта Шарпа не є точним сигналом дна.

Історичні дані показують, що як тільки коефіцієнт Шарпа потрапляє у негативну зону, навіть якщо ціна зупиняється у падінні, ця ситуація може тривати місяцями. Це означає, що короткостроковий ринок може ще потребувати часу для відновлення балансу ризику та доходу.

Складність сучасного ринку

Опозиція між сигналами на зниження та структурною підтримкою

Хоча негативне значення коефіцієнта Шарпа виглядає досить песимістично, ринок не є цілком безнадійним. За даними, короткострокові тримачі мають базову ціну близько 98 000 доларів, що створює важливий рівень опору. Водночас, довгострокові інвестори продовжують нарощувати позиції, що забезпечує структурну підтримку.

Це відображає внутрішню диференціацію ринку: короткострокові трейдери під тиском, а довгострокові інвестори купують на зниження. Така диференціація може свідчити про перехід ринку від спекулятивного до більш інвестиційного.

Вплив геополітичних та макроекономічних факторів

Останнє падіння не було повністю зумовлене фундаментальними чинниками. Ескалація геополітичної напруги, падіння ф’ючерсів на американському ринку, загострення торговельної напруженості — все це створює тиск на біткойн. Ці зовнішні шоки додатково підвищують волатильність і погіршують коефіцієнт Шарпа.

Ключові точки для спостереження: чи зможе він повернутися у позитивну зону

Аналітики наголошують, що ринок справді цікавить, чи зможе коефіцієнт Шарпа стабільно повернутися у позитивну зону. Це зазвичай означає, що відбувається одне з двох:

• Доходи починають перевищувати волатильність
• Ринок входить у новий цикл зростання

Коли цей індикатор переходить із негативної у позитивну зону, зазвичай це передвісник початку нового бичого тренду. Але наразі таких ознак ще не спостерігається.

Перспективи та роздуми

З урахуванням поточної структури ринку, біткойн може опинитися у “фазі відновлення”. Цей період може тривати від кількох тижнів до кількох місяців, під час яких ринок має обрати шлях — або знизити волатильність, або покращити доходи.

Позитивним сигналом є намір ФРС ввести 550 мільярдів доларів ліквідності. Це може підтримати ринок, але чи вистачить цього для повернення балансу ризику та доходу — ще питання.

Крім того, постійне нарощування позицій довгостроковими тримачами свідчить про те, що інституційні гравці та великі інвестори мають довгострокову віру у перспективи біткойна. Така структурна підтримка може обмежити ризик різких неконтрольованих корекцій.

Висновки

Значення коефіцієнта Шарпа у негативній зоні є чітким попередженням про ризики, що свідчить про те, що високий рівень волатильності та слабкий прибуток вже вийшли з балансу. Це схоже на ситуацію 2022 року, але не є точним сигналом дна, а скоріше — ознакою необхідності ринкової переоцінки.

Ключові точки для подальшого спостереження — три: по-перше, чи зможе цей індикатор повернутися у позитивну зону, що зазвичай передує новому бичому тренду; по-друге, чи зможе рівень у 98 000 доларів бути ефективно подоланий короткостроковими тримачами; по-третє, чи зможуть довгострокові інвестори підтримати ринок своїм нарощуванням позицій.

Зараз ринок перебуває у делікатному балансі: є чіткі сигнали ризику, але й структурна підтримка. Інвесторам потрібна терплячість, а не паніка.