Залишення ставки Банку Японії приховує зростаючий ризик для йени щодо Bitcoin, криптовалют

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: BOJ Rate Hold Masks Rising Yen Risk for Bitcoin, Crypto Оригінальне посилання:

BOJ тримає базову ставку на рівні 0,75% та оновлює прогнози інфляції та зростання

Слабкість ієни та зростання доходності облігацій збільшують ризики для позик у криптовалютах.

Голос проти рішення сигналізує про внутрішній тиск для швидшого посилення політики та обережність ринку.

Центральний банк Японії у п’ятницю залишив процентні ставки без змін, але це рішення тихо підвищило нові ризики для Bitcoin і ринків криптовалют. Банк Японії утримав свою базову ставку на рівні 0,75% у Токіо 23 січня, оновивши прогнози інфляції та зростання. Хоча ціни майже не змінилися, голосування виявило внутрішній напружений стан політики, ризики фінансування ієною та зростаючий тиск на позики у криптовалютах.

BOJ тримає ставки, оскільки прогноз інфляції стає більш оптимістичним

Банк Японії підтримав свою базову ставку на рівні 0,75% за результатами голосування 8-1, що відповідає очікуванням ринку. Член ради директорів Хаджіме Такада висловив незгоду, стверджуючи, що ставки слід підвищити до 1% негайно. Він послався на сильніший тиск інфляції та покращення світової економічної ситуації.

Однак більшість обрала обережність через зростаючу політичну невизначеність перед позачерговими виборами 8 лютого. В результаті, центральний банк опинився під тиском між нормалізацією монетарної політики та термінами виборів.

Поряд із триманням ставок, BOJ оновив свої економічні прогнози. Банк підвищив реальний ВВП-зріст у 2025 році до 0,9% з 0,7%. Також він підвищив прогноз зростання у 2026 році до 1,0%, посилаючись на підтримку торгівлі та великий стимулюючий пакет.

Що ще важливіше, прогнози інфляції зросли. Основний індекс споживчих цін (CPI) тепер прогнозується на рівні 3,0% у 2025 році та 2,2% у 2026 році. У грудні інфляція в цілому становила 2,1%, що вже 45 місяців перевищує ціль у 2%.

Політичні витрати, слабкість ієни та рухи на ринку облігацій

Фінансовий прогноз Японії додав складності. Запропонований бюджет на наступний фінансовий рік викликав побоювання щодо державного боргу. Зокрема, доходність японських державних облігацій зросла до багаторічних максимумів після оголошення. Доходність 40-річних облігацій Японії трохи знизилася у п’ятницю, але залишається високою — 3,939%.

Тим часом ієна різко послабилася. За останні місяці ієна знизилася на 4,6% щодо долара США. У п’ятницю вона торгувалася біля рівня 158,54 за долар, показуючи лише помірну силу після рішення BOJ.

Ринки криптовалют продемонстрували обмежену реакцію. Bitcoin наближається до $90 000, тоді як золото також торгувалося вище. Однак загальний настрій залишається обережним, оскільки інфляція PCE у США залишалася високою, а інфляція в Японії уповільнилася вперше за чотири місяці.

Carry-трейди на ієні тримають увагу на криптовалютах

Багато років інвестори позичали низькодоходну ієну для фінансування активів з вищим доходом, включаючи криптовалюти. Ця структура, відома як carry-трейд на ієні, залишається чутливою до змін у політиці BOJ. Тому навіть незначні зміни в очікуваннях можуть мати реальні наслідки. Заперечення Такади вказувало на зростаючий внутрішній тиск у BOJ щодо швидшого підвищення ставок. Одночасно, підвищення прогнозу інфляції зміцнило аргументи на користь додаткових підвищень у цьому році. Це привернуло увагу до криптовалютних угод, що залежать від дешевих позик у ієні.

Минулі події роблять цю проблему ще серйознішою. У серпні 2024 року Bitcoin різко впав, коли трейдери почали розгортати позиції, фінансовані ієною, через чутки про підвищення ставок BOJ. Цей момент показав, як швидко рухи ієни можуть викликати масові продажі.

Зараз ринки спокійні. Однак сигнали політики змішані. Повільний рух Японії до більш жорсткої політики конфліктує з тиском на додаткові державні витрати. Зростання доходності облігацій може повернути гроші до Японії, зменшуючи ліквідність у інших країнах.

Глобальна узгодженість політики також нестабільна. Дані ринку свідчать, що ФРС, ймовірно, залишить ставки без змін у січні, а очікування вказують на відсутність зниження ставок у США у 2026 році після сильних економічних даних. Це залишає ринки криптовалют між зростаючими витратами на фінансування ієною та твердими глобальними ставками.

Рішення BOJ тримати ставки приховує глибші зміни. Вищі прогнози інфляції, внутрішні розбіжності, фіскальне розширення і слабка ієна вказують на зростаючі ризики. Хоча ціни ще майже не змінилися, політичний напрямок Японії залишається ключовим фактором для Bitcoin і ширшого ринку криптовалют.