Біткоїн тепер є інфраструктурою. Чому Великобританія все ще регулює його як спекулятивний ризик?

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Bitcoin now — це інфраструктура. Чому Великобританія досі регулює її як спекулятивний ризик? Оригінальне посилання: Якщо поглянути на те, як насправді використовується Bitcoin у 2026 році, реальність дуже практична, навіть буденна. Сьогодні Bitcoin — це не про волатильну торгівлю або «літання на місяць». Його все більше використовують як фінансову інфраструктуру.

Завдяки мережі Lightning Bitcoin тихо перетворився на швидкий, недорогий рівень розрахунків. Він працює у фоновому режимі систем оплати та споживчих додатків, дозволяючи користувачам платити в одній валюті, а продавцям отримувати іншу, з майже миттєвим розрахунком. Коли платформи, такі як Square, Strike або Cash App, інтегрують ці канали, більшість кінцевих користувачів майже не усвідомлюють, що у процесі задіяний Bitcoin. Вони просто бачать, що транзакція завершена.

Однак у Великобританії його досі вважають ризиковим спекулятивним активом, а не основною інфраструктурою.

Ловушка “крипто”

Регуляторний підхід Великобританії стикається з проблемою несумісності категорій. Bitcoin продовжує класифікуватися разом із ширшим терміном “крипто”, що означає застосування правил, розроблених для спекулятивних токенів, до децентралізованого платіжного програмного забезпечення.

Ця різниця важлива. Більшість “крипто” активів мають емітентів, структури управління та маркетинг, спрямовані на отримання прибутку. Bitcoin таких не має. Це відкритий мережевий проект без центрального органу та без обіцянки прибутку.

Обробка децентралізованого платіжного каналу як спекулятивного інвестиційного інструменту створює зайві труднощі. У Великобританії стартап, який прагне використовувати Bitcoin для розрахунку мікроплатежів або винагород за лояльність, стикається з тими ж вимогами щодо відповідності, тестами класифікації інвесторів і розкриттям ризиків, що й високоризиковий інвестиційний продукт.

Такий підхід ускладнює ефективне створення низькоцінних, високоволюмних платіжних додатків, оскільки витрати на відповідність за транзакцію можуть перевищувати саму транзакцію.

Інновації — портативні

Цей жорсткий підхід уже має економічні наслідки у Великобританії. Поки країна обговорює, як ставитися до “крипто”, інші юрисдикції рухаються вперед із рамками, що визнають різницю між активом і каналом.

Регулювання MiCA Європейського Союзу створює чітку основу для платіжних токенів і децентралізованих активів. США схвалюють біржові торгівельні продукти та розрізняють товари і цінні папери. Ці рамки далекі від ідеалу, але вони пропонують щось, чого наразі бракує у Великобританії: нюанс.

Для засновників це проста арифметика. Якщо ви створюєте платіжну інфраструктуру, ви йдете туди, де правила розуміють платежі. Бізнеси, які могли б базуватися у Великобританії, натомість обирають Європу або США, де регулювання більш пропорційне. Вони все ще дотримуються стандартних правил боротьби з відмиванням грошей і захисту, але їх не вважають високоризиковими інвестиційними продуктами, що дає їм свободу створювати практичні платіжні рішення.

Економічні ставки

Фінансові та страхові послуги становлять приблизно 8% ВВП Великобританії. Економічна потужність країни значною мірою залежить від її репутації як глобального центру фінансових інновацій.

Якщо майбутнє платежів — це реальний час і інтернет-орієнтовані системи, Великобританія не може дозволити собі ставитися до інфраструктури, що її забезпечує, як до спекулятивної азартної гри. Регулюючи Bitcoin так само, як і високоризикові крипто-токени, країна ризикує втратити наступне покоління платіжних мереж.

Регулювання, що відповідає ризику

Вирішити цю проблему не вимагає повного переписування закону. Потрібна пропорційність. У традиційних фінансах ми не регулюємо покупку кави з такою ж увагою, як і високовартісну торгівлю акціями. Ми масштабуємо правила залежно від ризику, зберігання та експозиції.

Великобританія має застосувати цю ж логіку й тут. Якщо бізнес використовує Bitcoin лише для розрахунків, і споживач не тримає актив для спекуляцій, правила мають це відображати. Потрібна рамка, яка зосереджена на діяльності, а не на технології.

Інструменти для цього вже існують, і талант готовий. Але якщо Великобританія не оновить своє визначення Bitcoin, ця економічна цінність просто переїде в інші юрисдикції.