Крипто-експерти висловлюють свою думку щодо того, що має принести майбутній бюджет Індії

Коли Індія наближається до ще одного Державного бюджету, спільнота криптовалют і Web3 країни робить це з обережними очікуваннями, сформованими роками регуляторної невизначеності та політики, яка віддає перевагу оподаткуванню та контролю над офіційним визнанням.

Уряд послідовно стверджує, що криптовалюти та інші віртуальні цифрові активи не є законним платіжним засобом в Індії.

Крім того, мало що зроблено у напрямку створення всеохоплюючої регуляторної рамки, яка б регулювала торгівлю криптовалютами, зберігання або ширше Web3-активність.

Результатом, за словами учасників галузі, є сектор, який оподатковується, контролюється та піддається нагляду — але все ще функціонує без чіткого юридичного статусу.

Ця позиція залишалася в цілому незмінною з моменту введення оподаткування криптовалют у 2022 році, і мало хто в галузі очікує, що майбутній бюджет стане різким відхиленням від цього підходу.

Замість цього очікування зосереджені на тому, чи надасть уряд якісь сигнали намірів після років обережної політики.

Оподаткування залишається визначальним спадком бюджету для крипто

Для криптоекосистеми Індії найважливішим рішенням бюджету на сьогодні залишається податковий режим, оголошений у Державному бюджеті 2022 року.

Уряд запровадив плоский 30% податок на прибутки від віртуальних цифрових активів, дозволяючи враховувати лише вартість придбання як витрати, що підлягають відрахуванню, а також 1% податку, утриманого на джерелі, з транзакцій.

Тоді уряд чітко заявив, що цей крок не слід трактувати як юридичне визнання або схвалення криптовалют.

Міністр фінансів Нірмала Сітхарман у відповідь у парламенті сказала, що рішення оподатковувати криптоактиви ґрунтується на фіскальній владі, а не на регуляторному визнанні.

«(Чи є) легітимним чи нелегітимним — це інше питання, але я буду оподатковувати, тому що це суверенне право оподатковувати», — сказала Сітхарман, захищаючи положення щодо оподаткування віртуальних цифрових активів.

Вона додала, що введення податку не означає легалізацію, і зазначила, що «на цьому етапі я не збираюся його легалізувати або заборонити», а рішення щодо заборони або інших заходів будуть прийняті після подальших консультацій.

Ці зауваження згодом стали визначальними для позиції уряду: криптоактиви будуть оподатковуватися і контролюватися, але їхній юридичний статус залишиться невирішеним.

Сам податковий режим з моменту його запровадження не зазнав змін. Представники галузі стверджують, що хоча оподаткування оформило віртуальні цифрові активи у формальну економіку, воно зробило це без пропонування регуляторних гарантій або передбачуваності.

Сараванан Пандіан, генеральний директор криптообміну KoinBX, сказав, що з 2022 року в галузі не було руху щодо оподаткування.

Він зазначив, що очікування від поточного бюджету є скромними, з надіями на перегляд того, чи досягає існуюча структура своїх цілей.

Учасники галузі раніше стверджували, що 1% TDS, зокрема, впливає на ліквідність ринку і прискорює перенесення торгової активності на офшорні платформи.

Кілька бірж заявили, що навантаження на відповідність зросло навіть тоді, коли внутрішня участь зменшилася.

Що б хотіла побачити галузь у Бюджеті 2026

Хоча заклики переглянути податковий режим тривають, голоси галузі кажуть, що основне прохання від цього бюджету змінилося.

Замість податкових пільг пріоритет змістився до легітимності та регуляторної ясності.

Зудхакар Лакшманараджа, засновник Digital South Trust, сказав, що головне вимога галузі тепер не зосереджена на зниженні податків, а на визначенні правил гри.

«Головне прохання галузі — не зниження податків, а політична ясність. Індії потрібна чітка рамка щодо токенізації, реальних активів і дозволених випадків використання блокчейну. Просити податкові пільги без регуляторної впевненості — це не зріла або стійка вимога», — сказав Лакшманарадж.

Виконавці стверджують, що відсутність чітких класифікацій — чи слід вважати віртуальні цифрові активи товарами, цінними паперами або окремим класом активів — залишила бізнес у сірих зонах.

Ця невизначеність впливає на довгострокові інвестиційні рішення, участь інституцій та розробку продуктів, кажуть вони.

Пандіан підтримав цю точку зору, зазначивши, що екосистема в цілому відповідає своїм очікуванням.

Крім оподаткування, він сказав, що галузь прагне до регуляторної структури, яка заохочує інновації і водночас забезпечує захист користувачів.

Він додав, що коригування зборів на рівні транзакцій, таких як 1% TDS, може допомогти відновити довіру, але лише за умови ширшої регуляторної ясності.

Авінеш Шекхар, співзасновник і CEO Pi42, сказав, що чіткіше регулювання дозволить бізнесам у секторі будувати і інвестувати з більшою впевненістю.

«Чіткі керівні принципи щодо класифікації, відповідності та управління допоможуть біржам впевнено інвестувати в інфраструктуру, підвищити захист інвесторів і зберегти інновації в межах регуляторного периметру Індії, підтримуючи відповідальний ріст», — сказав він.

Зі свого боку, уряд неодноразово сигналізував про обережність.

Сітхарман раніше наголошувала на необхідності глобальної координації щодо регулювання криптовалют, зазначаючи, що цифрові активи мають трансграничний характер і становлять ризики для фінансової стабільності.

Індія також виступила за багатосторонні дискусії щодо регулювання криптовалют на форумах, таких як G20, підкреслюючи, що внутрішня політика рухатиметься поступово, а не різко.

Азія рухається вперед, поки Індія чекає

Тривала регуляторна невизначеність в Індії стала більш помітною, оскільки інші азійські юрисдикції рухаються вперед із структурованими підходами до цифрових активів.

Ринки, такі як Сінгапур, Японія, Гонконг і Південна Корея, запровадили ліцензійні режими, більш чітке оподаткування та визначили зобов’язання щодо відповідності для криптосектору.

Хоча деталі різняться, спільною рисою є кроки до встановлення якоїсь форми регуляторної ясності — чого, за словами учасників галузі, Індія досі не має.

Пандіан описав поточну рамку Індії як одну з найжорсткіших у світі з точки зору оподаткування, порівнюючи її з азійськими колегами, які поєднали вимоги до відповідності з більш чіткими правилами.

Індія наразі відома найжорсткішою податковою системою у світі. Тим часом наші колеги в Азії запровадили розумні регуляції, що дозволяють місце для інновацій.

Він зазначив юрисдикції, такі як Японія, де криптовалюти визнаються легальним майном у рамках визначеної системи, та Сінгапур, який позиціонує себе як регульований центр цифрових активів.

Лакшманараджа попередив, що тривала невизначеність несе економічні ризики для Індії.

«Порівняно з Сінгапуром, Гонконгом, Японією та ОАЕ, підхід Індії залишається податково важким і політично легким. У той час як інші забезпечують ясність для розробників і інституцій, Індія ризикує втратити стартапи, таланти, інтелектуальну власність і капітал, якщо невизначеність триватиме», — сказав він.

Цю думку підтримав і Шекхар, який зазначив, що чіткіше регулювання сприятиме збільшенню внутрішньої участі.

Чіткіші правила сприятимуть внутрішній участі, збереженню капіталу та талантів на території країни і нададуть користувачам і платформам більшу впевненість у взаємодії через регульований ринок цифрових активів.

Поза межами бюджету: які довгострокові сигнали мають значення

Розглядаючи поза межами негайних фіскальних заходів, учасники галузі кажуть, що найважливішим сигналом із бюджету буде намір — ознака того, що уряд розглядає Web3 і блокчейн як щось більше, ніж спекулятивну торгівлю.

Лакшманараджа сказав, що сильний політичний сигнал включатиме визнання блокчейну як цифрової громадської інфраструктури, з застосуваннями, що виходять за межі криптовалютних ринків.

Він зазначив сфери, такі як земельні записи, ланцюги постачання, системи ідентифікації та надання публічних послуг, як потенційні сфери застосування, де впровадження блокчейну може підвищити прозорість і ефективність.

Чітке намірення щодо токенізації, земельних записів, ланцюгів постачання, ідентифікації та надання публічних послуг покаже, як громадяни і сама держава отримують вигоду від прозорості, ефективності та економії коштів.

Пандіан сказав, що екосистема також виграє від створення єдиного головного регулятора, який контролює Web3 і діяльність із цифровими активами, замінивши існуючий розрізнений механізм нагляду.

Він додав, що зміна громадської думки через реальні кейси та обмежене державне впровадження може допомогти перевести дискусію за межі спекуляцій.

Шекхар сказав, що стабільність політики і явне визнання значною мірою закріплять інновації всередині країни.

Він стверджував, що чітка, структурована рамка покращить відповідність і прозорість, дозволяючи біржам і розробникам інвестувати з упевненістю в інфраструктуру і таланти.

Шекхар також зазначив, що високі позиції Індії у глобальних дослідженнях з прийняття криптовалют є доказом прихованого попиту, і що сприятлива екосистема може спрямувати цю участь у регульовані внутрішні ринки.

Після публікації статті «Криптоексперти висловлюють думки щодо того, що має принести майбутній бюджет Індії», вона з’явилася першою на Invezz