Наступний цикл Bitcoin не почнеться у криптовалюті, каже Артур Хейс

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Наступний цикл Біткоїна не почнеться у крипто, каже Артур Хейс Оригінальне посилання: Наступна велика фаза зростання Біткоїна може мати мало спільного з настроями у крипто, ETF або даними на блокчейні. Замість цього вона може виникнути через напругу у глобальній валютній системі — зокрема у відносинах між доларом США та японською ієною.

Саме таку модель виклав Артур Хейс, який стверджує, що макроекономічна динаміка ліквідності, а не короткостроковий ціновий імпульс, тихо готує ґрунт для нового ралі Біткоїна у 2026 році.

Основні висновки

• Артур Хейс стверджує, що наступний бичий ринок Біткоїна може бути викликаний глобальним валютним напруженням, а не специфічними для крипто факторами
• Він вважає, що посилення ієни рано чи пізно змусить США розширювати ліквідність, що вигідно для дефіцитних активів, таких як Біткоїн
• Хейс бачить 2026 рік як ймовірний час завершення, оскільки макроекономічна політика почне впливати на ринки

Хоча багато трейдерів сприймають посилення ієни як загрозу для ризикових активів, Хейс вважає, що ця точка зору ігнорує другорядні ефекти. За його аналізом, справжня історія полягає не у самій ієні, а у тому, як монетарні органи США можуть реагувати, якщо валютний тиск посилиться.

Чому посилення ієни може стати каталізатором для Біткоїна

Теза Хейса починається з простого припущення: стабільні рухи у головних валютних парах рідко трапляються без політичних наслідків. Якщо ієна продовжить рости агресивно, зростає ймовірність, що американські інституції втрутяться для стабілізації валютних ринків.

Згідно з Хейсом, така стабілізація не відбувається у вакуумі. Будь-яка суттєва відповідь вимагатиме створення або перерозподілу доларової ліквідності — будь то через банківські резерви, розширення балансових звітів або опосередковані механізми втручання.

З точки зору Біткоїна, це має набагато більше значення, ніж короткострокова волатильність. Хейс стверджує, що коли долари створюються для управління валютним стресом, ці долари не зникають. Вони витікають у глобальні ринки, зрештою потрапляючи у дефіцитні активи.

Ліквідність перш, ніж ціна

Ключовий момент у аргументі Хейса — час. Він не закликає до негайного ралі Біткоїна. Замість цього він розглядає макроекономічні цикли ліквідності як повільні сили, що потребують місяців — іноді й років — щоб повністю проявитися у цінах активів.

Саме тому він вказує на 2026 рік, а не на поточний. Якщо валютний тиск змусить центральні банки сьогодні застосовувати політику стимулювання, надлишкова ліквідність, ймовірно, підживить спекулятивні та інфляційно чутливі активи пізніше.

Ця затримка реакції, на думку Хейса, робить нинішні песимістичні прогнози надто спрощеними. Ринки часто закладають перший порядок ефекту — наприклад, реакції на ризик — і ігнорують те, що буде далі.

Центральний банк Японії та ілюзія стабільності

Ці процеси розгортаються на тлі того, що Банк Японії продовжує утримувати ставки без змін. Тримання ставок незмінними, незважаючи на спекуляції щодо змін, тимчасово заспокоює ринки — але не вирішує внутрішніх дисбалансів.

Між тим, повідомлення про те, що Федеральний резервний банк Нью-Йорка контролює ситуацію з доларом і ієною, підтверджують погляд Хейса, що влада уважно стежать, навіть якщо офіційних втручань ще не було.

На думку Хейса, ця комбінація — валютний тиск без вирішення — саме та середовище, де політично обумовлена ліквідність зрештою повернеться.

Макроекономічна теза, а не ціновий прогноз

Важливо, що Хейс не подає це як гарантію. Його аргумент є умовним: якщо ліквідність долара розшириться для управління валютним тиском, тоді Біткоїн виграє як побічний ефект.

Саме тому він відкидає прогнози про неминуче крах Біткоїна, пов’язаний лише з рухами ієни. На його думку, ці прогнози плутають поверхневу кореляцію з глибшими монетарними механізмами.

Якщо Хейс правий, наступне бичаче ралі Біткоїна не почнеться з ентузіазму — воно почнеться тихо, у балансах і FX-ділянках, задовго до того, як цінові графіки відобразять те, що вже у процесі.