Зміни у показниках акцій майнерів Bitcoin у зв'язку з прийняттям індустрією інфраструктури штучного інтелекту

Сектор акцій майнерів біткоїна продемонстрував значний імпульс останнім часом, при цьому основні акції майнінгових компаній зафіксували вражаючі зростання. Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA) піднялася на 7,97% до $21,13, Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) виросла на 11,21% до $22,28, а CleanSpark (NASDAQ: CLSK) здобула 9,09% і склала $21,30, що відображає відновлення довіри інвесторів до сектору. Інші помітні учасники ринку включають Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR), Canaan Inc. (NASDAQ: CAN) та Coinbase (NASDAQ: COIN), всі вони отримали вигоду від відскоку біткоїна вище критичних рівнів підтримки під час останніх торгових сесій.

Цей останній ралі акцій майнерів біткоїна підкреслює ширше перетворення в галузі майнінгу. Відставання сектору було особливо помітним у порівнянні з корпоративними казначейськими трежері. Хоча компанії, такі як MicroStrategy і Metaplanet — разом володіють понад 1 мільйоном BTC, що становить понад 5% від загальної пропозиції — зазнали зниження оцінки, акції майнінгових компаній зберегли більш сильний імпульс. За шість місяців Marathon Digital виросла на 61%, Riot Platforms — на 231%, а Hive Digital — на 369%, при цьому ETF WGMI Mining перевершив біткоїн приблизно на 75% з вересня.

Стратегічна трансформація: майнери орієнтуються на AI та високопродуктивні обчислення

Головні компанії з майнінгу біткоїна кардинально змінюють свої бізнес-моделі, виходячи за межі традиційних блокових нагород. CleanSpark ілюструє цей зсув, оголосивши про розширення у сферу AI та високопродуктивних обчислень (HPC), позиціонуючи себе як основу енергетичної та даних інфраструктури для нової цифрової економіки. Цей перехід відображає усвідомлення галузі, що обчислювальна потужність і енергетична інфраструктура є фундаментальними активами для розгортання AI.

Core Scientific, Bitdeer, IREN, Hut 8, Cipher Mining і TeraWulf всі здійснюють подібні стратегії диверсифікації, залучаючи ентузіазм інвесторів до цієї еволюції. Перебрендування акцій майнерів у постачальників AI-інфраструктури відображає структурний зсув у тому, як ринок оцінює ці компанії — більше не лише як виробників товарів, а як ключових компонентів цифрової інфраструктури з підтримкою AI.

Динаміка ринку: скидання оцінки та структурна біполярність

Розходження між корпоративними казначействами та акціями майнерів сигналізує про критичну точку перелому у поточному циклі ринку. Волатильність ціни біткоїна — раніше перевищувала $126 000 у жовтні, перш ніж знизитися до нижчих рівнів — створила тиск на оцінки, орієнтовані на казначейські активи. Акції MicroStrategy зменшилися до рівня своїх чистих володінь BTC, що свідчить про те, що стратегії, орієнтовані лише на казначейські активи, мають обмежену премію.

Навпаки, акції майнерів отримали вигоду від розширення мультиплікаторів, оскільки інвестори визнають операційний важіль цих компаній. Майнінгові компанії отримують цінність не лише від зростання ціни біткоїна, а й від зростання хешрейту, підвищення енергоефективності та дедалі більшого диверсифікації доходів через AI-послуги. Це структурне розділення свідчить про те, що акції майнерів можуть і далі перевищувати чисте експозицію до біткоїна.

Перспективи: позиціонування у енергетично-AI-інфраструктурному вузлі

Траєкторія акцій майнерів біткоїна відображає ширше визнання того, що майнінгові операції слугують як опорні орендарі для AI-комп’ютерних кластерів. Зі зростанням попиту на AI-інфраструктуру майнери, що володіють великими енергетичними активами і дата-центрами, природно займають позицію для отримання додаткової цінності. Цей зсув у галузі є одночасно стратегією зменшення ризиків — зменшуючи залежність лише від цін біткоїна — і можливістю для ринкового таймінгу, оскільки оцінки AI-інфраструктури мають значний преміум на капітальних ринках.

Поточна ціна біткоїна в $87,460 відображає фазу консолідації, коли фундаментальна цінність акцій майнерів стає дедалі більш відмінною від казначейських активів. Подальша еволюція сектору свідчить, що акції майнерів, ймовірно, слідуватимуть за впровадженням AI-інфраструктури, а не лише за рухом ціни біткоїна, що потенційно забезпечить тривале перевищення для інвесторів, які зайняті у цій трансформації.