Відкриття того, що таке одиниця обліку і чому вона важлива для глобальної економіки

Одиниця обліку — це механізм, за допомогою якого ми встановлюємо стандартизовану міру цінності для товарів, послуг та активів у будь-якій економіці. Без цієї фундаментальної функції торгівля позбавлена спільної опорної точки — що робить усе, починаючи від особистого бюджету і закінчуючи міжнародною торгівлею, у багато разів складнішим. Ця концепція належить до трьох основних функцій грошей, які універсально визнають економісти, поряд із їх роллю як засобу збереження цінності та засобу обміну.

Основи сучасної торгівлі: розуміння одиниці обліку

Коли ви заходите до продуктової крамниці і бачите ціни, або перевіряєте баланс у банку онлайн, ви спостерігаєте за практичною реалізацією одиниці обліку. Вона забезпечує спільний знаменник, що дозволяє порівнювати цінність абсолютно різних предметів — хліба, автомобіля, будинку або смартфона — у межах однієї системи вимірювання.

Уявіть так: без стандартизованої одиниці обліку, як ви визначите, чи справедливо обміняти велосипед на ноутбук? Одиниця обліку вирішує цю проблему, перетворюючи різноманітні товари і послуги у порівнювані числові значення. У сучасному світі кожна країна встановила свою основну одиницю обліку, зазвичай це її національна або регіональна валюта: долар США (USD), євро (EUR), британський фунт (GBP) тощо. На міжнародній арені долар став домінуючою одиницею обліку для глобальної торгівлі, і більшість міжнародних рахунків і міждержавних цінових угод здійснюється у доларах.

Ця стандартизація поширюється не лише на цінники. Вона дозволяє виконувати складні фінансові розрахунки — визначати прибутки і збитки, оцінювати потоки доходів, обчислювати відсоткові ставки і вимірювати чисту вартість окремих осіб, підприємств і цілих країн. Економісти вимірюють економічний обсяг країни (ВВП) у її власній валюті, оскільки саме вона виступає як одиниця обліку для цієї економіки.

Як гроші функціонують як світова стандартна міра цінності

Роль грошей як одиниці обліку відрізняється від їхніх інших функцій, і ця різниця має велике значення. Хоча гроші можуть зберігати цінність з часом і сприяти обміну між сторонами, їх здатність служити вимірювальним засобом і є тим, що робить можливими інші дві функції.

Уявіть два сценарії: у першому — немає погодженої одиниці обліку. Пекар і тесляр мають вести переговори щодо обміну хліба на роботу з виготовлення меблів, але вони безперервно сперечаються про відносну цінність кожного предмета. У другому сценарії обидва використовують одну й ту ж валюту як свою одиницю обліку. Раптом оцінка стає ефективною — пекар знає цінність хліба, тесляр — погодинну ставку, і ціна угоди виникає природно.

Коли уряди і центральні банки контролюють грошову масу і підтримують національну валюту, вони фактично встановлюють рамки для всіх економічних розрахунків у межах своєї території. Саме тому стабільність цін вважається такою важливою: коли одиниця обліку залишається відносно стабільною, економічні рішення стають більш передбачуваними і раціональними.

Важливі властивості, якими має володіти кожна одиниця обліку

Не будь-яка річ може ефективно функціонувати як одиниця обліку. Історія показує, що суспільства випробовували різні товари — сіль, раковини, зерно, дорогоцінні метали — і з’ясували, що лише ті, що мають певні фундаментальні характеристики, можуть зберігати свою роль у вимірюванні економічної цінності.

Перша необхідна властивість — подільність. Одиниця обліку має бути здатною розділятися на менші частини без втрати своєї основної функції або цілісності. Візьмемо долар США, який ділиться на 100 центів. Ця подільність дозволяє точно виражати ціни, що дає змогу здійснювати транзакції з предметами, вартість яких коливається від кількох центів до мільйонів доларів. Без подільності важко було б ціноутворювати товари з радикально різною вартістю на одній шкалі.

Друга важлива властивість — функціональна рівність (фунгібільність). Це означає, що одиниці однієї й тієї ж валюти є взаємозамінними і мають однакову цінність. Один доларовий купюра має точно таку ж купівельну спроможність і цінність, як і інша. Один Біткойн коштує саме стільки, скільки й інший Біткойн (хоча ціна Біткойна коливається у фіатних термінах). Коли існує фунгібільність, немає премії або знижки залежно від конкретної одиниці — всі вони рівнозначні. Ця якість іноді недооцінюється, але є абсолютно необхідною для надійності одиниці обліку.

Ці властивості працюють у тандемі. Подільність без фунгібільності створює плутанину — ви не можете бути впевненими, що одна десята частина монети має точно одну десяту цінності від цілого. Фунгібільність без подільності суттєво обмежує діапазон цін, які можна точно виразити. Разом вони створюють основу для надійної одиниці обліку.

Чому інфляція ставить під загрозу надійність традиційних грошових мір

З’являється одна з найважливіших проблем — інфляція. Коли загальний рівень цін на товари і послуги зростає з часом, здатність одиниці обліку виконувати свою основну функцію починає погіршуватися.

Інфляція не обов’язково руйнує технічну функцію грошей — вони все ще вимірюють цінність у математичних термінах. Замість цього інфляція підриває надійність і передбачуваність цього вимірювання. Уявімо ситуацію, коли інфляція становить 10% щороку. Одиниця обліку, яка могла вимірювати вартість будинку у 300 000 одиниць один рік, стає проблематичною, коли цей самий будинок теоретично коштує вже 330 000 одиниць через девальвацію валюти, а не через реальне зростання вартості нерухомості.

Ця нестабільність має реальні наслідки. Бізнесам важче прогнозувати майбутні доходи і планувати інвестиції. Збережувачі стикаються з невизначеністю щодо збереження купівельної спроможності своїх заощаджень. Позичальники і кредитори мають труднощі з узгодженням справедливих відсоткових ставок, коли реальна вартість грошей залишається невизначеною. Робітники більше зосереджені на збереженні рівня зарплати, ніж на підвищенні продуктивності.

Ця проблема посилюється із тривалістю. Порівнювати ціни за десятиліття або планувати багатопоколінний перехід багатства стає майже неможливим, коли сама одиниця обліку постійно втрачає цінність. Саме тому економісти часто зазначають, що інфляція фактично руйнує якість вимірювальної функції грошей, навіть якщо числовий механізм технічно залишається функціональним.

Чи може Біткойн стати кращою одиницею обліку?

Попередні виклики породжують цікаве питання: що, якби існувала така одиниця обліку, яка була б імунною до інфляційних тисків, що руйнують традиційні валюти? Ця ідея привернула значну увагу у дискусіях про Біткойн та інші криптовалюти з фіксованим запасом.

Біткойн функціонує за принципом цілеспрямовано обмеженого ліміту: його максимальний запас — 21 мільйон монет, які коли-небудь існуватимуть. Це принципово відрізняється від урядових валют, які центральні банки теоретично можуть безмежно розширювати для фінансування урядових програм або стимулювання економіки. За теорією, одиниця обліку з таким фіксованим, нееластичним запасом могла б забезпечити безпрецедентну стабільність і передбачуваність. Бізнеси могли б планувати довгостроково з більшою впевненістю. Впевненість у монетарній базі могла б стимулювати уряди і підприємства до розвитку через інновації і підвищення продуктивності, а не через монетарне розширення, що часто веде до бульбашок активів.

Крім того, якщо Біткойн колись досягне глобального визнання як основна одиниця обліку, практичні переваги для міжнародної торгівлі будуть значними. Міждержавні транзакції більше не вимагатимуть конвертації валют, що зменшить витрати і ризики, пов’язані з коливаннями обмінних курсів. Японська компанія, що продає бразильському клієнту, здійснюватиме транзакції у тій самій одиниці обліку, що значно спростить логістику і знизить витрати.

Однак Біткойн стикається з суттєвими перешкодами, перш ніж міг би реально слугувати глобальною одиницею обліку. Він залишається відносно новим у порівнянні з багатовіковими системами фіатних валют. Його ціна демонструє волатильність, що наразі робить його ненадійним для ціноутворення щоденних товарів — уявіть ціни у магазинах, що коливаються дико щотижня через ринкові рухи Біткойна. Також існують питання масштабованості, швидкості транзакцій і готовності урядів відмовитися від контролю над своїми монетарними системами. Крім того, суб’єктивна природа цінності означає, що жодна одиниця обліку не зможе досягти ідеальної, універсальної стандартизації, якою володіє метрична система.

Створення основи для економічної стабільності

Ідеальна одиниця обліку, теоретично, поєднувала б кілька якостей: подільність, фунгібільність, глобальне визнання, стійкість до інфляційного тиску і незалежність від будь-якого окремого органу. Хоча традиційні урядові валюти досягли широкого визнання і подільності, їм важко управляти інфляцією. Біткойн і подібні активи з фіксованим запасом пропонують опір інфляції, але наразі їм бракує стабільності і універсального визнання для широкого практичного використання як одиниці обліку.

Зрозуміло, що ефективність будь-якої системи залежить не від ідеальної теорії, а від практичної координації — широкого визнання, технічної надійності і стабільної купівельної спроможності протягом значущих часових періодів. Поки жодна система не зможе переконливо поєднати всі ці переваги, світова економіка ймовірно залишатиметься у своєму нинішньому стані: національні валюти як одиниці обліку всередині кордонів і домінування долара США у міжнародних транзакціях — у той час як альтернативи, такі як Біткойн, поступово розвиватимуться у напрямку потенційних майбутніх ролей.