Чому Біткоїн важко набирає обертів біля $88K під час слабкого торгівлі наприкінці року

Біткоїн не зміг рішуче прорватися вище за поріг у $90 000, оскільки сезонна динаміка наприкінці року тисне на ціновий імпульс. Станом на 26 січня 2026 року BTC торгується за $87,56K, що на 1,2% більше за останні 24 години, але все ще відображає ширші тенденції консолідації, які визначають ринок з жовтня. Найбільша у світі криптовалюта стикається з кількома перешкодами — від порожнечі торгівлі під час свят до тривалих наслідків левериджевих ліквідацій — що продовжують стримувати спроби ралі, навіть коли традиційні ринки відновлюються.

Поточні ринкові умови розповідають історію про ринок, який застряг між конкуренційними силами. Обсяг торгів BTC за 24 години у $1,15 мільярда відображає відсутність участі, типову для періодів наприкінці року, тоді як ринкова капіталізація активу у $1,75 трильйона маскує внутрішню крихкість. З 19,98 мільйонами BTC у обігу та жорстким обмеженням у 21 мільйон монет, справжня проблема — не пропозиція, а попит.

Сезонна порожнеча торгівлі зменшує імпульс ралі

Нездатність підтримувати рівні вище за $90 000 частково зумовлена найпередбачуванішою причиною: тонкою ліквідністю під час святкових періодів. Трейдери та маркет-мейкери зазвичай зменшують експозицію наприкінці грудня та на початку січня, створюючи середовище, де механізми звичайного визначення ціни руйнуються.

Яспер де Мере, стратег з Wintermute, підкреслив цю динаміку у недавньому коментарі, застерігаючи трейдерів від надмірного аналізу короткострокових цінових рухів до повернення ліквідності до нормалізованих рівнів. “Завищені рухи на легкому потоці” стають нормою у ці періоди, згідно з його нотаткою для Bloomberg. Коли обсяги торгів різко скорочуються, той самий потік ордерів, що може спричинити скромні цінові рухи за нормальних умов, може викликати волатильність у будь-який бік — часто з швидкими розворотами.

Цінова дія залишалася в межах широкого діапазону $85 000-$95 000 протягом кількох місяців, структура, яка виникла після різкого корекційного руху в жовтні. Біткоїн досяг рекордного максимуму у $126,08K раніше в циклі, що підкреслює серйозність відкату з тих високих рівнів.

Ліквідації та розгортання левериджевих позицій тривають

Поза сезонними факторами, привид левериджевого розгортання жовтня продовжує переслідувати учасників ринку. Того місяця зафіксовано рекордні рівні левериджевих довгих позицій, що згодом спричинили каскадні ліквідації. Різкий обвал 10 жовтня вивів із ринку довгі позиції та скинув ринкові налаштування, але шрами залишилися.

QCP Capital у недавньому аналізі зазначила різке зниження активності деривативів після останнього закінчення терміну опціонів у п’ятницю. Відкритий інтерес у ф’ючерсах і опціонах на Bitcoin зменшився майже на 50%, що свідчить про те, що багато трейдерів перейшли у режим очікування, а не відновлювали позиції. Компанія зазначила, що дилери, які були довгими гаммою перед закінченням терміну, тепер короткі гаммою вгору — зміщення, яке створює перешкоди для тривалих ралі.

Коли позиції за гаммою змінюються з довгих на короткі вгору, зростання цін викликає хеджувальні операції, що посилюють короткострокову волатильність, особливо коли ліквідність уже тонка. Безперервна ставка фінансування Deribit перевищила 30% після закінчення опціонів, піднявшись з майже нульових рівнів раніше, що свідчить про натовп трейдерів, які зайнялися бичачими позиціями, незважаючи на слабке технічне середовище. Підвищені ставки фінансування зазвичай сигналізують про перегрів позицій і збільшують вартість утримання довгих позицій.

Виходи з ETF та позиціонування у деривативах створюють додатковий тиск

Спотові Bitcoin ETF, спочатку розглядалися як каталізатор для стабільного попиту, натомість стали джерелом тиску. За даними Bloomberg, виведення з ETF за квартал склало приблизно $6 мільярдів, що створює стабільний тиск вниз, оскільки Bitcoin багаторазово не зміг повернутися вище за $90 000.

Цей відтік капіталу різко контрастує з ентузіазмом, який супроводжував початок року для Bitcoin, що був викликаний оптимізмом щодо крипто-дружніх політичних змін. Це настрої зникли, коли невизначеність навколо тарифних планів потрясла світові ринки і зменшила апетит до ризику в різних класах активів. Хоча американські акції здебільшого відновилися після цих шоків, Bitcoin відстав, втративши приблизно 5% за останні 12 місяців і рухаючись до першого за три роки щорічного збитку.

Комбінація викупів ETF, низької участі у деривативах і сезонної порожнечі торгівлі створює самопідсилювальний цикл слабкості.

Технічний огляд: ключові рівні для спостереження

З технічної точки зору аналітики Bitcoin Magazine вказують, що ринок продовжує відкидати нижчі рівні у рамках розширюваного клиноподібного патерну, що свідчить про ослаблення імпульсу вниз — але сила зростання залишається відсутньою.

Негайний опір знаходиться на рівні $91 400, з більшою перешкодою на $94 000. Тижневий закриття вище за $94 000 потенційно може відкрити шлях до $101 000 і $108 000, хоча аналітики застерігають, що опір залишається важким у цій зоні. Останній раз ці високі рівні Bitcoin наближався під час піку в жовтні перед прискоренням корекції.

Знизу, $84 000 — це критичний рівень підтримки. Прорив нижче цього рівня може спричинити глибший відкат до діапазону $72 000 — $68 000, що означає відступ до середньоциклових мінімумів.

Поки що Bitcoin залишається у стані консолідації, очікуючи або повернення до нормалізованих умов торгівлі, або сильного каталізатора, здатного подолати конгломерат сезонних, технічних і настроєвих перешкод, що нині тиснуть на ринок.