Збереження багатства через надійний засіб збереження вартості: повна картина

Концепція збереження цінності ніколи не була так актуальною, як сьогодні. Оскільки традиційні валюти втрачають купівельну спроможність і зростає економічна невизначеність, розуміння того, що робить ефективний засіб збереження цінності, стало необхідним для кожного, хто прагне захистити своє багатство. Засіб збереження цінності — це будь-який актив, валюту або товар, який надійно зберігає або збільшує свою вартість з часом — критична функція, яка відрізняє гроші від простих платіжних токенів.

Розуміння, що робить засіб збереження цінності ефективним

В основі, засіб збереження цінності — це актив, якому можна довіряти для збереження своєї вартості. На відміну від форм грошей, розроблених переважно для транзакцій, засіб збереження цінності ставить на перше місце довгострокове збереження багатства. Це одна з трьох фундаментальних функцій грошей, які визнають економісти, поряд із засобом обміну (для щоденних транзакцій) та одиницею рахунку (для ціноутворення).

Головне виклик полягає в тому, що не всі активи однаково добре виконують цю роль. Фіатні валюти — гроші, випущені урядом, які ми використовуємо щодня — виявилися слабкими засобами збереження цінності. Вони постійно знецінюються через інфляцію, яка історично в середньому становить 2-3% на рік, але може різко зростати. У крайніх випадках країни, такі як Венесуела, Південний Судан і Зімбабве, стикалися з гіперінфляцією, що робила їхні валюти майже безцінними. Ця реальність підкреслює важливість пошуку надійних засобів збереження цінності.

Чому засіб збереження цінності важливий для вашого фінансового майбутнього

Гроші виконують дві функції: сприяють транзакціям і мають допомагати вам забезпечити своє майбутнє. Ось де фіатна валюта не справляється. Якщо ваші заощадження втрачають 2-3% своєї купівельної спроможності щороку, то долар, збережений сьогодні, завтра не матиме такої ж вартості. За десятиліття це призводить до значної ерозії багатства.

Саме тому історія показує, що люди, які прагнуть зберегти багатство, завжди шукали альтернативи. Мати доступ до надійного засобу збереження цінності — це не розкіш, а фінансова необхідність. Без нього заощаджувачі стикаються з вибором між прийняттям гарантованого знецінення валюти або взяттям на себе зайвих ризиків у інших сферах.

Три основні властивості, що визначають надійний засіб збереження цінності

Не кожен товар або актив підходить як сильний засіб збереження цінності. Найкращі з них мають три важливі характеристики, кожна з яких критична для їхнього успіху:

Обмеженість: справжній засіб збереження цінності повинен мати обмежений запас у порівнянні з попитом. Як зазначив комп’ютерний науковець Нік Szabo, справжня обмеженість означає «неспотворювану вартість» — вартість створення чогось не може бути штучно відтворена. Якщо нові одиниці можна безкінечно створювати, вартість існуючих зменшується. Саме тому золото зберегло статус засобу збереження цінності тисячоліттями, а фіксований запас біткойнів у 21 мільйон — надає йому подібної міцності.

Міцність: актив повинен зберігати свої фізичні та функціональні властивості з часом. Він має витримувати зношування, залишатися придатним для використання протягом тривалого періоду і не руйнуватися або втрачати цінність через старіння. Золото і біткойн тут відмінно справляються — золото ніколи не кородує і не зникає, а біткойн існує у вигляді незмінного коду в розподіленій мережі.

Незмінність: ця нова властивість стає дедалі важливішою у цифрову епоху. Після запису транзакції її вже не можна змінити або скасувати. Це забезпечує цілісність записів власності і запобігає підробкам. Для біткойна незмінність гарантується технологією блокчейн і криптографічним доказом роботи.

Біткойн і дорогоцінні метали: найкращі засоби збереження цінності сьогодні

Виконання різних активів з часом показує, які з них справді функціонують як засоби збереження цінності. Одним з історично надійних орієнтирів є так званий «співвідношення золота до хорошого костюма» — принцип, що унція золота стабільно купувала високоякісний чоловічий костюм протягом століть. Це співвідношення сягає ще Стародавнього Риму, де преміозна тога коштувала приблизно одну унцію золота. Вражаюче, але через 2000 років ця співвідношення досі зберігається: одна унція золота все ще купує приблизно той самий якісний костюм.

Порівняємо це з фіатними валютами. У 1913 році один барель нафти коштував $0.97. Сьогодні цей самий барель коштує приблизно $80 — величезне знецінення долара. Тим часом, одна унція золота у 1913 році купувала близько 22 барелі, а сьогодні — приблизно 24. Золото зберегло цінність; фіатна валюта — ні. Це ілюструє, чому сильний засіб збереження цінності так важливий.

Біткойн як засіб збереження цінності: Спочатку біткойн здавався дуже спекулятивним через волатильність цін. Однак, коли інвестори зрозуміли його властивості, він перетворився на серйозного претендента на роль засобу збереження цінності. Біткойн дедалі більше відповідає характеристикам надійних цифрових грошей, пропонуючи переваги, що заслуговують серйозної уваги:

• Його абсолютний обмежений запас — 21 мільйон монет, що робить його стійким до інфляції, яка руйнує традиційні валюти
• Його цифровий реєстр використовує доказ роботи і економічні стимули для запобігання будь-яких змін, забезпечуючи надійність як засобу збереження цінності
• Після запису в блокчейн транзакції є незмінними і захищеними від підробки, що є критичним у все більш цифровому світі

Дорогоцінні метали: Золото, паладій і платина служили засобами збереження цінності протягом століть завдяки своїй постійній міцності і справжній обмеженості. Їхня вартість зростає відносно фіатних грошей у довгостроковій перспективі. Біткойн ще більш обмежений у запасі, ніж ці метали, і значно подорожчав відносно золота з моменту запуску. Однак, зберігання великих кількостей фізичного золота є дорогим і складним, тому багато інвесторів звертаються до цифрових альтернатив або ETF, хоча це вводить ризики контрагента.

Нерухомість також функціонує як засіб збереження цінності для багатьох інвесторів через її матеріальність і корисність. Вартість нерухомості зазвичай зростає з 1970-х років, пропонуючи стабільність і відчуття безпеки. Однак, нерухомість позбавлена ліквідності і цензурної стійкості, що ускладнює швидкий доступ до капіталу.

Що не працює як засіб збереження цінності і чому

Не все зберігає багатство ефективно. Важливо розуміти, що не працює так само, як і те, що працює.

Товари, що швидко псуються, втрачають цінність за своєю природою. Їжа зіпсовується, квитки на концерти стають безцінними після події, а транспортні пропуски мають фіксовані терміни дії. Це за своєю суттю погані засоби збереження цінності.

Фіатні валюти, незважаючи на широке використання, постійно втрачають купівельну спроможність. Щороку одна й та сама валюта купує менше через зростання цін на товари і послуги.

Більшість альтернативних криптовалют функціонують більше як спекулятивні акції, ніж як засоби збереження цінності. Дослідження Swan Bitcoin, що аналізувало 8000 криптовалют з 2016 року, показало, що 2635 з них поступилися біткойну, а 5175 вже зникли. Більшість з них орієнтовані на функціональність, а не на безпеку і обмеженість, що робить їх поганими засобами збереження багатства з слабкими економічними фундаментами.

Спекулятивні акції (акції малих капіталізацій або пінні акції, що торгуються нижче $5) за своєю природою ризиковані. Висока волатильність і низька ринкова капіталізація означають, що їхні ціни можуть швидко зростати або зникати, що робить їх непридатними для збереження багатства.

Державні облігації колись вважалися надійними, оскільки їх гарантував уряд. Однак роки негативних процентних ставок зменшили їхню привабливість, особливо в таких великих економіках, як Японія і Німеччина. Хоча інфляційно захищені облігації, такі як I-бонди і TIPS, пропонують певний захист, вони залишаються залежними від уряду і піддаються ризику неправильних розрахунків або маніпуляцій з інфляційною статистикою.

Висновок щодо захисту вашого багатства

Чи працює актив як надійний засіб збереження цінності, залежить у кінцевому підсумку від динаміки попиту і пропозиції. Багато досі вважають біткойн експериментом. Однак за короткий період його історії він продемонстрував усі властивості, що асоціюються з ефективними грошима, особливо як засіб збереження цінності. Наступною ціллю є доведення його життєздатності як широко прийнятої одиниці рахунку.

Що очевидно: у епоху постійної інфляції і знецінення валюти розуміння і доступ до справжнього засобу збереження цінності вже не є опцією. Чи то через дорогоцінні метали, нерухомість, чи цифрові альтернативи, такі як біткойн, захист вашого багатства вимагає виходу за межі фіатних валют і інвестування в активи, що справді призначені для збереження цінності з часом.