Ціновий діапазон Біткоїна залишається близьким до $88K через дефіцит ліквідності під час свят

Ціна Bitcoin застрягла на рівні близько $88 000 під час поточного святкового торгового спаду, при цьому криптовалюта зусиллями намагається знайти стабільний імпульс, незважаючи на недавні спроби повернутися до вищих рівнів. Наразі BTC торгується за $88,21K із 24-годинним приростом у 2,08%, хоча цей скромний приріст приховує глибші структурні виклики, що стоять перед ринком. Обсяг торгів залишається обмеженим — всього $1,09 млрд за останню добу, що відображає тонкість, яка характеризує цей сезонний період.

Ринкова капіталізація становить $1,76 трлн за циркулюючим обсягом близько 20 мільйонів BTC. Хоча криптовалюта залишалася вище рівня $86 000 протягом останніх торгових сесій, кожна спроба утримати рух до $90 000 закінчувалася без участі та обсягу, необхідних для справжнього прориву.

Святковий сезонний дефіцит ліквідності обмежує відкриття ціни Bitcoin

Основною проблемою, що стримує цінову динаміку Bitcoin, є відсутність значущого попиту на спотовому ринку під час цього сезонного торгового вакууму. Багато учасників ринку залишилися осторонь, створюючи середовище, де навіть скромні ралі позбавлені інституційної підтримки, необхідної для тривалого зростання. Ця динаміка стала особливо очевидною після рекордного закінчення терміну дії опціонів минулої п’ятниці, коли відкритий інтерес знизився майже на 50% — масовий відтік, що одразу змінив структурне положення на ринках з використанням кредитного плеча.

Без достатнього обсягу торгівлі ралі ризикують швидко згорнутися, як тільки починаються. Це явище нагадує типові святкові торгові патерни, коли тонкі книги заявок посилюють волатильність і обмежують напрямкову впевненість. QCP Capital зазначає, що такі умови створюють хибне відчуття імпульсу; короткострокові цінові коливання можуть здаватися значущими, незважаючи на те, що абсолютний обсяг є відносно малим у порівнянні з нормальними ринковими умовами.

Закінчення терміну дії опціонів змінює структуру ринкового гамма-риску

Останнє рекордне закінчення терміну дії опціонів стало критичним поворотним моментом у тому, як дилери позиціонуються щодо рухів ціни Bitcoin. Раніше дилери мали довгу гамма-експозицію перед цим подією, що дозволяло їм отримувати прибуток від волатильних коливань. Після закінчення терміну вони перейшли до короткої гамма-позиції в сторону зростання — що кардинально змінює мікроструктуру ринку.

Зараз дилери мають коротку гамма-позицію вище за поточні рівні, тому зростання ціни Bitcoin змушує їх хеджуватися шляхом купівлі спотового BTC або короткострокових кол-опціонів. Ця динаміка може посилювати ралі і створювати самопідсилювальні зворотні зв’язки під час підйомів. Саме так працював механізм раніше цього місяця, коли ціна Bitcoin наблизилася до $90 000, а ставки фінансування різко зросли, оскільки дилери поспішали коригувати позиції. Постійна ставка фінансування Deribit підскочила понад 30% у останньому циклі, порівняно з майже нульовими рівнями перед закінченням — чіткий сигнал переповненості довгими позиціями і високих витрат на утримання для змагальних бичачих позицій.

Активність у кол-опціонах була зосереджена навколо контракту BTC-2JAN26-94K, що свідчить про те, що учасники ринку вважають цю цільову ціну ключовою технічною точкою. QCP Capital підкреслює, що рішуче пробиття рівня понад $94 000 може спричинити додаткове гамма-рухання і покупку, хоча компанія попереджає, що для цього потрібен справжній попит на спотовому ринку, а не лише хеджування через деривативи.

Макроекономічні виклики додають невизначеності ризиковим активам

Останні цінові рухи Bitcoin відбувалися на тлі зростаючої геополітичної напруги та побоювань щодо інфляції. Посилення військових дій проти енергетичної інфраструктури в Росії та Україні зменшило надії на короткостроковий мир і підвищило ціни на нафту, що додало інфляційного тиску на світові ринки. Хоча ціна Bitcoin короткочасно виграла від цих ризик-оф динамік у азійських торгових сесіях, криптовалюта втратила всі здобутки в ранкові години США — нагадуючи, що потоки в безпечні активи залишаються непостійними і вразливими.

У довгостроковій перспективі прихильники Bitcoin продовжують розглядати цей актив як захист від інфляції і страховку від фіскальних дисбалансів. Державний борг США вже перевищив $37,65 трлн, створюючи структурний фон для альтернативних засобів збереження цінності. Однак цей макронаратив сам по собі виявився недостатнім для подолання короткострокової кризи ліквідності.

Ключові рівні визначають напрямок ціни Bitcoin попереду

Згідно з аналітиками Bitcoin Magazine, технічна картина наразі на боці бичачих, незважаючи на поточну консолідацію. Загальний ринок продовжує відкидати нижчі рівні у рамках розширюваного клину, що свідчить про поступове ослаблення імпульсу вниз. Щоб повернути контроль, ціна Bitcoin має спершу подолати опір на рівні $91 400, але ще важливіше — рішуче прорватися вище за $94 000.

Тижневий закриття вище за $94 000 може відкрити шлях до значного ралі до $101 000 і потенційно $108 000, хоча на цьому шляху очікується значний опір. Знизу рівень $84 000 залишається критичною підтримкою. Якщо ціна Bitcoin опуститься нижче цього рівня, криптовалюта, ймовірно, спрямовується до діапазону $72 000–$68 000, з можливими глибшими втратами, якщо ця зона також не витримає.

Короткострокові торгові умови ймовірно залишатимуться тонкими до кінця святкового періоду, але великі закінчення терміну дії опціонів, зосереджені біля $100 000, можуть вплинути на відкриття цін і внутрішньоденні коливання. Загальний настрій залишається обережним, з бичачими учасниками, що демонструють стійкість, але все ще очікують підтвердження через стабільне проривання ключового опору. Імпульс ціни Bitcoin у кінцевому підсумку залежить від того, чи повернеться нормальний обсяг післясвяткового торгівлі та попит на спотовому ринку до завершення січня.