Ціна Bitcoin коливається в тісному діапазоні, оскільки опір $90K продовжує розчаровувати трейдерів

Ціна Bitcoin намагається зберегти стабільний імпульс вище критичних рівнів опору, коливаючись у межах обмеженого торгового діапазону, оскільки святковий сезон підтримує надзвичайно низьку ліквідність ринку. Останні дані показують, що криптовалюта торгується біля $88 220 у найновішій сесії, зростаючи на 1,05% за 24 години при скромному обсязі торгів у $1,02 мільярда. Ціна Bitcoin залишається приблизно на $2 000 нижче за свій короткостроковий максимум у $88 860, зберігаючи ринкову капіталізацію близько $1,76 трильйонів при обіговому пропозиції приблизно 20 мільйонів BTC.

Що заважає ціні Bitcoin зробити рішучі рухи вгору? Структура ринку розповідає цікаву історію. Основна подія розрахунку деривативів на біржах спричинила те, що трейдери називають “гамма-фліп” — технічний зсув, який кардинально змінив спосіб управління позиціями професійних дилерів.

Вичерпання опціонів змінює структуру ринку ціни Bitcoin

Рекордна розрахункова дата опціонів стала переломним моментом у позиціонуванні ринку. Дилери, які були довгими гаммі перед цим подією, тепер перейшли у короткі гаммі, що означає, що внутрішня динаміка, яка раніше підтримувала зростання, змінилася місцями. Лідний аналітик крипторинків QCP Capital підкреслив, що ця структурна зміна вимагає іншого типу покупкового тиску.

У цій новій конфігурації зростання ціни Bitcoin тепер змушує дилерів хеджуватися шляхом купівлі спотового Bitcoin або короткострокових кол-опціонів. Хоча це може посилити цінові рухи під час ралі, для запуску зворотного зв’язку потрібен стабільний покупковий імпульс. QCP спостерігав подібну модель раніше цього місяця, коли ціна Bitcoin наблизилася до $90 000 — ставки фінансування швидко зросли, оскільки дилери коригували свої хедж-позиції, що сприяло короткостроковому зростанню.

Останні дані з Deribit, основної біржі деривативів, показують, що ставки безперервного фінансування зросли понад 30% після розрахунку опціонів, що є різким контрастом із майже плоскими рівнями перед закінченням терміну дії. Підвищені витрати на фінансування відлякують трейдерів від утримання довгих позицій і зазвичай сигналізують про переповнені бичачі настрої. Остання спроба ралі зосередила активність у кол-опціоні BTC-2JAN26-94K, що свідчить про інтерес трейдерів до рівня $94 000. QCP наголосив, що перевищення $94 000 може посилити підтримку, зумовлену гаммою, але підкреслив, що для цього потрібен справжній попит на спотовому ринку, а не лише деривативна позиція.

Мілка ліквідність залишається головною проблемою для імпульсу ціни Bitcoin

Основна проблема, що стримує ціну Bitcoin, проста: обсяг торгів відсутній. Після розрахунку опціонів відкритий інтерес майже на 50% знизився, що свідчить про те, що багато учасників вийшли з ринку. Без стабільного покупкового тиску з боку реального спотового ринку будь-які підйоми ризикують швидко згаснути.

Ця відсутність ліквідності пояснює, чому ціна Bitcoin має труднощі з утриманням прибутків, незважаючи на позитивні короткострокові технічні сигнали. Свята зазвичай зменшують участь інституційних гравців, і поточні умови здаються особливо гострими. Навіть невеликий тиск на продаж може спричинити різкі розвороти, коли обсяг торгів настільки малий.

Геополітична напруга і енергетичні ринки додають складності

Більш широкий макроекономічний фон сприяє волатильності цін Bitcoin. Спочатку ціна Bitcoin піднялася до $90 000 на тлі зростання цін на нафту після посилення військових дій, що вплинули на енергетичну інфраструктуру в Росії та Україні. Побоювання щодо затримки мирних переговорів підвищили ціни на енергоносії, посилюючи інфляційні побоювання на глобальних ринках.

Ціна Bitcoin зросла під час азіатських торгових сесій через ескалацію геополітичної невизначеності, але повернула всі прибутки під час ранкових сесій у США, що відображає конфліктуючі сили на ринку. Тим часом, прихильники Bitcoin довше наголошують на криптовалюті як на захисті від фіскальних дисбалансів. Державний борг США досяг приблизно $37,65 трильйонів, підтримуючи ідею, що ціна Bitcoin може виграти від побоювань щодо монетарного розширення.

Технічні рівні визначають подальший шлях ціни Bitcoin

Аналітики Bitcoin Magazine відзначають, що ширший ринок продовжує відкидати нижчі рівні цін у межах розширюваного клиноподібного патерну, що свідчить про збереження внутрішньої підтримки. Щоб встановити більш переконливий тренд зростання, бичачі повинні досягти кількох цілей.

По-перше, прорив рівня опору у $91 400 сигналізував би про наростання імпульсу. Ще важливіше — необхідно зробити рішучий рух вище $94 000, щоб отримати контроль. Тижневий закриття вище $94 000 потенційно відкриє шлях до $101 000 і навіть $108 000, хоча на цьому шляху очікується значний опір.

Знизу, рівень у $84 000 є критичним рівнем підтримки. Прорив нижче цього рівня, ймовірно, спричинить рух ціни Bitcoin до діапазону $72 000–$68 000, з можливістю глибших втрат, якщо ця зона не витримає. Короткострокова ліквідність торгів може залишатися обмеженою під час поточного святкового періоду, але великі закінчення терміну дії опціонів, зосереджені біля $100 000, ймовірно, вплинуть на цінову динаміку Bitcoin у майбутньому.

Загалом, аналітики залишаються обережними. Хоча бичачі демонструють стійкість у захисті нижчих рівнів підтримки, ціну Bitcoin потрібно підтвердити за допомогою збільшення обсягу та стабільного купівельного імпульсу, щоб закласти основу для більш сильного тренду зростання. На поточних рівнях шлях найменшого опору для ціни Bitcoin цілком залежить від того, чи зможе попит на спотовому ринку подолати структурні перешкоди, створені недавніми змінами у позиціонуванні деривативів.