Як ціни циклу Bitcoin виявили межі традиційних індикаторів визначення піку

Останній бичий ринок у циклі цін Bitcoin розкрив несподівану правду: багато з найнадійніших індикаторів для визначення вершини не змогли надати точних сигналів, на які трейдери та аналітики покладалися роками. Ця несправність не обов’язково означає, що інструменти перестали працювати повністю, а швидше — що структура ринку Bitcoin еволюціонувала швидше, ніж самі індикатори. Розуміння причин цього та способів адаптації є ключовим для навігації майбутніми ціновими циклами.

Еволюція індикаторів цін Bitcoin: чому традиційні моделі не виправдали себе цього циклу

Під час останнього бичого ралі широко відомі метрики, такі як Pi Cycle Top Indicator, Delta Top, Terminal Price та Top Cap, не відповідали своїм історичним стандартам. MVRV Z-Score 2-річний ковзний, один із ключових індикаторів для виявлення перегрітого стану, різко зріс, коли Bitcoin вперше прорвав зону $73,000–$74,000, але потім не подав чітких сигналів виходу, оскільки ціни продовжували зростати до і понад $100,000. Тим часом, інструмент інвестора (побудований на 2-річній ковзній середній, помноженій на 5) залишався неперевіреним, залишаючи спостерігачів у здогадках, чи ці моделі просто зламалися, чи поведінка Bitcoin вийшла за межі їх можливостей.

Реальність більш складна. Bitcoin вже не є тим же експоненційно волатильним активом, яким був раніше. Ліквідність ринку поглибилася, участь інституцій зросла, а склад учасників зазнав суттєвих змін. Замість того, щоб вважати дані несправними, більш продуктивним є визнання того, що ці цінові цикли тепер функціонують у іншому режимі — що вимагає переналаштування інструментів і швидшої реакції на сигнали.

Від статичних моделей до динамічних сигналів цін Bitcoin

Прикладом і проблеми, і рішення є 2-річний ковзний MVRV Z-Score. Хоча ця метрика раніше була надійною для виявлення перегрітого стану, її продуктивність постраждала цього циклу через те, що дволітній огляд занадто довгий для сучасної стисненої природи цінових циклів Bitcoin.

Переналаштування на 6-місячну ковзну базу робить цю метрику набагато більш чутливою до поточних умов ринку, при цьому зберігаючи аналіз на основі реалізованої вартості. Не менш важливо — відійти від фіксованих порогів до динамічних, заснованих на розподілі. За допомогою відображення відсотка днів у історії, проведених вище або нижче різних рівнів Z-Score, трейдери можуть визначити зони, що відповідають топ-5% і нижньому 5% станів — маркери, які більш надійно співвідносяться з точками розвороту циклу.

Застосовуючи цю переналаштовану 6-місячну модель, ми бачимо, що вона дала сигнали у верхніх зонах, коли Bitcoin вперше прорвав позначку $100,000, і ці верхні відсоткові зони історично співпадали з піками циклу, навіть якщо не зафіксували точний максимум.

Швидкість має значення: інноваційні метрики для сучасних цінових циклів

Крім інструментів оцінки вартості, активність-орієнтовані індикатори також потребують переналаштування. Coin Days Destroyed, що раніше відстежував великі хвилі розподілу довгострокових тримачів на 90-денній ковзній, стає значно інформативнішою при скороченні до 30 днів. У епоху, коли цінові цикли вже не демонструють ті ж параболічні рухи, метрики мають реагувати швидше, щоб уловити менш виражені, але все ж значущі хвилі фіксації прибутку та ротації інвесторів.

Застосовуючи до останнього підйому, 30-денний Coin Days Destroyed майже точно спрацьовував на піку циклу. Він також спрацьовував раніше, коли Bitcoin перетинав рівень $73,000–$74,000, і знову — при проходженні через $100,000, ефективно фіксуючи всі основні хвилі розподілу. Це доводить, що сигнали пропозиції та попиту в мережі залишаються актуальними; головне — налаштувати їх відповідно до сучасних режимів волатильності та глибини ринку.

Згладжування сигналу: SOPR і аналіз місячної швидкості зміни

Показник Spent Output Profit Ratio (SOPR) пропонує ще один погляд на фіксацію прибутку, але сирий показник зазвичай є шумним — з різкими спайками, частими поверненнями до середнього і волатильними коливаннями як під час ралі, так і під час корекцій у циклі. Застосування 28-денних (місячних) змін до SOPR замість використання сирого ряду дозволяє зменшити шум і підкреслити моменти, коли темп реалізації прибутку прискорюється до екстремальних рівнів.

У цьому циклі місячна зміна SOPR дала чіткі вершини, коли Bitcoin вперше прорвав зону $73,000–$74,000, знову — понад $100,000, і ще раз — близько $120,000. Хоча жоден із них не зафіксував точний максимум, кожен відзначав фази інтенсивного тиску на фіксацію прибутку, що відповідало вичерпуванню циклу — важлива різниця для визначення перегріву цін без очікування абсолютного максимуму.

Поточний ринковий контекст: цінові цикли Bitcoin у 2026 році

На кінець січня 2026 року Bitcoin торгується приблизно за $88.56K, досягнувши піку циклу в $126.08K. Це дає цінний контекст для розуміння нашого місця у поточному ціновому циклі. Різниця між поточними рівнями і піком циклу підкреслює важливість індикаторів, здатних виявляти стадії вичерпання до настання остаточної капітуляції.

Адаптація до еволюції цінових циклів: нова рамка

З огляду на минулі дані, багато популярних індикаторів для визначення вершини працювали протягом цього бичого ринку, якщо їх правильно інтерпретувати і використовувати відповідні часові рамки. Основний принцип залишається незмінним: реагуйте на дані, а не намагайтеся їх передбачити. Замість того, щоб покладатися на один індикатор для точного визначення вершини, диверсифікований набір переналаштованих індикаторів — з урахуванням структури ринку, динаміки купівельної спроможності та поведінки учасників — значно підвищує ймовірність виявлення моменту перегріву цін Bitcoin і сприятливих умов для накопичення.

Майбутній шлях очевидний: удосконалювати ці моделі, щоб вони були не лише історично валідованими, а й надійно точними для майбутніх циклів. Оскільки структура ринку продовжує змінюватися, змінюватися мають і інструменти для навігації ціновими циклами. Ті трейдери та аналітики, які адаптують свої підходи, отримають перевагу над тими, хто залишається прив’язаним до застарілих моделей.

Для більш глибокого аналізу Bitcoin Magazine Pro продовжує відстежувати ці індикатори та їхню роботу у реальному часі на різних таймфреймах і в різних умовах ринку.