Погляд за межі 2026 року: шлях золота від поточних піків до довгострокової перспективи 2050 року

Історія цін на золото останніх років була нічим іншим, як вражаючою. Після досягнення приблизно $2,600 у 2024 році та продовження свого зростального імпульсу протягом 2025 року, дорогоцінний метал закріпив своє становище як захист від економічної невизначеності. Тепер, на початку 2026 року, інвестори все частіше запитують: що далі для золота і як може виглядати ціна на золото у 2050 році?

Наш всебічний аналіз свідчить про обережну, але оптимістичну траєкторію. Бичий ринок золота, що почався з формального прориву у 2024 році, не показує ознак зупинки. Ґрунтуючись на здобутках попереднього року, ми прогнозуємо, що ціна на золото може досягти $3,100 до кінця 2026 року, а довгострокові цілі наближаються до $4,000 у 2027-2028 роках, потенційно пікові близько $5,000 до 2030 року. Але питання, яке задає кожен — що з ціною на золото у 2050 році? — вимагає погляду за межі найближчого десятиліття.

Теза про бичий ринок золота: від піків 2024 до прогнозу 2026

Основою нашого оптимістичного погляду є міцна технічна та фундаментальна база. 50-річний графік золота виявив потужний патерн “чашка з ручкою”, що завершився між 2013 і 2023 роками. Це утворення, у поєднанні з новими історичними максимумами золота, встановленими майже у кожній великій світовій валюті на початку 2024 року, сигналізувало про початок секулярного бичого ринку з реальною стійкістю.

Що особливо важливо, так це те, що золото почало встановлювати рекордні рівні у євро, фунтах, йенах та інших валютах за кілька місяців до прориву у доларах США у березні-квітні 2024 року. Це глобальна синхронізація свідчить про те, що бичий ринок — це не просто історія слабкості долара, а справжнє монетарне розширення по всьому світу.

Зараз у 2026 році ми спостерігаємо початкові та середні етапи цього багаторічного зростання. Хоча деякі учасники ринку очікували вибухових здобутків одразу, історія навчає нас, що основні бичі ринки золота зазвичай прискорюються ближче до кінця, а не на початку. Наша поточна теза передбачає м’який підйом у 2026-2027 роках із можливою значною швидкістю у другій половині десятиліття.

Що рухає ціною на золото? Очікування інфляції, монетарне зростання та ринкова динаміка

Найважливішим драйвером цін на золото є не те, що багато інвесторів вважають. Динаміка попиту і пропозиції, економічні рецесії або геополітична напруга самі по собі не рухають золото суттєво. Замість цього, очікування інфляції — вимірювані інструментами, такими як ETF TIP — є справжнім орієнтиром для напрямку золота.

Наші 15 років досліджень послідовно показують цю залежність. Коли очікування інфляції зростають (вимірювані ETF TIP), золото слідує за ними. Коли очікування знижуються, знижується і ціна на золото. Ця залежність зберігається у майже будь-якому ринковому середовищі.

Монетарний фон підтверджує цю тезу. Після стрімкого зростання монетарної бази (M2) до 2021 року, у 2022 році обсяг грошей застопорився, створюючи розрив між M2 і ціною на золото. Цей розрив виявився незбалансованим. У 2023-2024 роках монетарні умови поступово звужувалися, але очікування інфляції залишалися високими, підтримуючи подальше зростання золота.

Глядя на 2026 рік, і M2, і інфляція CPI, здається, входять у поступове, але стабільне зростання. Ні одне з них не різко зростає, і дефляція не є ймовірною загрозою. Цей сценарій “золота качка” — не надто гарячий і не надто холодний — підтримує нашу тезу про тривалий, але помірний бичий ринок золота у 2026-2027 роках.

Валютні та кредитні ринки: допоміжний склад

Два ключові міжринкові індикатори допомагають підтвердити наш прогноз. По-перше, пара EURUSD залишається конструктивною на довгострокових графіках, створюючи сприятливе середовище для золота. Коли євро слабшає або долар США надмірно зміцнюється, золото зазвичай зазнає труднощів. Поточна технічна ситуація свідчить про подальшу стійкість євро, усуваючи головний опір на шляху золота.

По-друге, важливі й ринки облігацій. Після пікових значень у середині 2023 року, коли доходність 20-річних казначейських облігацій досягла максимуму, подальше зниження доходності створило ідеальні умови для зростання ціни на золото. Оскільки глобальні центробанки ймовірно уникатимуть агресивних підвищень ставок у 2026 році, доходність залишатиметься у межах або трохи знижуватиметься, підтримуючи ціни на золото.

Комерційна позиція у ф’ючерсах на золото залишається помітно розтягнутою — ще один позитивний індикатор потенційного зростання, хоча й вказує, що швидке прискорення потребує додаткових каталізаторів понад просту техніку.

Консенсус інституцій: $2,700-$2,800 як середина 2025 року

З завершенням 2025 року і зростанням ціни на золото протягом року, прогнози інституцій сходилися навколо діапазону $2,700-$2,800. Цей консенсус сформувався на основі досліджень у Goldman Sachs, UBS, Bank of America, J.P. Morgan і Citi Research — навряд чи це маргінальна точка зору.

Goldman Sachs прогнозував $2,700, UBS очікував подібних рівнів, тоді як Bank of America пропонував цінові рівні до $2,750-$3,000. Commerzbank очікував середніх значень у районі $2,600. Навіть консервативні аналітики, такі як Macquarie, спочатку прогнозували піки у Q1 2025 близько $2,463, але згодом визнали можливість тестів на рівні $3,000.

Прогноз InvestingHaven на 2025 рік у $3,100 був бичачим винятком — і з часом, у міру розвитку року, верхня межа інституційних діапазонів виявилася більш точною, ніж середина. Цей досвід важливий для прогнозів на 2026 рік.

Переломний момент 2026 року: очікуваний діапазон $3,100-$3,900

На 2026 рік наш аналіз передбачає максимальні ціни на золото у діапазоні $3,100-$3,900, причому $3,100 — це рівень підлоги, базований на збереженні імпульсу, а $3,900 — реалістичний верхній рівень, якщо імпульс прискориться до кінця року. Це означає значне зростання порівняно з рівнями 2025 року, але з урахуванням нашої тези про поступове, а не вибухове зростання.

Шлях до цих цілей залежить від кількох факторів, що залишаються стабільними: високих очікувань інфляції, стриманої політики центральних банків і відсутності різких валютних збоїв. Хоча геополітичні ризики існують, ринок золота вже врахував базовий рівень глобальної невизначеності.

Перспективи на майбутнє: пікові рівні 2030 і питання 2050

До 2030 року наші моделі передбачають, що ціна на золото може наблизитися або трохи перевищити $5,000 за унцію — психологічно важливий рівень, що може стати циклічним піком. Ця ціль передбачає, що бичий ринок збережеться протягом решти десятиліття без серйозних збоїв.

Але що з ціною на золото у 2050 році? Це питання — справжня спекуляція. 24 роки — це вічність на ринках. Передбачити ціну на золото у 2050 році вимагає припущень щодо монетарної політики, режимів інфляції, технологій, валютних курсів і геополітичних структур, яких просто не можна знати сьогодні.

Що ми можемо сказати: якщо інфляція залишатиметься структурною силою (як свідчать демографічні та боргові фактори), золото ймовірно збережеться як захист від інфляції. Ціна на золото у 2050 році у діапазоні понад $10,000 — цілком можлива, — це лише потребуватиме траєкторій інфляції, подібних до 1970-х років, або екстремальної кризи. Але ми відмовляємося від конкретних прогнозів цін на 2050 рік, оскільки це — прогнозування фантастики, а не аналізу.

Чому підхід InvestingHaven виділяється

За п’ять послідовних років наші прогнози цін на золото відстежувалися надзвичайно точно. Ми публікували конкретні цілі за кілька місяців наперед — $2,200 на початок 2024 року, потім $2,555 — і обидва рівні були досягнуті вже у серпні того року. Цей досвід відображає нашу методологію: ми не слідуємо за консенсусом або популярними думками. Ми аналізуємо графіки, монетарні умови, очікування інфляції та міжринкову динаміку ретельно.

Наша структура має три опори: (1) довгострокові секулярні патерни графіків, що вказують на напрямки структурних трендів, (2) фундаментальні драйвери, такі як очікування інфляції і монетарне зростання, і (3) провідні індикатори з валютних і ф’ючерсних ринків, що показують короткострокові позиції.

Коли ці три опори збігаються — як сьогодні — ймовірність того, що наш прогноз виявиться точним, значно зростає.

Основні висновки на 2026 і далі

Бичий ринок золота, розпочатий у 2024 році, залишається чинним. Наші цілі на 2026 рік у $3,100-$3,900 є обґрунтованими очікуваннями для поточного року, з $5,000 як реалістичною ціллю на 2030. Хоча прогноз цін на золото у 2050 році зробити з будь-якою значущою точністю неможливо, структурна обґрунтованість золота — з огляду на інфляційні ризики, монетарне розширення і валютну невизначеність — залишається переконливою.

Теза про бичий ринок дійсна лише у разі, якщо золото не впаде і не залишиться нижче $1,770 — сценарій, який ми вважаємо дуже малоймовірним. Поки це не станеться, інвесторам слід зберігати експозицію у золото як частину диверсифікованого портфеля. Наступні роки обіцяють стати визначальними для дорогоцінних металів — не через вибухові рухи, а через поступове, невпинне переоцінювання, яке характерне для середніх етапів справжніх бичих ринків.