Чому інвестиційні радники, такі як Луї Навелльєр, відводять інвесторів від криптовалюти: глибокий аналіз динаміки ринку

Ринок криптовалют увійшов у критичну точку перелому, оскільки провідні інвестиційні стратеги, включаючи відомого радника Луї Навеллієра, відкрито виступають за зміну стратегій розподілу активів. Хоча Bitcoin і Ethereum історично позиціонувалися як “цифрове золото”, останні показники ринку свідчать про кардинально іншу ситуацію, що змушує менеджерів портфелів по всьому світу переглянути свої розподіли.

Недостатня ефективність криптовалют викликає ребалансування портфелів від провідних радників

Недавній сплеск цін на дорогоцінні метали створив переконливий наратив, про який активно говорить Луї Навеллієр, засновник Navellier & Associates. Після того, як Bitcoin знизився на 12.40% з початку року, тоді як срібло і золото досягли рекордних максимумів, інвестиційні фахівці все більше ставлять питання, чи заслуговують цифрові активи на свою преміальну частку у диверсифікованих портфелях. За останніми даними, Bitcoin наразі торгується приблизно за $89.43K з помірними щоденними зростаннями 0.85%, тоді як Ethereum — за $3.02K з щоденним зростанням 2.76%, але обидва залишаються значно нижчими за рівень минулого року.

Перспектива Луї Навеллієра має особливу вагу, враховуючи значний вплив його компанії у сфері управління активами. Радник зазначив, що коли традиційні ризикові активи, такі як технологічні акції, зростають, Bitcoin теоретично має отримати вигоду. Коли дорогоцінні метали злітають до рекордних рівнів, Bitcoin має рухатися у тандемі як “цифровий хедж”. Однак розрив у кореляції був вражаючим. Золото і срібло досягли історичних піків — причому спотове срібло вперше подолало позначку $80 за унцію — тоді як більшість криптовалют продовжують свій спад.

Інцидент з Trust Wallet і криза у Flow Blockchain підірвали довіру

Настрій ринку додатково був підданий випробуванню через критичні проблеми інфраструктури, що поширюються по всій екосистемі блокчейну. Trust Wallet повідомив, що 2,596 адрес гаманців стали жертвами зламу безпеки у своєму браузерному розширенні v2.68, при цьому тривають перевірки для розрізнення легітимних жертв від шахрайських претензій на компенсацію. Окремо, Flow blockchain ініціював несподіваний відкат без належної координації з основними партнерами екосистеми, такими як deBridge, що викликало побоювання щодо операційного управління та протоколів управління ризиками.

Ці інциденти посилили тривогу інвесторів, оскільки DeBot одночасно оголосив про процеси компенсації крадіжок гаманців і глобальні оновлення протоколів безпеки. Такі вразливості підкреслюють, чому інституційні інвестори та радники, такі як Луї Навеллієр, виступають за традиційні активи із століттями доведеної безпеки інфраструктури.

Різноманітні сигнали ринку вказують на приховану структурну слабкість

Технічний аналіз малює складну картину, яка суперечить поверхневому оптимізму деяких ентузіастів криптовалют. За даними 10x Research, індекс відносної сили Bitcoin становить 43% — що сигналізує про можливий розворот вгору — тоді як стохастичний осцилятор залишається на рівні 30%, що вказує на тиск на медведів. Ринок всього на 4.5% від тригера зміни тренду, а критичний рівень опору в короткостроковій перспективі знаходиться на рівні $88,421.

Ethereum демонструє паралельні динаміки, з RSI 44% у порівнянні з стохастичним показником 23%. Незважаючи на ці змішані сигнали, дані деривативів викликають занепокоєння. ETF на Bitcoin зазнали чистих відтоків, що наближаються до $1 мільярда за останні чотирнадцять днів. Індекс премії Coinbase Bitcoin — що вимірює настрої на ринку США — залишався у негативній зоні протягом двох тижнів поспіль на рівні -0.0784%, що свідчить про значний тиск на продажі серед американських інвесторів.

Як зазначив on-chain аналітик Ali, недавні відскоки ринку можуть бути чисто зумовлені кредитним важелем, а не підтримані справжнім попитом на спот-ринку, що створює ризиковану основу для сталого зростання цін.

Вивільнення токенів створює перешкоди на тлі перерозподілу великих гравців

Майбутній календар випуску токенів додає додаткових ризиків, оскільки наближаються ключові події розблокування на кількох протоколах. Hyperliquid (HYPE) має близько 9.92 мільйонів токенів, що становлять $256 мільйонів у цінності. Sui (SUI), EigenLayer (EIGEN), Kamino (KMNO), Optimism (OP), Ethena (ENA) та кілька інших проектів мають подібно значущі графіки випуску, що історично передують тиску на продаж.

Моніторинг активності великих гравців показує складні зміни у позиціях. Деякі великі трейдери накопичили значні позиції у Ethereum — з одним помітним китом, що тримає приблизно 38,415 ETH на суму $119 мільйонів за середньою ціною $3,111 — але останні депозити на біржові адреси свідчать про можливі сценарії ліквідації. Ще один кит недавно переказав 27.2 мільйонів AR-токенів за ціною, близькою до рівня беззбитковості, що відображає капітуляційне налаштування.

Дорогоцінні метали встановлюють нові орієнтири, оскільки конкуренція за збереження цінностей посилюється

Прорив спотового срібла понад $80 за унцію є переломним моментом. Аналітики Capital Economics прогнозують, що срібло може додатково зрости майже на 70% до кінця року, тоді як UBS попереджає, що поточний імпульс відображає екстремальні обмеження ліквідності — що підвищує ризики корекцій. Однак з довгострокової перспективи дорогоцінні метали мають переваги, які активно визнають центральні банки: відсутність контрагента, налагоджену інфраструктуру розрахунків і інституційний рівень зберігання.

Дихотомія між показниками ефективності та профілем ризику привернула увагу Луї Навеллієра саме тому, що вона кидає виклик традиційним моделям формування портфелів. Коли традиційні драйвери зростання показують слабкість, а захисні тверді активи демонструють значне зростання, рамки розподілу активів мають адаптуватися.

Ініціатива цифрового юаня Пекіна додає інституційної довіри до цифрових активів — але з застереженнями

Цікаво, що хоча приватні інвестори у криптовалюти стикаються з труднощами, цифрові валюти центральних банків створюють паралельну реальність. Народний банк Китаю запустить нове покоління цифрового юаня 1 січня 2026 року, яке матиме характеристики зобов’язань комерційних банків і сумісність з розподіленим реєстром. Ця інституційна цифрова валюта пропонує гарантії розрахунків і регуляторну ясність, яких не мають приватні криптовалюти.

Ця різниця є ключовою: уряди по всьому світу створюють власну інфраструктуру цифрових платежів, а не приймають Bitcoin або Ethereum як рівноправні рівні розрахунків. Ця структурна реальність підсилює рекомендації радників, таких як Луї Навеллієр, дивитися на розвиток інституційних цифрових валют — а не на децентралізовані криптовалюти — як на майбутнє фінансів.

Професійне керівництво портфелями відображає зміну консенсусу

Консенсус серед провідних інвестиційних інститутів сформувався навколо стратегій ротації активів. Замість повного відмовлення від цифрових активів, радники рекомендують тактичне перерозподілення, яке підкреслює стабільність і короткостроковий імпульс дорогоцінних металів, водночас зменшуючи частку криптовалют як спекулятивного компонента, а не основного активу.

Це не є відмовою від технології блокчейн або цифрових валют у цілому, а радше визнанням того, що поточні ринкові умови сприяють альтернативам, підтриманим товарами. У міру наближення до циклу 2026 року, Луї Навеллієр і його команда орієнтують портфелі клієнтів на захист, одночасно спостерігаючи за технічними сигналами стабілізації у цифрових активах — зокрема, за тим, чи зможе Bitcoin закріпитися вище за рівень $88,421, що може сигналізувати про початок структурного відновлення.