Чому ціна Bitcoin бореться нижче $90K , тоді як глобальні ринки досягають нових рекордів

Контраст різкий: у той час як золото зросло на 60% до 2025 року, срібло піднялося на 211%, а Russell 2000 виріс на 45%, Bitcoin опинився у вразливому становищі на рівні $89,38K, знизившись на 12,42% за минулий рік. Це розходження породило нову інвестиційну мантру серед трейдерів: «Все, крім Крипто» (ABC). Проте під поверхнею застою ціни Bitcoin прихована більш складна історія — одна, що відкриває фундаментальні зрушення у глобальній структурі ринків, а не просто недосягання.

Протягом січня 2026 року цей патерн посилився. У той час як золото і срібло встановили нові рекорди 20 січня, а Russell 2000 продовжував свою серію з 11 днів перевершення, Bitcoin зазнав шостого поспіль зниження, опустившись з близько $98K до нижче $90K. Для багатьох інвесторів у криптовалюти, звиклих до рухів ціни Bitcoin, що ведуть за собою ширший ринок, ця інверсія викликає незручні питання — що буде далі.

Дія ціни Bitcoin: Попереджувальний індикатор, що блимає червоним

Поточна слабкість Bitcoin має наслідки далеко за межами ринків криптовалют. Рауль Пал, засновник Real Vision, детально задокументував, як Bitcoin виступає передвісником глобальних ризикових активів, таких як S&P 500. На відміну від традиційних активів, прив’язаних до конкретних економічних звітів або відсоткових ставок, поведінка ціни Bitcoin визначається виключно глобальною доларовою ліквідністю — що робить її раннім попереджувальним сигналом для ширших змін на ринку.

Історичний аналіз показує цю закономірність послідовно. Дані MacroMicro демонструють, що точки перелому ціни Bitcoin багато разів передували аналогічним для S&P 500 за останні роки. Ще більш тривожно — невдача Bitcoin прорватися вище $100K, незважаючи на багаторазові спроби, — сама по собі є приголомшливою реверсією від оптимізму наприкінці 2025 року, що свідчить про можливий виснаження ралі ризикових активів. Для інвесторів, що відстежують історію ціни Bitcoin, ця застійна ситуація різко контрастує з періодами імпульсу, що передували великим ралі у кількох класах активів.

Криза ліквідності, що стримує зростання ціни Bitcoin

Хоча зниження ставок Федеральною резервною системою у 2024 і 2025 роках забезпечило тимчасове полегшення, кількісне звуження (QT), розпочате у 2022 році, продовжує висмоктувати ліквідність із глобальних ринків. Хоча ралі Bitcoin було підживлено значним новим капіталом із спотових ETF — BlackRock та інші великі інститути значною мірою інвестували у крипто — цей приплив лише маскував глибший дефіцит ліквідності.

Попит і пропозиція ще більше погіршуються з боку ієни. Плани Банку Японії підвищити свою політичну ставку до 0,75% до грудня 2025 року позначають найвищий рівень за майже 30 років. Це жорстке зменшення безпосередньо підриває японські carry-трейди, що історично були важливим джерелом фінансування глобальних ризикових активів. Історичні дані яскраво демонструють цю кореляцію: кожне з трьох підвищень ставки Банку Японії з 2024 року супроводжувалося зниженням ціни Bitcoin більш ніж на 20%.

Ця синхронізована політика обох — Федеральної резервної системи та Банку Японії — створила несприятливе середовище. Моментум ціни Bitcoin просто не може наростати в умовах систематичного обмеження глобальної макро-ліквідності. Бокове консолідування нижче $90K відображає цю реальність: без нових джерел палива застій ціни Bitcoin може тривати.

Геополітична невизначеність: прихований тягар на ціну Bitcoin

Поза макроекономікою існує фактор, що часто ігнорується у аналізі ціни Bitcoin: геополітичний ризик. Дії адміністрації Трампа на початку 2026 року спричинили безпрецедентну невизначеність. Міжнародно адміністрація розгорнула військові сили у Венесуелі, заарештувала її президента та поставила Іран на межу конфлікту — при цьому погрожуючи примусовими закупівлями Гренландії та новими тарифами проти ЄС.

Внутрішньо занепокоєння зросли щодо потенційних конституційних криз. Пропозиції перейменувати Міністерство оборони у «Військове міністерство» у поєднанні з наказами щодо готовності військ викликали спекуляції щодо можливості оскарження поразки на проміжних виборах військовим шляхом. Нормалізація цього конфлікту — протести, що поширюються по містах, застосування Закону про заколот у Міннесоті, накази Пентагону щодо розміщення 1500 солдатів в Алясці на чергуванні — створює те, що стратеги називають «сірою зоною» конфлікту.

Для капітальних ринків традиційні гарячі війни пропонують відносну ясність: визначені шляхи, сформовані очікування, і історично слідує монетарне послаблення для «рятування» активів. Конфлікти у «сірій зоні» не мають такої ясності. Коли капітал не може передбачити фундаментальні траєкторії, раціональною реакцією є накопичення готівки та уникнення високоволатильних активів, таких як Bitcoin. Поведінка ціни Bitcoin природно страждає, коли невизначеність переважає переконання, змушуючи капітал, що уникає ризиків, залишатися осторонь.

Чому золото і акції ігнорують фундаментальні показники: політика як рушій ралі

Іронія ринкової динаміки 2025–2026 років полягає в тому, що ралі дорогоцінних металів, американських акцій і китайських акцій не має нічого спільного з покращенням макроекономічних фундаментів. Навпаки, вони відображають структурні зрушення, викликані волею суверенів і конкуренцією в галузі промислової політики.

Зростання золота відображає колективну відповідь центральних банків на екзистенційні питання щодо долара. Фінансова криза 2008 року та заморожені резерви Росії у 2022 році зруйнували міф «безризиковості» долара і казначейських облігацій США. Глобальні центральні банки стали «цінонечутливими покупцями», накопичуючи золото не для спекуляцій, а як остаточне збереження цінності незалежно від окремого суверена. Світовий рада з золота задокументував цю реальність: чисті покупки золота центральними банками у 2022 і 2023 роках перевищили 1000 тонн, встановивши рекорди. До 2025 року загальні золотовалютні резерви перевищили володіння казначейськими облігаціями, номінованими у доларах.

Ралі акцій також відображає стратегічний напрям політики, а не широку ліквідність. Стратегія «націоналізації ШІ» у США підвищила статус штучного інтелекту до рівня національної безпеки. Капітал явно перетікає із великих технологічних компаній у малі, орієнтовані на зростання, що відповідають політиці — яскравий приклад — різке перевершення Russell 2000. Китайський ринок A-shares демонструє ідентичну динаміку: індекс STAR Market 50 виріс більш ніж на 15% у січні, зумовлений концентрацією у сферах «інформаційних технологій» і «оборони та військової промисловості» — секторів, що відповідають державному промисловому оновленню.

Ця політично зумовлена цінова логіка працює на принципово інших механізмах, ніж динаміка ціни Bitcoin, що ґрунтується виключно на ринковій ліквідності.

Історичний прецедент: відскоки ціни Bitcoin після екстремальних перепроданих станів

Історія ціни Bitcoin дає перспективу щодо поточної слабкості. Чотири рази RSI (індекс відносної сили) Bitcoin щодо золота опускався нижче 30, що свідчить про екстремальний перепроданий стан: 2015, 2018, 2022 і тепер 2025. Кожен випадок передував значному зростанню ціни Bitcoin.

У 2015 році RSI Bitcoin щодо золота опустився нижче 30 наприкінці медвежого ринку, що спричинило супербичний ринок 2016–2017 років. У 2018 році Bitcoin впав більш ніж на 40%, тоді як золото зросло майже на 6%; після падіння RSI нижче 30 ціна Bitcoin відновилася більш ніж на 770% від мінімумів 2020 року. У 2022 році Bitcoin впав майже на 60%; після сигналу RSI ціна Bitcoin відновилася і знову перевершила золото.

Цей патерн повторюється і зараз вп’яте. Золото зросло на 64% у 2025 році, тоді як RSI ціни Bitcoin щодо золота стрімко опустився у зону перепроданості. Історичний досвід свідчить, що ця різниця містить у собі насіння власного розв’язання.

Ризики стратегії “ABC”: чому гонитва за гарячими ринками небезпечна

Спокуса залишити крипту і перейти до малих капіталізацій Russell 2000 або акцій AI має бути опором. Історично, коли малі капітали починають ралі, це часто є останньою хвилею ейфорії перед тим, як ліквідність зникне наприкінці бульбашки. Акції Russell 2000 мають низькі прибуткові показники і дуже чутливі до змін ставок — якщо політика Федеральної резервної системи розчарує, вразливості проявляться миттєво.

Динаміка сектору AI ще тривожніша. Як дослідження Deutsche Bank, так і Рей Даліо з Bridgewater називають AI найбільшим ризиком ринку 2026 року. Оцінки компаній, таких як Nvidia і Palantir, досягли історичних екстремумів, і зростає скептицизм щодо того, чи може прибутковість виправдати поточні мультиплікатори. До того ж, енергоспоживання AI може спричинити нові інфляційні тиски, що змусить центробанки посилити політику і одночасно луснути кілька бульбашок.

Опитування менеджерів фондів Bank of America у січні показує повну ступінь самовпевненості: оптимізм інвесторів досяг найвищого рівня з липня 2021 року, очікування зростання зростають, а готівка зменшилася до 3,2% — найнижчого рівня з січня 2018. Буферів у готівці для корекцій майже немає. Такий фон — зростання суверенних активів у поєднанні з ескалацією геополітичних конфліктів і рекордним оптимізмом інвесторів — може означати, що застій ціни Bitcoin є мудрим рішенням, а не слабкістю.

Ціна Bitcoin як стратегічний сигнал: формування переконання через невизначеність

Слабкість ціни Bitcoin на початку 2026 року — це не просто недосягнення. Це ранній сигнал тривоги, момент, коли ринки враховують справжню невизначеність, а шум лише посилюється. Для справжніх довгострокових інвесторів саме у цей час переконання має значення найбільше.

Четвертий історичний сигнал перепроданості ціни Bitcoin щодо золота, у поєднанні з геополітичною невизначеністю, що обмежує апетит до ризику, і політично зумовленими ралі, що домінують у альтернативних активах, свідчить, що поточна зима Bitcoin містить у собі насіння весняної трансформації. Питання не в тому, чи відновиться ціна Bitcoin — історія переконливо вказує, що так — а в тому, чи мають інвестори переконання триматися через незручну фазу консолідації, що передує цьому відновленню.

Саме зараз потрібно опиратися спокусі, ігнорувати співи натовпу ABC і усвідомлювати, що застій ціни Bitcoin може в кінцевому підсумку виявитися набагато мудрішим рішенням, ніж спекулятивний надлишок, що панує в інших сегментах ринків.