Том Лі пояснює, чому ринки наприкінці року стають хаотичними

Криптовалютний ландшафт функціонує за передбачуваними моделями, і Том Лі— співзасновник Fundstrat та голова BitMine—недавно розкрив механізми, що стоять за волатильністю наприкінці грудня. У пості на платформі X Лі окреслив, як традиційні гравці ринку систематично виводять капітал під час останнього торгового тижня свят, створюючи вакуум, який прагнуть заповнити алгоритмічні торгові програми та мережі ботів. У поєднанні з інституційними стратегіями збору податкових збитків ці сили змінюють поведінку ринку у спосіб, який більшість роздрібних трейдерів недооцінює.

Інституційний вихід та алгоритмічне домінування

Коли інституційні гроші залишають ринок, чим їх замінюють? Алгоритми та автоматизовані торгові боти—які працюють за іншими правилами, ніж дискреційні трейдери. Том Лі підкреслив, що ця сезонна зміна кардинально змінює мікроструктуру ринку. Людський фактор зменшується; програмна торгівля виходить на передній план. Продажі прискорюються не через нові бичачі каталізатори, а тому, що машини запрограмовані ліквідувати позиції на основі заздалегідь визначених порогів. Це створює самопідсилювальний цикл, у якому цінові рухи стають гострішими і менш раціональними, ніж у типовому торговому середовищі.

Стратегічне накопичення ETH BitMine під час ринкової слабкості

Поки більшість учасників відступають, досвідчені інвестори вкладають капітал. Останні кроки BitMine підкреслюють цю контрінтуїтивну позицію. Минулого тижня компанія придбала 44 463 ETH у міру послаблення ринкового настрою. Нещодавно BitMine збільшила свої активи ще на 32 938 ETH, довівши загальну нову позицію до 118 944 ETH. Том Лі визнав, що ця стратегія закупівлі безпосередньо реагує на передбачувану слабкість, яка виникає між 26 та 30 грудня—піковим періодом для продажу з метою уникнення податків. BitMine не бореться з ринком; вона використовує сезонність, яку інші інституції пропускають.

Вікно продажу з метою збору податкових збитків 26-30 грудня

Щороку одна й та сама дата в календарі створює значний тиск на продажі. Збір податкових збитків створює концентрований період продажів, коли криптовалюти та пов’язані з ними цінні папери зазнають систематичного тиску. Лі зазначив, що розуміння цього таймінгу—це не просто теорія, а практична інформація. Виразний вплив цього періоду на ціноутворення дозволяє дисциплінованим інвесторам коригувати свої стратегії та накопичувати активи за зниженими оцінками. Те, що для більшості трейдерів здається хаотичним, насправді є підручником сезонності ринку для тих, хто уважно стежить за календарем.