Хвиля інфляції загрожує сподіванням на дезінфляцію: Bitcoin, Bitunix прогнозує сценарій "Policy Chase"

Дослідження останніх років від провідних економістів Інституту Пітерсона та Lazard малює тривожний сценарій для бичачих настроїв щодо Bitcoin. Інфляція у Сполучених Штатах прогнозується перевищить 4% цього року, що підірве нарратив дезінфляції, який довго підтримував криптоспільнота. Тим часом, аналітики Bitunix виявили фундаментальні ризики: федеральний уряд може діяти занадто консервативно у зниженні процентних ставок, ніж надто агресивно — ситуація, яка зрештою призведе до більш радикальних коригувань політики.

Ці прогнози з’являються на тлі того, що Bitcoin бореться з постійним тиском на продажі. Зі ціною близько $88.28K (зниження на 1.08% за останні 24 години), найбільший у світі цифровий актив стикається з подвійним негативним впливом: змінюваними очікуваннями ФРС та зростанням долара США, що не демонструє ознак сповільнення.

Фактор інфляції, що перевищує очікування дезінфляції

Дослідники з Інституту Пітерсона та Lazard визначили низку факторів інфляційного тиску, які, за їхніми прогнозами, перевищать позитивний вплив продуктивності штучного інтелекту. Тарифні мита епохи Трампа, все більш напружений ринок праці, ймовірність масштабної депортації мігрантів та зростаючий фіскальний дефіцит — все це конвергує для підвищення цін споживачів.

“У середині 2026 року очікується, що відкладене продовження політики буде завершено суттєво. Це може додати 50 базисних пунктів до основної інфляції до середини року,” — йдеться у їхньому дослідженні. Відкладення перенесення тарифних витрат на кінцевого споживача лише подовжує інфляційний тиск, а не зменшує його. Тим часом, скорочення міграційної популяції через депортацію може створити дефіцит робочої сили, що підштовхне заробітні плати вгору та підвищить інфляцію.

Офіційний рівень інфляції наразі становить 2.7% для 2025 року, що є найнижчим з 2020 року. Однак прогноз підскоку понад 4% у 2026 році демонструє зовсім інший сценарій, ніж кілька місяців тому, коли переважали консенсусні очікування. Масштабні державні витрати та більш м’які фінансові умови ускладнюють макроекономічний ландшафт.

Bitunix виявив ризик “Policy Chase” перед очима

У контексті аналізу ринку, Bitunix зафіксував важливі нюанси, які часто ігноруються. Аналітики крипторинку стверджують, що справжній ризик політики — це не надто раннє послаблення, а залишатися занадто консервативним після структурної дезінфляції через зростання продуктивності AI, що починає діяти повною мірою.

“Сценарій ‘політичного погоні’ (policy chase) змусить Федеральний резерв швидко і різко коригувати політику після тривалого періоду обережності,” — пояснює динаміку Bitunix. Наслідки для Bitcoin — підвищена волатильність і довший період консолідації перед початком нового циклу зростання.

Очікування спільноти крипто щодо зниження ставок на 50-75 базисних пунктів цього року тепер здаються надто оптимістичними. Тенденція ФРС залишатися обережною довше означає, що Bitcoin доведеться чекати на справжні каталізатори політики.

ФРС уникає агресивності, доходність казначейських облігацій зросла

Доходність 10-річних казначейських облігацій досягла п’ятимісячного максимуму — 4.31%, що є сигналом, що ринок вже врахував сценарій більш високої інфляції. Зростання вартості капіталу робить ризикові активи, такі як Bitcoin, технологічні акції і NFT, менш привабливими у порівнянні з державними облігаціями з більш стабільною доходністю.

Bitcoin знизився майже на 4% до $90,000 минулого тижня згідно з даними CoinDesk, і цей негативний імпульс продовжується. Зараз ціна становить $88.28K із постійним тиском продавців. Щоразу, коли Bitcoin намагається подолати опір біля $89,000, починається продаж і запобігає рішучому прориву.

Зміцнення долара США і сильний ралі на золото (до історичного максимуму), срібло і мідь демонструють домінуючу ротацію risk-off. Коли ресурси-стейбл-активи зростають разом із слабкими ризиковими активами, Bitcoin опиняється у невизначеності — це не надійний хедж від макроекономічних ризиків, а швидше актив з високим бета-коефіцієнтом.

Очікування дезінфляції забрудненого ринку

Наратив, що підтримує ралі Bitcoin у 2024-2025 роках, — це очікування тривалої дезінфляції та агресивних дій ФРС щодо зниження ставок. Обидва ці елементи тепер піддаються сумніву через прогнози Інституту Пітерсона та дослідження Lazard.

Якщо інфляція справді перевищить 4%, ФРС буде змушена тримати обмежувальну політику довше, ніж очікує ринок. Це означає, що цикл зниження ставок, на який сподіваються криптоінвестори, буде коротшим, повільнішим або навіть не почнеться на початкових етапах.

Bitunix та інші аналітики тепер інтерпретують ці сигнали як підготовку до глибшої фази консолідації. Bitcoin ще на 30 відсотків нижче за максимум жовтня 2024 року, що відображає цю невизначеність. Поки очікування політики ФРС не зміняться на більш dovish або дані інфляції не покажуть суттєвого зниження, бульчі настрої будуть важко сформувати.

Висновок: Терпіння перед наступним прискоренням

Прогнози вищої інфляції змінюють розрахунки криптоінвесторів. Замість швидкої дезінфляції та зниження ставок ФРС, ринок тепер має враховувати сценарій більш обережної політики та можливої переоцінки структурної дезінфляції через AI.

Подорож Bitcoin до вищих рівнів потребуватиме нової валідності: або реальні дані інфляції мають суттєво знизитися, або ФРС має дати чіткий і явний сигнал dovish. Поки цього не станеться, Bitunix та інші аналітики очікують обмежену волатильність із психологічним опором у межах $89,000-$90,000 і підтримкою, яку потрібно уважно стежити.

За поточних умов Bitcoin на $88.28K очікує на моментум відскоку, який ще не видно на горизонті. Вища інфляція, вищі доходи і більш консервативна політика ФРС — комбінація, що не є ідеальною для цифрових активів, які зростають у умовах стимулювального режиму.