Як Майкл Б'юрі передбачив крах 2008 року і заробив 1,3 мільярда доларів

У світі фінансів небагато імен викликають таку ж комбінацію геніальності контрінтуїтивного мислення та далекоглядної візії, як Майкл Б’юрі. Поки Уолл-Стріт святкувала очевидні успіхи буму на нерухомості, цей самоук-інвестор і лікар за освітою вже копав у глибинах корумпованої системи.

Лікар, який читав дані, коли ринок був сліпим

У середині 2000-х років, коли банки великих інститутів святкували легкі прибутки, Майкл Б’юрі уважно спостерігав за ринком іпотечних кредитів у США. Його наукова підготовка дозволяла йому бачити за межами заспокійливих наративів, що циркулювали на Уолл-Стріт. Облігації з іпотечним забезпеченням (CDO) вважалися безпечними інвестиціями, майже безвідмовними. Але Б’юрі помітив щось, чого інші ігнорували: під поверхнею цих складних інструментів ховалися тисячі субстандартних іпотек, виданих позичальникам, які ніколи не могли їх погасити.

Було 2005-2006 роки. Спекулятивна бульбашка все більше надувалася, живлячись фінансовою інженерією, яку ніхто повністю не розумів. Б’юрі зрозумів, що система не є міцною, а лише крихкою. Простий натиск міг зруйнувати все.

Деривативи CDS: зброя для боротьби з бульбашкою

Майкл Б’юрі не обмежився лише виявленням проблеми. Він вирішив діяти, знаючи, що його позиція йде проти течії всього ринку. Він звернувся до головних гравців — Goldman Sachs, Deutsche Bank — і створив сміливу стратегію: створив нестандартні деривативи під назвою Credit Default Swap (CDS), щоб робити масштабні ставки на падіння ринку нерухомості.

Для свого інвестиційного фонду, Scion Capital, він поставив понад мільярд доларів. Це була колосальна ставка, свідомо обчислена. Інвестори фонду почали сумніватися. Два роки послідовних збитків. Тиск зростав. Багато вважали його божевільним провидцем, контрінтуїтивним інвестором, який повністю неправильно зрозумів ринок.

Момент істини: коли система обвалилася

Потім настав 2008-й. Американський ринок нерухомості розвалився. CDO, які рекламувалися як безризикові інвестиції, виявилися токсичними, без реальної вартості. Вся банківська система похитнулася. І у цьому хаосі Майкл Б’юрі опинився на правильному боці ставки. Дуже на правильному боці.

Поки банки рятувалися за державний кошт, а багато інвесторів втрачали все, Scion Capital отримав неймовірні прибутки: понад 1,3 мільярда доларів загалом. Майкл Б’юрі особисто заробив близько 100 мільйонів для себе.

Урок Б’юрі для фінансових ринків

Історія Майкла Б’юрі — це не лише розповідь про яскравий фінансовий успіх. Це доказ цінності ретельних досліджень, незалежного мислення і здатності кидати виклик консенсусу, коли цифри говорять інакше. У системі, де більшість слідує за стадом, Б’юрі обрав читати ті самі дані, що й усі, але робити з них радикально інші висновки.

Навіть сьогодні його випадок залишається шкільним прикладом для тих, хто хоче зрозуміти, як працюють спекулятивні бульбашки і чому контрінтуїтивні інвестори часто бачать те, що інші не здатні помітити. Історія Майкла Б’юрі продовжує надихати трейдерів і аналітиків, які прагнуть копіювати його підхід: ретельність, незалежність, сміливість.