Ризик прискорення інфляції в США посилює бичачі настрої щодо біткоїна

Інститут міжнародних економічних досліджень Петерсона та останній аналіз Lazard вказують на ймовірність перевищення інфляції в США понад 4% цього року, що спричиняє похмурі настрої на ринку криптовалют, який раніше очікував помірного зниження. Зростання інфляції в США, якщо стане реальністю, суттєво послабить очікування зниження ставок Федеральної резервної системи.

Комплексні чинники, що сприяють зростанню інфляції в США

За даними аналітиків Посена та Орзагу, кілька структурних факторів, таких як тарифна політика Трампа, жорсткість на ринку праці та можливість депортації іммігрантів, сприяють підвищенню інфляції в США. Особливо слід відзначити, що підвищення продуктивності завдяки штучному інтелекту та пом’якшення інфляції у секторі житла здатні компенсувати тиск на зниження.

Аналітики пояснили механізм зростання інфляції в США наступним чином: спочатку витрати, пов’язані з митами на імпортні товари, передаються споживачам із затримкою. У короткостроковій перспективі це зменшує тиск на зростання цін, але до середини 2026 року ці затримки почнуть проявлятися у значному збільшенні місячної інфляції, що може додати близько 50 базисних пунктів до основної інфляції.

Недостатність робочої сили та фіскальний дефіцит посилюють інфляційний тренд

Політика депортації іммігрантів спричиняє дефіцит робочої сили у галузях, що залежні від працівників, підвищуючи тиск на зростання зарплат. Це створює порочне коло, яке підсилює попит і, відповідно, інфляцію попиту. Одночасно з цим зростання державних витрат, що спричиняє значний фіскальний дефіцит (більше 7% ВВП), створює тиск на підвищення ставок.

Змішання з пом’якшеною фінансовою ситуацією та неусталеними очікуваннями інфляції зміцнює структурну основу для зростання інфляції в США. Посен і Орзаг наголосили, що «ці чинники перевищують існуючі у ринку припущення щодо зниження інфляції у секторі житла та підвищення продуктивності», підкреслюючи можливість тривалого зростання.

Стрімке зростання доходності державних облігацій, сигнал до слабкості криптовалют

Очікування підвищення ставок спричинили різке зростання доходності державних облігацій, що знизило привабливість ризикових активів, таких як криптовалюти. На початку минулого тижня доходність 10-річних американських облігацій досягла 4.31%, що є найвищим рівнем за 5 місяців і співпадає з глобальним трендом зростання доходностей облігацій.

Ринок спот-торгівлі також не міг ігнорувати цей психологічний сигнал. Біткоїн останнім часом знизився майже на 4% і наразі тримається близько (78.95K) доларів.

Політичні дилеми та ‘вибір’

Аналітики біржі криптовалют Bitternx оцінили поточний політичний ризик як цікавий. «Справжня небезпека полягає не в тому, щоб занадто рано зняти обмеження, а в тому, щоб надмірно обережно діяти навіть після закріплення структурної дезінфляції», — зазначили вони. Це може спричинити різкі корекції та хаос.

Прогноз інфляції в США і негативний вплив на бичачі настрої криптовалют

Якщо інфляція в США цього року перевищить очікування, обсяги зниження ставок на 50–75 базисних пунктів, яких очікує ринок, можуть суттєво зменшитися. Це суперечить сценарію з помірним зростанням активів, який очікували інвестори у криптовалюти.

З огляду на, що індекс споживчих цін у 2025 році знизиться до 2.7%, досягнувши найнижчого рівня за останні 5 років, прискорення інфляції в США цього року можна вважати поворотом у напрямку зростання. Зі звуженням політики ФРС, криптовалюти та фондовий ринок, ймовірно, зазнають корекційних тисків у найближчому майбутньому.