Долар втрачає статус резервної валюти: Біткоїн у центрі шторму після дій Трампа у Давосі

Зміни на біржах і криптовалютних ринках перебувають у турбулентних водах. Bitcoin торгується приблизно на рівні $78 220, що на 0,43% менше за останні 24 години, тоді як ширше ринкове налаштування визначається геополітичною невизначеністю та постійною дискусією щодо майбутньої ролі американського долара. Те, що відбулося у Давосі та наступні за цим політичні заяви знову підняли питання монетарного імперіалізму — і криптоіндустрія уважно слухає.

Головне питання вже не у тому, чи є Bitcoin безпечним притулком, а у тому, чи змінять традиційні інвестори та центральні банки свою думку щодо того, хто має бути справжнім зберігачем цінності. Майк Новограц, генеральний директор Galaxy Digital, цього тижня наголосив на важливому моменті: ціна золота свідчить про те, що долар втрачає свою роль глобальної резервної валюти. «Це прискорене втрачання статусу резервної валюти американським доларом», — написав Новограц у соцмережах. Водночас він скаржиться, що показники Bitcoin розчаровують — ринок реагує продажами у той час, коли традиційні інвестори мали б шукати альтернативні засоби збереження цінності.

Чому Bitcoin не поводиться як безпечне притулок

Парадокс цього періоду вражає. У нормальних умовах ризик-averse інвестори тікали б у Bitcoin як захист від політичної нестабільності та валютного знецінення. Але сьогодні Bitcoin веде себе як актив з високим рівнем ризику — не як альтернатива резервній валюті. Аналітики QCP Capital чітко зазначили: «Моментум BTC намагається знову себе знайти. Замість того, щоб поводитися як хедж, BTC торгується як ризиковий актив, що сильно реагує на ставки, геополітичні події та волатильність на ринку».

Ця поведінка відкриває фундаментальну правду про сучасні ринки. Функція резервної валюти долара під загрозою — золото зростає, Європа розглядає можливість незалежності від американських платіжних систем — але водночас політичні загрози (тарифні дискусії Трампа, Гренландія, Іран) застерігають усіх інвесторів бути обережними. Bitcoin потрапляє у загальний потік ризик-небажання, незважаючи на свою теоретичну привабливість.

Повістка дня: Загальне налаштування Risk-Off

Індекс CoinDesk 20 знизився приблизно на 2% за останні 24 години, що відображає продажі, які відчувалися у всіх криптовалютах у середу ввечері. Ethereum втрачає 2,06%, Solana та Cardano (ADA) демонструють більшу стійкість з +0,49% та +1,82% відповідно, тоді як XRP стабілізується біля $1,62. Акції, пов’язані з майнінгом, зазнають ударів — Riot Platforms, Core Scientific і CleanSpark знижуються на 3-9% через поєднання зниження ціни Bitcoin і тиску на доходність облігацій.

Причина? Японські державні облігації відновилися після ранішнього різкого продажу — це короткочасно сигналізувало про безпеку і зменшення тиску на доходність облігацій. Але ця підтримка була крихкою. Доходність 10-річних облігацій США залишається на рівні 4,285%, а загальний настрій залишається оборонним: ризикові активи, такі як криптовалюти, акції та спекулятивні позиції, зростають у ціні, тоді як інвестори перерозподіляють капітал у більш безпечні активи.

Індекс S&P 500 втрачає 2,06%, Nasdaq Composite — 2,39% — це суттєві зниження, що підтверджують глобальний тренд Risk-Off. Ф’ючерси на E-mini S&P 500 демонструють обережне зростання на 0,15% у передторговий час, що свідчить про підготовку інвесторів до потенційного відновлення, але з обережністю.

Куди йде золото — слідує запит на резервну валюту

Саме тут питання резервної валюти стає ключовим. Ф’ючерси на золото зростають на 2,18% до $4 869,70 — класичний знак того, що світові інвестори сумніваються у паперових валютах і політиці центральних банків. Знецінення долара (індекс DXY залишився незмінним на 98,67, але під тиском європейської оцінки) також вказує у тому ж напрямку. Європа та інші регіони шукають альтернативи, не так щоб прийняти Bitcoin, а щоб зменшити залежність від американського тарифного імперіалізму.

Цей сценарій мав би краще служити Bitcoin. Але цього не відбувається. Чому? Тому що у періоди геополітичної невизначеності з економічними наслідками інвестори перш за все шукають готівку та традиційні безпечні активи — а не експериментальні альтернативи. Bitcoin може виступати як резервна валюта лише тоді, коли макроекономічна довіра стабільна. Нестабільність спершу тисне ціну вниз.

Технічні рівні та перспективи для Bitcoin

Головний рівень, на який звертають увагу аналітики: опір на 50-тижневому експоненціальному середньому (50W EMA) на тижневому графіку Bitcoin/USD. BTC був відбитий від цього рівня, що свідчить про тиск на тренд. Зона підтримки, яку слід стежити: $88 120. Поки Bitcoin залишається вище цього рівня, можна очікувати боковий рух між ціною EMA та цією зоною підтримки.

Без явного прориву вище за 50-тижневий рівень, настрої ринку ймовірно залишаться реактивними, а не визначальними. Це підтверджує попередження QCP: доки регулятори не дадуть чіткіших сигналів і політична невизначеність не зменшиться, криптовалюти ймовірно будуть рухатися під впливом зовнішніх факторів, а не власних фундаментальних показників. Спроба Bitcoin позиціонувати себе як резервну валюту-альтернативу не матиме шансів, доки зовнішній тиск не зменшиться.

Величезні криптокомпанії під тиском

Акції, що залежать від криптоактивів, зазнають усіх ударів. Coinbase Global (COIN) закрився у вівторок на рівні $227,73 з втратою 5,57%, Galaxy Digital (GLXY) знизилася на 6,44% до $32,10. Mira Holdings (MARA) втрачає понад 8,71% до $10,37. Також компанії, що мають у балансі значну кількість Bitcoin — так звані «Treasury» компанії — зазнають значних втрат: MicroStrategy (MSTR) знизилася на 7,76% до $160,23.

Ця модель доводить, що великі інвестори у криптоакції переорієнтовуються. Це менше голосування за недовіру до майбутнього резервної валюти Bitcoin і більше реакція на те, що домогосподарства та професіонали масово виводять капітал із активів із високою доходністю.

Потоки ETF видають обережність

Спотові Bitcoin ETF щодня демонструють чистий відтік капіталу у розмірі -$479,7 мільйонів — попереджувальний сигнал. Загалом ці ETF з моменту створення залучили $57,32 мільярдів інвестицій і зберігають близько 1,31 мільйона BTC. Але нещодавні чисті відтоки свідчать про те, що інституційні інвестори зменшують свою експозицію у Bitcoin.

Спотові ETF на Ethereum демонструють схожу тенденцію: -$230 мільйонів щоденного чистого відтоку, хоча загалом залучили $12,7 мільярдів інвестицій. Це викликає питання: перед тим, як інституційна adoption Bitcoin як резервної валюти стала масовою, ці гравці вже починають зменшувати свою участь у волатильних періодах і при зростаючій політичній невизначеності.

Що далі: політика понад настрій

Наступні дні визначатимуться політичними заявами, тарифними дискусіями та геополітичними кроками. Airdrop Solana Seeker (SKR) відкривається 21 січня (уже минув), відбувається запуск токену Summer.fi (SUMR) — але все це другорядні питання у великій картині. Головне питання: скільки триватиме цей період Risk-Off і коли відновиться довіра до криптовалют?

До цього моменту резервна позиція Bitcoin як альтернативи, якщо долар втратить статус резервної валюти, залишатиметься спекулятивною. Інвестори обирають обережність замість передбачення майбутнього. Bitcoin спершу має довести, що він є безпечним притулком, щоб його серйозно сприймали як резервну валюту-альтернативу.

Огляд ринку: Волатильність і обережність

Bitcoin зараз торгується приблизно на рівні $78 220 (24г: -0,43%), Ethereum — $2 360 (24г: -2,06%). Спред у криптовалютах залишається під тиском: домінування BTC — 59,81%, а співвідношення Ethereum до Bitcoin знижується до 0,03321. Хешрейт (з середнім за 7 днів) становить 1 005 EH/s, що свідчить про продовження роботи майнерів попри ціновий тиск.

На макрорівні: доходність 10-річних американських облігацій — 4,285% (-1 б.п.), Euro Stoxx 50 — -0,61%, FTSE — -0,12%. Передторгові трейдери обережно очікують відновлення, але настрої залишаються оборонними, доки політична невизначеність триває і центральні банки не прояснюють свою політику.

Ось реальність сучасних крипторинків: вони не керуються фундаментальними показниками або статусом резервної валюти, а макросентиментом, ризикованістю та політичними подіями. Роль Bitcoin як резервної валюти-альтернативи доведеться чекати, поки ринкові умови не стануть стабільнішими.