#PreciousMetalsPullBack Ринки зазнають різкої та синхронізованої корекції у всіх дорогоцінних металах та криптовалютах після історичних ралі наприкінці 2025 та на початку січня 2026. Золото короткочасно зросло до близько $5,595/оз, срібло підскочило майже до $121/оз, Біткоїн наближався до $90,000, а Ethereum торгувався вище за $3,000. З початком лютого обидва класи активів різко відкотилися назад. Важливо, що цей рух відображає фіксацію прибутків, технічне перенавантаження та макро-переоцінку, а не злом довгострокових бичачих фундаментів.

Відкат найкраще розуміти як тимчасове коригування після сильного ралі, коли ринки роблять паузу для засвоєння здобутків і перезавантаження позицій. На початку 2026 року корекція у дорогоцінних металах була надзвичайно агресивною через парболічний характер попередніх зростань, надмірну спекулятивну позицію та розтягнуті технічні індикатори. Ринки криптовалют зазнали подібної динаміки, оскільки кредитне плече та імпульс досягли нездорових рівнів у Bitcoin, Ethereum та альткоїнах.
Наприкінці січня цінова дія підтвердила перезавантаження. Золото знизилося до ~$4,900/оз, що становить 10–12% від свого піку. Срібло впало нижче ~$90/оз, що є різким коригуванням на 25–30%, що відображає його вищий бета-коефіцієнт та промислову експозицію. У криптовалютах Bitcoin відкотився до зони $77,000–$80,000, тоді як Ethereum знизився до ~$2,387, а альткоїни показали слабкий результат, а відтоки з ETF прискорили зниження.
Одним із головних драйверів цього відкату був сам парболічний ралі. Як метали, так і криптовалюти увійшли в глибоко перекуплену зону, з RSI понад 80–90, тоді як кредитне плече на ф’ючерсах і опціонах зросло. Історично такі умови передують розширенню волатильності, коли навіть нейтральні новини можуть спричинити значні корекції.
Ще одним важливим каталізатором стала номінація Кевіна Верша на посаду голови Федеральної резервної системи США. Перед номінацією ринки заклали більш м’який політичний сценарій, підтримуючи торги на знецінення долара у золото, срібло та криптовалюти. Восприйнята жорстка позиція Вершa зменшила очікування агресивних знижень ставок. Хоча це безпосередньо не знизило ціни, воно зняло ключовий бичачий ризик, змусивши інвесторів розгортати переповнені позиції на вже перенавантаженому ринку.
Зміцнення долара США додало додаткового тиску. Сильніший долар підвищує вартість металів для міжнародних покупців і зменшує привабливість активів без доходності. Зростання реальних доходів зменшило відносну привабливість золота, тоді як криптовалюти стикнулися з ущільненням ліквідності через уповільнення інституційних потоків.
Фіксація прибутків зіграла вирішальну роль. Після надзвичайних здобутків ETF, фонди та трейдери з кредитним плечем зафіксували прибутки, прискорюючи низхідний рух. Це співпало з ширшою макро-переоцінкою, оскільки технологічні акції та інші ризикові активи послабли, посилюючи короткострокове середовище ризик-оф по всьому світу. Зниження срібла було особливо помітним через його подвійну роль як промислового металу та активу-укриття. Це посилило волатильність, розширюючи співвідношення золото-срібло до ~51 і підкреслюючи вищий бета-коефіцієнт срібла під час корекцій. Тонка ліквідність, коригування маржинальних вимог та відтоки з ETF ще більше посилили коливання цін у металах і криптовалютах.
Спекулятивний надлишок у ф’ючерсах і паперових ринках також сприяв. У обох секторах, металах і криптовалютах, кредитне плече відхилилося від базового фізичного або спотового попиту, збільшуючи вразливість до різких ліквідацій. У криптовалютах ущільнення ліквідності та зменшення ризиків з боку інституцій тиснули на Bitcoin, Ethereum та альткоїни вниз, багато з яких тепер знизилися на 20–40% від локальних максимумів.
Незважаючи на корекцію, структурна підтримка залишається цілісною. Текучі геополітичні напруженості, невизначеність щодо тарифів, постійні ризики інфляції та подальші покупки золота центральними банками підтримують дорогоцінні метали. Аналогічно, криптовалюти зберігають довгострокові нарративи щодо прийняття та дефіциту, навіть якщо короткостроковий настрій послабився. Поточний рух більше схожий на консолідацію, ніж на розворот.
З технічної та настроєвої точки зору, ключові рівні підтримки для спостереження включають $4,600–$4,900 для золота, $70–$90 для срібла, ~$70,000 для Bitcoin і $2,200–$2,300 для Ethereum. Індикатори страху та жадібності охололи, дані COT показують розгортання спекулятивних довгих позицій, а великий обсяг на зниженнях відображає панічний продаж, тоді як відскоки поки що не мають переконливості.
Прогноз
Короткостроково умови залишаються нейтральними або бичачими, з високою ймовірністю збереження волатильності. У середньо- та довгостроковій перспективі дорогоцінні метали зберігають сильні фундаментальні підвалини, з золотою, що може повернутися до $5,000–$6,000+ і сріблом, здатним на різкі відскоки після відновлення стабільності. У криптовалютах подальше зниження можливе, якщо апетит до ризику залишатиметься слабким, але ключові підтримки можуть залучити стратегічне накопичення.
Висновок
Ранньо-2026 річний відкат відображає поєднання фіксації прибутків, технічної вичерпаності, макро-переоцінки після номінації Вершa, сили долара та обмежень ліквідності. Це здоровий етап консолідації, а не структурний злом. Трейдерам і інвесторам слід залишатися терплячими, обережно керувати ризиками і стежити за макро-сигналами, трендами долара, геополітичними подіями та ключовими технічними рівнями перед розгортанням нових капіталів.