Гонконгська біржа налаштована на подальше зростання на тлі змін у глобальній динаміці

Гонконгський фондовий ринок рухається з імпульсом у новий торговий тиждень, стабільно зростаючи протягом останніх чотирьох сесій із сумарним приростом понад 1 відсоток. Індекс Hang Seng, який зараз торгується трохи вище за позначку 26 760 пунктів, готується до ще одного позитивного відкриття у вівторок. Учасники ринку обережно підходять до торгів, оскільки основні глобальні каталізатори збігаються: широко очікуване рішення Федеральної резервної системи США щодо монетарної політики цього тижня приверне увагу інвесторів, тоді як геополітична напруга продовжує формувати настрої на біржах Азії.

Постійне зростання Hang Seng сигналізує про внутрішню стійкість

Фондова біржа закінчила понеділкову сесію з помірним зростанням, піднявшись на 16.01 пунктів або 0.06 відсотка, закінчивши торги на рівні 26 765.52, при цьому індекс коливався між 26 619.83 та 26 911.44 протягом дня. Хоча абсолютний приріст у пунктах здається незначним, продовження чотириденого ралі демонструє стабільний інтерес до купівлі, особливо з боку інституційних інвесторів, які позиціонуються напередодні важливих оголошень політики. Постійна тенденція зростання відображає внутрішню стійкість ринку, незважаючи на значні перешкоди у окремих секторах.

Посилення секторної ротації: фінансова міцність маскує слабкість технологій

Результати дня показали різке розходження у лідерстві секторів, яке, ймовірно, триватиме протягом тижня. Фінансові та нерухомі акції виявилися явними переможцями, зростаючи завдяки таким іменам, як China Life Insurance, що підскочила на 2.03 відсотка, CITIC — на 0.67 відсотка, і Industrial and Commercial Bank of China — на 1.46 відсотка. Сталий показник у секторі нерухомості також був вражаючим — Hang Lung Properties піднявся на 3.47 відсотка, а New World Development — на 4.35 відсотка, що свідчить про довіру інвесторів до оцінки нерухомості.

Тим часом технологічні акції показали зовсім іншу картину. Alibaba Group, найбільший гравець сектору, впала на 1.96 відсотка, Xiaomi Corporation — на 2.81 відсотка, а WuXi Biologics — на 2.80 відсотка. Це розходження відображає ширші побоювання ринку щодо оцінок у технологічному секторі та потенційного впливу тарифних загроз із Вашингтона. Акції, пов’язані з споживчим сектором, також зазнали труднощів: Li Ning впала на 4.14 відсотка, а Nongfu Spring — на 3.26 відсотка, що свідчить про те, що побоювання щодо discretionary spending поширюються на настрої інвесторів.

Глобальний контекст: Поворот ФРС нависає, тоді як загрози тарифів залишаються

Зміцнення гонконгського ринку відбувається у ширшому контексті обережного оптимізму на Уолл-стріт. Американські фондові індекси відкрилися вищими у понеділок і тримали прибутки протягом усього дня: Dow Jones Industrial Average піднявся на 313.69 пунктів (0.64 відсотка) до 49 412.40, NASDAQ — на 100.11 пунктів (0.43 відсотка) до 23 601.36, а S&P 500 додав 34.62 пунктів (0.50 відсотка) до 6 950.23.

Однак справжня історія полягає у тому, що станеться у середу. Федеральна резервна система оголосить своє рішення щодо монетарної політики, і трейдери уважно стежитимуть не лише за самим оголошенням ставки — яке широко очікується залишитися без змін — а й за додатковою заявою, щоб виявити будь-які нюанси у прогнозах. Навіть незначні мовні зміни можуть суттєво вплинути на цінову політику інвесторів щодо ризиків у азійських ринках, включаючи гонконгські біржі.

Ускладнює перспективи і загроза президента Дональда Трампа запровадити тариф у 100 відсотків на канадські товари у рамках ширших переговорів щодо потенційної угоди про вільну торгівлю з Китаєм. Ці торгові напруженості мають прямі наслідки для гонконгської біржі, враховуючи важливу роль міста у сприянні трансграничним потокам капіталу та його вразливість до багатонаціональних компаній, які можуть постраждати від порушень торгівлі.

Енергетичні ринки та внутрішні тиски

Ціни на нафту знизилися у понеділок, ф’ючерси на West Texas Intermediate для поставки у березні знизилися на $0.42 або 0.69 відсотка і закінчилися на рівні $60.65 за барель. Зниження зумовлене відновленням видобутку нафти в Казахстані, що полегшило побоювання щодо пропозиції, хоча геополітична напруга на Близькому Сході не дозволила глибше знизитися. Для азійських бірж і компаній із енергетичним профілем напрямок цін на нафту залишається вторинним порівняно з ставками та торговою політикою, але зниження цін на енергоносії може надати скромний поштовх до прибутковості корпорацій.

Що очікувати від гонконгської фондової біржі

Готуючись до наступного тижня, динаміка ринку буде визначатися трьома основними чинниками: сигналами ФРС щодо політики, прогресом (або його відсутністю) у торгових переговорах і стійкістю корпоративних прибутків. Спостережена у понеділок секторна ротація — з перевагою для захищених, дивідендних акцій, що перевищують волатильні зростаючі — може тривати, якщо політична невизначеність посилиться. Інвестори, які комфортно ставляться до волатильності, можуть вважати слабкість у технологічному секторі можливістю для купівлі, тоді як учасники з обережним ставленням можуть віддати перевагу більш стабільним фінансовим і нерухомим активам. Після виступу ФРС відкриється шлях до суттєвих рухів у напрямку.