Зростання напівпровідників підсилює ралі на акціях, оскільки ринок долає кілька перешкод

Акції в кінці січня продемонстрували значний ралі, при цьому широка ринок демонстрував стійкість попри складний фон геополітичних ризиків, невизначеності політики та секторних викликів. Індекс S&P 500 досяг максимуму за 1.5 тижня, а Nasdaq 100 — максимуму за 2.75 місяця, сигналізуючи про сильний технічний імпульс, навіть коли інвестори боролися з кількома конкуренційними проблемами.

Основною рушійною силою цього ралі стали виробники напівпровідників, які зросли на оптимізмі щодо розширення потужностей та інвестицій. Micron Technology вийшла лідером сектору, піднявшись на 4% після оголошення про інвестиції в 24 мільярди доларів у Сінгапур для розширення виробничих можливостей пам’ятевих чіпів. Це агресивне розгортання капіталу відгукнулося по всьому ланцюжку постачання напівпровідників, з Lam Research та Applied Materials, що кожна зросла більш ніж на 4%, а KLA Corp та Intel — з прибутками понад 2%.

Сильні сторони напівпровідників ведуть ринковий імпульс

Ралі напівпровідників стало одним із найпотужніших драйверів для акцій у цей день. В цілому по галузі сектор показав, що незважаючи на макроекономічну невизначеність, довгострокові фундаментальні показники щодо попиту на чіпи та виробничих потужностей залишаються переконливими. Відмінність обладнання та виробників підкреслювала довіру інвесторів до стійкості історій зростання, зокрема у пам’ятевих чіпах, де оголошення Micron стало конкретним каталізатором.

Поза напівпровідниками, інвестори також знаходили підтримку у ширших корпоративних прибутках. Сезон звітності S&P 500 рухався вперед, при цьому 78% з 64 компаній, що вже оприлюднили результати, перевищили очікування аналітиків. На 2026 рік Уолл-стріт прогнозує зростання прибутків S&P 500 на 8.4%, причому зростання прискориться до 4.6%, навіть виключаючи сімку технологічних гігантів — ознака того, що прибутковість значно виходить за межі мегакепів.

Сектор охорони здоров’я зазнає значних втрат

Хоча ралі акцій у напівпровідниках та окремих інших секторах продовжувалося, акції сектору охорони здоров’я зазнали суттєвого тиску продажів. Каталізатором стала політика уряду щодо тарифів на Medicare. Після пропозиції Вашингтону утримувати платежі Medicare для приватних страхових планів на рівні цього року, акції сектору зазнали значних падінь.

Humana очолила список найбільших втрат у всьому S&P 500 із падінням понад 20%, тоді як UnitedHealth Group впала більш ніж на 19%, ставши найслабшим учасником індексу Dow Jones Industrial. Продаж посилився, коли UnitedHealth повідомила, що 2026 рік стане першим за понад три десятиліття роком зменшення доходів — різкий поворот для галузі, яка звикла до стабільного зростання. Додатковий тиск відчули страхові компанії, з Elevance Health та CVS Health, що знизилися більш ніж на 10%, а Alignment Healthcare — на 13%.

Протирічні сигнали стримують ралі акцій

Незважаючи на силу напівпровідників та міцний імпульс прибутків, широка ринок стикнулася з перешкодами з кількох напрямків. Доходність облігацій зросла, дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася до 4.23%, створюючи перешкоду для оцінки акцій, оскільки інвестори зважували підвищення безризикових ставок. Крім того, невизначеність політики залишалася значною: очікувалося, що представники Федеральної резервної системи збережуть цільову ставку в діапазоні 3.50% до 3.75% на їхньому засіданні наприкінці січня, навіть якщо адміністрація Трампа натякала на можливу критику через відсутність зниження ставок.

Геополітичні побоювання також впливали на настрої. Пропозиції щодо 100% тарифів на імпорт з Канади, а також обговорення щодо Гренландії створювали заголовки, що тривожили деяких інвесторів. Ризик порушень у фінансуванні уряду ускладнював ситуацію, оскільки законодавці обговорювали фінансування Міністерства внутрішньої безпеки на тлі внутрішніх політичних розбіжностей. Недавня зимова буря, що пройшла територією США, також спричинила тимчасові збої у бізнесі та проблеми з подорожами.

Індивідуальні історії акцій у рамках ралі

Поза галузевими тенденціями, окремі компанії демонстрували різні результати, що формували щоденні рухи ринку. Позитивні сюрпризи включали Corning, яка зросла більш ніж на 9%, очоливши зростання S&P 500 після оголошення багаторічної угоди на постачання на 6 мільярдів доларів з Meta Platforms для оптичних волокон та рішень для з’єднань. General Motors піднялася більш ніж на 5% після звіту про скоригований прибуток за четвертий квартал у розмірі 2.51 долара на акцію, що перевищило очікування консенсусу у 2.28 долара, і зберегла прогноз на рік вище за ринкові очікування.

HCA Healthcare піднялася на 7% після повідомлення про чистий дохід за четвертий квартал у розмірі 1.88 мільярда доларів, перевищивши очікування аналітиків у 1.73 мільярда. Оборонний підрядник RTX Corp показав скромний приріст, незважаючи на те, що його скориговані продажі за четвертий квартал були значно вищими за очікування, тоді як United Parcel Service також піднялася після того, як квартальні доходи перевищили очікування.

З негативу, Sanmina впала більш ніж на 19% після прогнозу доходу за другий квартал у розмірі 3.1-3.4 мільярда доларів, що не дотягнув до очікувань у 3.51 мільярда. Agilysys знизилася на 16% після того, як скоригований прибуток за третій квартал не виправдав очікувань, тоді як Roper Technologies очолила список найбільших втрат Nasdaq 100 із зниженням на 11% через прогноз, що 2026 рік з прибутками буде відставати від ринкових очікувань.

Глобальні ринки та фонова ситуація з облігаціями

Ралі акцій частково поширилося на закордонні ринки, хоча з більш скромними прибутками. Європейський індекс Euro Stoxx 50 досяг одноденного максимуму з приростом 0.42%. Китайський Shanghai Composite закрився зростанням на 0.18%, а японський Nikkei 225 — на 0.85%. Тим часом, світові ринки облігацій зросли у доходності відповідно до руху казначейських облігацій США, а німецькі та британські урядові облігації зазнали зростання доходності разом із американськими казначейськими цінними паперами.

Перспективи: звітність та політичні події

Ралі акцій наприкінці січня відображало спроби інвесторів зважити позитивний імпульс прибутків та попит на напівпровідники проти політичних, геополітичних та ставкових невизначеностей. Наступні тижні обіцяли додаткові каталізатори: комунікації Федеральної резервної системи, можливі тарифні рішення, переговори щодо фінансування уряду та додаткові корпоративні звіти — все це могло вплинути на напрямок ринку. З приблизно 102 компаній із S&P 500, що запланували публікацію квартальних результатів, індивідуальні сюрпризи у прибутках — позитивні чи негативні — ймовірно, продовжать формувати щоденну динаміку ринку у спосіб, що або посилить, або пом’якшить чинне ралі акцій.