Ралі цін на літій прориває дворічний опір, оскільки прискорюється ринковий імпульс

Ринок літію переживає значний поворот після місяців слабкості. Бенчмарки цін на літій зросли до найвищих рівнів з кінця 2023 року, що зумовлено звуженням пропозиції та прискоренням попиту у виробництві батарей. Учасники ринку швидко переоцінюють свої прогнози у зв’язку з ринковими умовами, які різко зміщуються на користь виробників товарів.

Матеріали для батарей підвищують ціну на літій

Оцінки літійкарбонату та літійгідроксиду для батарей цього тижня суттєво зросли, причому бенчмаркові котирування Fastmarkets для CIF-відвантажень до Китаю, Японії та Південної Кореї вже перевищують US$20 000 за тонну. Тим часом, spodumene — мінерал, що містить літій і добувається австралійськими виробниками — вперше з жовтня 2023 року перетнув позначку US$2 000, що є значним технічним проривом.

Bell Potter, відомий брокер товарів, цього тижня підвищив цільові ціни на spodumene до US$1 750 за тонну до кінця року, що на 89 відсотків більше за попередню оцінку в US$925. Хоча це підвищення залишається консервативним у порівнянні з більш оптимістичними учасниками ринку, які очікують пікових цін близько US$3 250, воно відображає широку зміну консенсусу в інвестиційній спільноті. Це переоцінювання свідчить про те, що учасники ринку вважають поточне середовище принципово іншим від періоду перенасичення, що турбував у 2024 та 2025 роках.

Політика експорту Китаю змінює попит на літійкарбонат

Зміни у політиці Китаю стали ключовим каталізатором недавнього зростання цін на літій. Пекін оголосив про зміни у структурі стимулів для експорту батарейних виробів, з планами зменшити повернення ПДВ на додану вартість з 9 до 6 відсотків з квітня, а з 1 січня 2027 року повністю скасувати їх. Хоча сам літійкарбонат не підлягає цим знижкам безпосередньо, учасники ринку очікують, що виробники батарей прискорять свої експортні терміни, щоб скористатися існуючими рівнями стимулів до дедлайну. Така поведінкова реакція має сприяти короткостроковому зростанню виробництва батарей і, відповідно, підвищенню попиту на літій.

Оголошення політики спричинило негайну торгівлю на Ф’ючерсній біржі Гуанчжоу. Найактивніший контракт на літійкарбонат досяг свого денного ліміту торгівлі протягом тижня, зрештою закрившись на рівні 156 060 юанів за тонну (приблизно US$22 300) — найвищий рівень з листопада 2023 року і більш ніж на 160 відсотків вище за мінімум минулого року. Різке рухання контракту підкреслює, наскільки швидко учасники ринку реагують на політичні оголошення та сигнали попиту-пропозиції.

Виснаження запасів підвищує чутливість ринку

Запаси літію в Китаї скоротилися до найслабших рівнів з середини 2024 року, створюючи структурну умову, за якої ринок гостро реагує на коливання попиту. Ця ситуація, обмежена запасами, різко контрастує з попередніми двома роками, коли надлишкові запаси стримували спроби відновлення цін. Аналітики припускають, що з урахуванням вичерпання буферних запасів навіть незначні коливання попиту можуть спричинити значні рухи цін, посилюючи як потенційне зростання, так і падіння.

Ринки деривативів відображають зростаючий інтерес до цін на літій

Розширення участі у деривативах цін на літій свідчить про зміну структури ринку. Чиказька товарна біржа повідомила, що обсяги торгів ф’ючерсами на літійгідроксид досягли 8 296 тонн за перший повний тиждень 2026 року, встановивши новий рекорд і перевищивши попередній максимум з початку 2025 року. За словами Прземека Коралевського, глобального керівника розвитку ринку Fastmarkets, «Що торгівці вважали надзвичайно сильним місячним обсягом лише рік тому, тепер можна завершити за один тиждень, що свідчить про суттєве покращення ліквідності та доступності ринку для учасників, які прагнуть отримати ціновий вплив на літій».

Цей сплеск активності у деривативах свідчить про те, що інституційні інвестори, хедж-фонди та інші фінансові учасники вкладають капітал у позиції на літій, розширюючи базу інвесторів за межі традиційних товарних трейдерів і фізичних учасників ринку.

Шлях уперед: питання сталого розвитку залишаються

Відновлення ринку літію має контекст у порівнянні з попереднім спадом. З 2023 по 2025 рік сектор пережив один із найжорсткіших періодів за останні роки, що багато аналітиків називають одним із найжорсткіших за останню пам’ять. Рік за роком агресивне нарощування потужностей заповнило ринок пропозицією, тоді як попит на електромобілі розчарував у порівнянні з оптимістичними передпандемічними прогнозами. Ця ситуація з перенасиченням змусила виробників скорочувати обсяги, відкладати проєкти і зазнавати значних знецінень цін.

Літійкарбонат у Північній Азії у 2025 році впав до найнижчих за чотири роки рівнів, що відображає накопичений тиск через надлишок потужностей. Відновлення почалося прискорюватися у другій половині 2025 року, коли виробники продемонстрували дисципліну у постачанні, а запаси почали нормалізуватися. Наприкінці грудня 2025 року ціни на літійкарбонат вже зросли приблизно на 56 відсотків від мінімумів січня 2025 року — значне, але ще зароджуване відновлення.

Чи збережеться поточне зростання цін на літій, залежить від двох ключових змінних: часу введення в експлуатацію нових шахт і переробних потужностей, а також від того, чи відповідатиме реальний зростання попиту у виробництві батарей і електромобілях нинішнім очікуванням ринку. Якщо пропозиція швидко зросте, підтримка цін може зникнути. Навпаки, якщо попит прискориться понад очікування, а нові потужності залишаться обмеженими, цінова ситуація на літій може зберегти або навіть посилити недавні здобутки. Учасники ринку наразі налаштовані оптимістично, але довгострокова стабільність залежатиме від того, як розвиватимуться ці динаміки попиту і пропозиції у 2026 році і далі.