Галактика Ценных Бумаг: очікується підвищення центральної орбіти цін на літій або можливе фазове розходження

Галактичний звіт аналітичного центру зазначає, що у 2025 році динаміка цін на літій має дві чіткі фази: перша — до середини року, з переважанням очікувань надлишку, коли ціна опуститься близько до собівартості літієвих руд. Повідомляється, що деякі закордонні шахти планують зменшити видобуток, але остаточного рішення ще не прийнято. Друга — з другої половини року, коли ринок вже починає відновлюватися. У третій квартал спостерігається двонапрямна динаміка — активізація запасів та нове законодавство щодо ліцензування, що змінює інвесторські настрої і сприяє поверненню до довгострокових позитивних трендів. До кінця року ціна на літій подвоїться і більше, незважаючи на часті регуляторні заходи, що не зупиняють зростання, а короткострокові корекції лише підсилюють нові вершини.

Звіт підкреслює, що літій — ключовий мінерал для енергетичної трансформації, важливий для глобальної боротьби за контроль над ціноутворенням електроенергії, і у довгостроковій перспективі сектор демонструє позитивну динаміку. У 2026 році літій стане пріоритетом для інвесторів, з підвищенням цінового рівня, хоча ринок залишатиметься з невеликим надлишком протягом року через коливання у темпах виробництва.

Повний текст викладено нижче

【Галактичний ф’ючерсний аналітичний центр】Звіт про літій | Зміщення цінового центру, можливі фазові диспропорції

Вступ

Ринок у 2025 році: ціна на літій має дві фази — перша до середини року, з очікуваннями надлишку, коли ціна опуститься до собівартості, з повідомленнями про можливе зменшення видобутку за кордоном, але без остаточного рішення. Друга — з другої половини року, коли ринок вже починає відновлюватися. Третій квартал характеризується двонапрямною динамікою — активізацією запасів та новим законодавством щодо ліцензування, що змінює настрої інвесторів і сприяє поверненню до довгострокових позитивних трендів. До кінця року ціна на літій подвоїться і більше, незважаючи на часті регуляторні заходи, що не зупиняють зростання, а короткострокові корекції лише підсилюють нові вершини.

Прогноз ринку

Загалом, макроекономічна ситуація сприяє зростанню ліквідності та підвищенню ризик-апетиту. Стратегія держави спрямована на підтримку енергетичної трансформації, що позитивно впливає на сектор. Зменшення субсидій для електромобілів та уповільнення їхнього зростання, а також бум у зберіганні енергії підтримують споживання літію. Виробники акумуляторів розширюють потужності, скорочуючи терміни поставки, що збільшує місячне споживання літію. Для підтримки балансу потрібно більше запасів сировини. В період зростання компанії орієнтуються на «забезпечення поставок», активно поповнюючи запаси, що сприяє зростанню цін. З іншого боку, високі ціни стимулюють нове та відновлювальне виробництво, що збільшує пропозицію у другій половині року і відповідає зростаючому попиту з боку виробників батарей. У першій половині року видобувні підприємства та металургійні заводи утримуються від продажу, що може спричинити фазові диспропорції у другому кварталі. Літій — ключовий мінерал для енергетичної трансформації, і довгостроковий тренд сектору залишається позитивним. 2026 рік — перехідний період від «медвежого» до «бичячого» ринку, з активним інвестуванням і швидким темпом зростання цін. Рекомендується гнучко управляти хедж-позиціями.

Рекомендації

1. Односторонні стратегії: купівля на зниження у першій половині року, гнучке управління позиціями у другій.
2. Опціони: періодичний продаж пут-опціонів.

Ризики: макроекономічні та галузеві регуляторні фактори.

Огляд ринку

Ціни на літій у 2025 році мають дві фази: перша — до середини року, з переважанням очікувань надлишку, коли ціна опуститься близько до собівартості, з повідомленнями про можливе зменшення видобутку за кордоном, але без остаточного рішення. Друга — з другої половини року, коли ринок вже починає відновлюватися. Третій квартал характеризується двонапрямною динамікою — активізацією запасів та новим законодавством щодо ліцензування, що змінює настрої інвесторів і сприяє поверненню до довгострокових позитивних трендів. До кінця року ціна на літій подвоїться і більше, незважаючи на часті регуляторні заходи, що не зупиняють зростання, а короткострокові корекції лише підсилюють нові вершини.

Зростання швидкості розвитку та збереження енергії

Зменшення субсидій для електромобілів і уповільнення їхнього зростання, а також бум у зберіганні енергії підтримують споживання літію. Виробники акумуляторів розширюють потужності, скорочуючи терміни поставки, що збільшує місячне споживання літію, і для підтримки балансу потрібно більше запасів сировини. У період зростання компанії орієнтуються на «забезпечення поставок», активно поповнюючи запаси, що сприяє зростанню цін.

1. Зростання ринку електромобілів уповільнюється

• Китайський ринок: програма обміну старих авто на нові та субсидії підтримують внутрішній попит. За 11 місяців заявки на обмін перевищили 11,2 мільйони, а продажі — понад 31 мільйон, з яких понад 57% — електромобілі. Уряд оголосив про масштабне оновлення обладнання у 2026 році, з підтримкою зношених авто та заміни. Субсидії зменшуються, особливо для дешевих авто, що може знизити темпи зростання. У 2025 році очікується продаж близько 1655 тисяч авто, зростання — 29%, а частка електромобілів — 48%. Без додаткових стимулів зростання може сповільнитися, особливо через вичерпання субсидій у деяких регіонах.

• Зовнішні ринки: у США через закон IRA та нові правила зменшуються субсидії та зростає імпортна мито, що може тимчасово обмежити розвиток сектору. Європа, навпаки, активізує підтримку, зростання продажів у 2025 році — 29%, з подальшим зростанням у 2026-2027 роках. Світовий обсяг продажів у 2026 році прогнозується на рівні 2410 тисяч авто, з високим експортом з Китаю.

2. Вибуховий ріст економічності зберігання енергії

• Китай: доходи від станцій зберігання поділяються на кілька каналів: оренда потужності, арбітраж у ринку електроенергії, допоміжні послуги (частотна регуляція, пікове навантаження) та державні субсидії. Вартість оренди — 250-350 юанів за кВт на рік, що дає до 35 мільйонів юанів на 100 МВт. Арбітраж у ринку дає до 25 мільйонів юанів на рік. Враховуючи підтримку політики та ринкові умови, очікується, що один 100 МВт станція може приносити до 60 мільйонів юанів щороку, забезпечуючи внутрішню окупність близько 8%. В рамках стратегічного плану країни, до 2027 року планується додавання понад 180 ГВт, з яких у 2025 році вже встановлено понад 100 ГВт. Очікується, що у 2026 році додасться ще 45-50 ГВт, що забезпечить високий рівень розвитку сектору.

• Зовнішні ринки: у США та Європі зростає попит на зберігання енергії, що стимулює розвиток локального виробництва та імпорт. США зменшують залежність від імпорту через підвищення мит та нові регуляції, але все ще залишаються залежними від китайських поставок. Європа активізує підтримку, зокрема у країнах, таких як Іспанія, Нідерланди, Австрія.

3. Стратегії компаній: перехід до режиму «забезпечення поставок»

За останні два роки через очікуваний надлишок пропозиції компанії знижували запаси та зменшували інвестиції. У період зростання у 2022 році ціни були високими, і компанії активно запасалися, що сприяло підвищенню цін. Зараз, у період зростання цін, компанії навпаки, зменшують запаси, щоб уникнути втрат. У 2025 році очікується, що сектор перейде до більш оптимістичного режиму, знову активізуючи запаси та стимулюючи додатковий попит.

4. Гнучкість пропозиції: час для розкриття

Зростання цін стимулює нове та відновлювальне виробництво, що збільшує пропозицію у другій половині року. У першій половині року видобувні підприємства утримуються від продажу, що може спричинити фазові диспропорції. Нові потужності, зокрема в Аргентині, Китаї, Австралії, Африці та інших регіонах, поступово вводяться у експлуатацію, що підвищує гнучкість ринку. Вартість виробництва та ціни на сировину стимулюють прискорення запуску нових проектів.

Прогноз та стратегії

За базовими сценаріями, у 2026 році очікується зростання пропозиції, що може тимчасово перевищити попит, але у 2027 році ринок перейде у дефіцит. Враховуючи поточний рівень запасів і політичну підтримку, ціна на літій має зростати, але з можливими коливаннями. Важливо гнучко управляти позиціями, враховуючи потенційні ризики та можливості.

(Джерело: Народна фінансова інформація)