Гао Цзін стратегія: лютий продовжує коливатися з тенденцією до зростання, основні напрямки — технології та циклічні сектори залишаються без змін

Ключові моменти інвестицій

Аналіз історії показує, що у лютому акції А-акцій ймовірно зростуть, і їхній рух переважно залежить від політики, зовнішніх подій, ліквідності та інших факторів. (1) Ймовірність зростання А-акцій у лютому високий. По-перше, з 2010 року індекс Шанхайський Композитний у лютому зазвичай зростає, у 16 з 12 випадків за цей період він піднімався, середній приріст становив 2.2%. По-друге, у трьох випадках святкування Нового року припадало на другу половину лютого, з них двічі спостерігався ріст, один раз — падіння. (2) Політика, зовнішні події та ліквідність — основні чинники, що впливають на рух А-акцій у лютому. По-перше, політика та зовнішні події є ключовими: якщо політика послаблюєся, а зовнішні події позитивні — ймовірно, що у лютому ринок буде коливатися з тенденцією до зростання, наприклад, пом’якшення відносин між США та Китаєм у 2019, послаблення політики ЦБ у 2023, збільшення інвестицій у ETF у 2024/2, зниження тарифів у 2025/2 — все це сприяє зростанню ринку у лютому; навпаки, якщо політика стає жорсткішою або зовнішні події негативні — ринок може слабшати. По-друге, ліквідність, що залишається високою, може сприяти зростанню. По-третє, фундаментальні показники мають менший вплив на рух ринку у лютому.

Зараз, ймовірно, у лютому акції А-акцій продовжать коливатися з тенденцією до зростання, а весняний тренд ще не завершився. (1) Очікування щодо політики у лютому залишаються позитивними, але зовнішні ризики можуть створювати певні коливання. По-перше, політика може продовжити активне впровадження: наприклад, підтримка споживчого сектору перед святами, активізація місцевих з’їздів, що підвищують очікування щодо політики. По-друге, зовнішні ризики, такі як стабільність у відносинах США та Китаю, невизначеність щодо тарифів США, напруженість у відносинах США та Ірану, конфлікти Росії та України — все це може впливати на ринок. (2) Ліквідність у лютому ймовірно залишиться високою: з одного боку, грошовий потік у країні залишатиметься сприятливим, з іншого — інвестиції у фондовий ринок, ймовірно, продовжать надходити. (3) Економіка та прибутки у лютому, ймовірно, залишаться у слабкому, але покращеному тренді.

Стилі зростання та циклічності у лютому можуть переважати, з упором на малі та середні компанії. (1) Історія показує, що у лютому стилі зростання та циклічні переважають, їхній приріст часто випереджає ринок, що зумовлено політикою та галузевими трендами. (2) У цьому місяці, ймовірно, переважатимуть компанії з технологічного та циклічного секторів, а також малі компанії, оскільки вони виграють від активних політичних заходів, підтримки інновацій та сприятливої ліквідності.

Реалізація секторів: у лютому зосередженість на технологіях та циклічних галузях. (1) Теми та високоефективні галузі можуть переважати: наприклад, у 2010-2024 роках у лютому спостерігалися підвищення у секторах, таких як індустріальні технології, медіа, електроніка, металургія, хімія, що були підтримані політикою та галузевими трендами. (2) Зараз у лютому високий потенціал мають фармацевтика, автомобілі, комп’ютери, машинобудування — ці сектори мають низький рівень оцінки та потенціал для зростання. (3) Також у лютому вигідно інвестувати у інноваційні ліки, робототехніку, зберігання енергії — ці галузі мають низький рівень настроїв та потенціал для зростання. (4) Споживчий сектор, зокрема побутова техніка, харчові продукти, автомобілі, також має низькі показники оцінки та може отримати підтримку.

Ризики: історичний досвід не гарантує майбутніх результатів, політичні зміни можуть бути несподіваними, а економічне відновлення — слабким.