ПЕРЕЗАХИСТ! Індонезійський фондовий ринок знову різко падає

2 лютого індонезійський фондовий ринок знову різко впав після відкриття в понеділок.

Станом на час публікації індонезійський композитний індекс впав на 5%, що натрапило на автоматичний вимикач. Після оголошення про низку реформ і кадрових змін довіра інвесторів до індонезійського ринку досі не відновилася.

Минулого тижня, завдяки попередженню MSCI, індонезійський композитний індекс Jakarta Composite впав на 7,35% у середу, 25 січня, і продовжив знижуватися на 1,06% у четвер, 26 січня, з сумарним падінням понад 8% за два торгові дні, а його ринкова вартість скоротилася на $84 мільярди. Настрої на ринку трохи знизилися до п’ятниці, 27 січня, коли індекс трохи відновився на 1,18%.

Індонезійська фондова біржа (IDX) потім оголосила, що генеральний директор Іман Рахман офіційно подав у відставку, що має на меті взяти на себе відповідальність за нещодавню різку волатильність ринку. За попередні два торгові дні ринкова вартість індонезійського фондового ринку знизилася на $84 мільярди, що спричинило потенційне попередження про зниження рейтингу від MSCI, глобального компілятора індексів, та ринковий панічний спред.

Попередження MSCI про пониження рейтингу стало «запобіжником», який безпосередньо вказував на питання прозорості

Прямим тригером цієї ринкової потрясінь стала заява, опублікована MSCI у вівторок, 24 січня. Агентство чітко заявило, що розглядає можливість пониження статусу індонезійського фондового ринку з категорії «ринки, що розвиваються» до категорії «ринки фронтиру» через «фундаментальні питання інвестиційності». MSCI у заяві зазначила, що інвестори загалом стурбовані непрозорою структурою акцій індонезійських компаній, що котируються, та існуванням спільних угод, які можуть впливати на нормальне формування цін, що продовжує послаблювати інвестиційність ринку.

Як компілятор індексів, широко використовуваний глобальними фондами, коригування рейтингу MSCI має важливий вплив на міжнародні потоки капіталу. Якщо Індонезія зрештою буде знижена, фонди, що відстежують індекс MSCI, можуть бути змушені систематично продавати індонезійські акції, що ще більше посилить ринковий тиск.

Генеральний директор подав у відставку, щоб «взяти на себе відповідальність», сподіваючись внести впевненість у відновлення ринку

На пресконференції 30 січня Іман Рахман заявив, що його відставка спрямована на відповідальність за «останні ринкові умови», і у заяві сказав: «Сподіваюся, це найвигідніше рішення для індонезійського ринку капіталу, і сподіваюся, що моя відставка сприятиме покращенню умов на ринку капіталу.» Він також зазначив, що бачив зростання індексу під час ранніх торгів у п’ятницю (30 січня) і сподівається на подальше покращення наступного ринку.

За день до своєї відставки Рахман заявив, що індонезійські регулятори спілкувалися з MSCI, і основні питання стосувалися підвищення прозорості даних, особливо розкриття частки вільно обігнутих акцій та структури акцій компаній, що котируються на котіорії, у відповідь на занепокоєння MSCI.

Регулятори терміново підвищили вимогу до вільно обігаючих акцій до 15%

У відповідь на ринкову паніку та занепокоєння MSCI, фінансовий регулятор Індонезії оголосив про ключовий реформний захід у четвер, 29 січня: подвоїти мінімальну вимогу для вільно обіганих акцій у компаніях, що котируються на котіораціях, з поточного рівня до 15%. У заяві від середи, 25 січня, Бірма Індонезія також наголосила, що розглядає відгуки MSCI як «важливий приклад для підвищення довіри до капітального ринку Індонезії» і пообіцяла повністю просувати вагу індонезійських акцій у індексі MSCI.

Промисловість: Ринку потрібна «прозора революція», і прогалину ліквідності потрібно заповнити

Щодо волатильності ринку, Панду Сджахрір, головний інвестиційний директор Danatara, суверенного фонду індонезії, сказав, що нещодавній крах ринку — це як «корисна холодна ванна», і «після короткої паніки ринок має відновитися і відновити свою життєздатність через реформи». Він також зазначив, що на індонезійському фондовому ринку наразі середня добова ліквідність становить близько $1 мільярда, і цей масштаб потрібно збільшити у 8–10 разів, щоб задовольнити потреби міжнародних інвесторів.

“Єдиний вихід — прозорість.” «Регулятори повинні слухати ринок, а не займати оборонну позицію, і лише вирішуючи структурні проблеми, вони можуть справді стабілізувати довіру інвесторів.» ”