Чому ми можемо бачити Bitcoin з префіксом 4🧵 у історії медвежих ринків: у кожен раз Bitcoin падав нижче (щонайменше торкаючись) рівня виживання для майнерів у 2018 році. У дні низу медвежого ринку ціна Bitcoin опустилася приблизно до $3,200. Тоді середня вартість майнінгу по мережі оцінювалася в межах $4,000 - $5,000. Це означає, що на дні ринку дійсно було пробито рівень виживання більшості майнерів, що призвело до закриття великої кількості малих і середніх майстерень, а хешрейт (Hashrate) зазнав рідкісного тривалого зниження. У березні 2020 року сталася подія «312»: ціна миттєво знизилася до менше ніж $4,000. Тоді ціна була значно нижчою за точку беззбитковості для основних майнерів (наприклад, S17), що спричинило короткочасний масовий відключення обчислювальної потужності по всій мережі. У 2022 році криза FTX: ціна Bitcoin опустилася приблизно до $16,000. Тоді дослідження ринку показали, що навіть більш ефективні майнери з урахуванням фінансового важеля мали загальні витрати приблизно $18,000 - $20,000. Система Bitcoin через «регулювання складності» забезпечує своє виживання. Якщо ціна не падає нижче рівня виробничих витрат, не виходить з ладу низькоефективна потужність, і складність мережі не знижується. Процес очищення: ціна знижується -> пробиває середню вартість -> низькоефективні майнери зупиняються -> загальна хешрейт мережі зменшується -> знижується складність -> залишаються високоефективні майнери, вартість яких знижується. Найбільша на ринку група високоефективних машин (серія S21) при ціні електроенергії $0.04 має ціну відключення в межах від 38 000 до 41 000 доларів.