Тенсент Холдингс одного разу впав на 6% — чутки про «податкове збільшення» знову без підстав?

Вранці 3 лютого, під впливом чуток про підвищення податків, Tencent Holdings (00700. HK) впав більш ніж на 6% у певний момент, аж до 561 гонконгського долара, а опівдні звузився до 3,09%, закрившись на 580 гонконгських доларах.

Tencent Holdings падає вже понад 4 місяці поспіль, а нещодавня активність Yuanbao з червоним конвертом не змогла підвищити ціну акцій.

Станом на час публікації жодна відповідна сторона не відреагувала на чутки про підвищення податків. Деякі інсайдери галузі вважають, що ймовірність достовірності чуток про підвищення податків відносно низька, і ця чутка є типовим ринковим шумом, який посилюється, коли емоції крихкі; З іншого боку, судячи з ситуації з діяльністю Yuanbao red envelope, Tencent дійсно не може повністю уникнути моделі індустрійної інволюції, а ціна акцій не має наступальних каталізаторів у короткостроковій перспективі, тому потрібні нові бізнес-розробки, такі як штучний інтелект, для подальшого задоволення ринкових очікувань.

Пан Цзюнь, інвестиційний менеджер сирного фонду, розповів Yicai, що падіння Tencent нижче позначки HK$600 було зумовлене невідповідністю між капітальними витратами високого штучного інтелекту та короткостроковою невизначеністю реалізації, хоча активність червоних конвертів Yuanbao привернула увагу ринку, але ринок сприйняв це як сигнал нового раунду спалення грошей і інволюції, накладених на деякі дані січня, які не виправдали очікувань, що призвело до зростання уникнення ризику. З іншого боку, Tencent не може повністю уникнути інволюції індустрії, хоча поточна оцінка історично низька і оборонна, але ціна акцій не має наступального каталізатора в короткостроковій перспективі.

Вень Тіанна, генеральний директор Boda Capital International, розповів першому фінансовому репортеру, що Tencent нещодавно впав до мінімуму майже півроку, і хоча активність червоного конверта Yuanbao вибухнула завантаженнями та гарячими дискусіями, вона не підвищила ціну акцій. Червоні конверти приносять короткостроковий трафік, але інвестори зосереджуються на утриманні користувачів і прилипкості ШІ, а не на миттєвих щоденних активних користувачів. Запекла конкуренція у штучному інтелекті китайських інтернет-гігантів (Tencent Yuanbao, Baidu Wenxin, Alibaba Qianwen тощо) також посилила тиск на прибутковість, що призвело до короткострокового хеджування коштів.

Лі Цземін, інвестиційний директор Red Ant Capital, зазначив, що падіння технологічних і мережевих акцій вранці 3 лютого очевидно було зумовлене податковими чутками, оскільки не лише Tencent впав, а й усі коментатори вважають, що довіра до чутки надзвичайно низька, і не повинно бути жодних змін у ПДВ, але оскільки офіційної заяви немає, ринок бачить, що China Mobile (600941. SH) та інші телекомунікаційні компанії зазнали падіння цін на акції через підвищення податку на додану вартість, і нинішня тенденція уникати ризиків на технологічному та мережевому фондовому ринку полягає в тому, щоб спочатку уникати ризиків, якщо не буде офіційного чіткого спростування чуток після закриття або в той самий день, щоб відновити довіру на ринку, інакше ця проблема в короткостроковій перспективі все одно переслідуватиме весь інтернет-сектор.

Ю Фенхуей, консультант Дослідницького центру Hong Kong Stock 100, зазначив, що для великих підприємств, таких як Tencent, ключовим є спосіб відновити довіру інвесторів і досягти довгострокового зростання через стратегічне коригування та бізнес-інновації.

«Особливо у сфері штучного інтелекту це може не лише допомогти Tencent розробляти нові продукти та послуги, а й підвищити ефективність і користувацький досвід існуючих компаній.» Сказав він.

Деякі інтернет-аналітики в гонконзькому брокерському агентстві заявили, що нинішні чутки про підвищення податків свідчать про те, що логіка політики суперечить нинішній орієнтації. Наразі підвищення податків «універсально» для ключових галузей суперечить загальному політичному орієнтуванню, і ця чутка має бути ринковим шумом, який може виникати через надмірне тлумачення та неправильне тлумачення одного політичного документа, що посилюється, коли емоції крихкі. «Основною рушійною силою ціни акцій провідних інтернет-компаній залишається їхній власний бізнес-розвиток, процес комерціалізації штучного інтелекту та підвищення прибутковості, а короткострокові емоційні порушення не змінюють довгострокову логіку.» — сказав аналітик.

(Джерело статті: Yicai)