#HongKongIssueStablecoinLicenses

На початку лютого 2026 року Гонконг знаходиться на межі історичної зміни у глобальних цифрових фінансах із першим офіційним кроком щодо видачі ліцензій на емітентів стабільних монет — розвиток, який може переосмислити регуляторний підхід до криптотокенів, прив’язаних до фіатних валют, у всій Азії та за її межами. Після років законодавчої підготовки та створення регуляторної бази, Гонконгський монетарний орган (HKMA) підтвердив, що місто почне видавати свої перші пакети ліцензій на стабільні монети у березні 2026 року у рамках структурованої системи високої відповідності, спрямованої на баланс між інноваціями та фінансовою стабільністю.
Закон про стабільні монети, прийнятий Законодавчою радою у травні 2025 року та набрав чинності 1 серпня 2025 року, створив комплексну систему ліцензування для емітентів стабільних монет, що посилаються на фіатні валюти, з вимогами до дотримання суворих наглядових правил, резервних гарантій та заходів протидії відмиванню грошей (AML). З того часу HKMA оцінює заявки від конкуренційного кола кандидатів, з яких у перший раунд ліцензування було подано 36 заявок на розгляд. Регулятор підкреслює, що спочатку буде видано лише дуже обмежену кількість ліцензій, що відображає його обережність і фокус на контролі системних ризиків, а не швидкому залученні учасників.
Ця стратегія обмеженого випуску підкреслює намір Гонконгу сприяти високоякісним учасникам у його екосистемі цифрових фінансів, надаючи перевагу компаніям із міцними кейсами використання, надійними рамками управління ризиками, прозорими резервними активами та здатністю дотримуватися суворих місцевих і трансграничних регуляторних вимог. Ліцензовані емітенти стабільних монет очікується, що підтримуватимуть свої токени повним резервним забезпеченням високоякісних ліквідних активів, сприятимуть викупу за номіналом у визначені строки та відповідатимуть строгим капітальним і операційним порогам.
Для ширшого ринку цей крок позиціонує Гонконг як один із перших великих глобальних фінансових центрів, що впроваджують регульований режим випуску стабільних монет, який виходить за межі тестових фаз і пісочниць. Обережне балансування між інноваціями та наглядом відображає дві амбіції Гонконгу — залучати серйозний капітал і таланти у сфері цифрових активів, зберігаючи при цьому статус міжнародного фінансового хабу з сильним захистом інвесторів.
Чому це важливо:
• Довіра інвесторів: Формальне ліцензування може підвищити довіру серед інституційних і роздрібних інвесторів, зменшуючи невизначеність щодо правового статусу стабільних монет і заходів безпеки.
• Чіткість на ринку: Ясні регуляторні очікування допомагають емітентам планувати довгострокові стратегії та ефективніше розподіляти капітал.
• Регіональне лідерство: Успішний режим може закріпити роль Гонконгу як стабільної монетної хаби у Східній Азії, потенційно впливаючи на політичні рамки в сусідніх юрисдикціях.
З наближенням березня всі очікуватимуть, скільки ліцензій буде видано, які гравці першими пройдуть відбір і що це означає для майбутнього регульованих цифрових грошей не лише у Гонконгу, а й на глобальних ринках, де стабільні монети дедалі більше стають невід’ємною частиною міждержавних платежів, цифрової торгівлі та інституційних криптостратегій.
Обережний, але цілеспрямований запуск Гонконгу є одним із найважливіших регуляторних подій у світі криптовалют у 2026 році — тестовим випадком того, як уряди можуть поєднати інновації з управлінням ризиками у епоху цифрових фінансів.