Ядерне відродження спричиняє зростання акцій уранової галузі — що потрібно знати інвесторам

Урановий сектор зазнав значної трансформації за минулий рік, оскільки акції уранової галузі демонструють прибутки, що конкурують або перевищують основних технологічних гігантів. Це відновлення відображає фундаментальну зміну у підході Америки до енергетичної інфраструктури, зумовлену поєднанням попиту на штучний інтелект і цілей декарбонізації. Для інвесторів, які шукають можливості для експозиції до цього довгострокового тренду, акції уранової галузі є переконливою довгостроковою перспективою.

Чому зараз акції уранової галузі привертають інституційний капітал

Каталізатором зростання акцій уранової галузі є простий факт: попит на електроенергію стрімко зростає. Центри обробки даних на базі штучного інтелекту, гіперскейл-комплекси та інфраструктура хмарних сервісів наступного покоління, за прогнозами, підвищать споживання електроенергії в США до 25% до 2030 року, а зростання може досягти 75-100% до 2050 року. Саме тому великі технологічні компанії, такі як Meta і Microsoft, активно ведуть переговори щодо довгострокових угод на закупівлю ядерної енергії.

Ядерна енергія вирішує критичну потребу, яку не можуть задовольнити лише відновлювані джерела: надійне базове навантаження. За даними Міністерства енергетики США, ядерні станції працюють понад 93% часу на повну потужність, забезпечуючи найстабільніше постачання електроенергії. Ця стабільність робить ядерну енергію незамінною для живлення інфраструктури штучного інтелекту, яка потребує безперервного, безперервного живлення.

Дисбаланс між пропозицією та попитом, що лежить в основі акцій уранової галузі, є серйозним і, ймовірно, триватиме. Світова ядерна асоціація прогнозує, що глобальна ядерна потужність може потроїтися за наступні десятиліття, що вимагатиме чотириразового зростання щорічного виробництва урану. Однак нові запаси урану потребують років для розробки — потрібно будувати шахти, створювати переробні потужності та відновлювати здатність збагачення, яка десятиліттями була в сплячці.

Поточна ситуація сприяє акціям уранової галузі з кількох структурних причин. По-перше, США не будували новий внутрішній об’єкт збагачення урану з 1954 року, що залишає країну залежною від імпорту протягом десятиліть. Адміністрація Байдена, усвідомлюючи цю вразливість, у листопаді додала уран до списку критичних мінералів, що сигналізує про тривалу підтримку федерального рівня для внутрішньої видобутку та збагачення урану. По-друге, малий модульний реактор (SMR) і реактори наступного покоління не почнуть виробляти електроенергію щонайраніше на початку 2030-х років, створюючи багаторічний проміжок, коли акції уранової галузі можуть отримати вигоду від зростання цін без конкуренції з боку нових постачальників.

Centrus Energy (LEU): від сплячки до промислового відродження

Серед акцій уранової галузі Centrus Energy є найпрямішим інструментом для інвестування у збагачення урану. З базою в Бедфорд, Меріленд, компанія надає послуги з виробництва уранового палива для комерційних ядерних станцій і впроваджує передові технології збагачення, що є критичними для повернення США до ядерної енергетики.

У 2023 році Centrus увійшла в історію, відкривши перший новий у США об’єкт збагачення урану за майже 70 років. Ще важливіше, що у січні компанія отримала федеральний грант на суму 900 мільйонів доларів для створення внутрішніх потужностей з збагачення HALEU — високозбагаченого урану (5-20%), що відрізняється від стандартних 5% для сучасних реакторів і є необхідним для живлення реакторів наступного покоління та SMR.

Ключові показники компанії вражають. З 1998 року Centrus поставила понад 1850 років реакторного палива. Вона співпрацює з TerraPower, провідним розробником SMR, щодо потреб у паливі наступного покоління. Найважливіше, що компанія вже отримала замовлення на закупівлю у розмірі 2,3 мільярда доларів від енергетичних компаній, залежно від затвердження фінансування.

З точки зору оцінки, акції LEU зросли на 1300% за останні п’ять років і на 250% за останні 12 місяців. Проте вони все ще торгуються приблизно на 95% нижче за свій максимум 2007 року, що свідчить про потенціал для подальшого відновлення. Останні технічні сигнали показують, що акції консолідуються біля 10-місячної скользячої середньої після зниження на 11% під час ширшого розпродажу технологічних акцій. Будь-яка стабілізація біля поточних рівнів підтримки може сприяти новому зацікавленню з боку інституційних і роздрібних інвесторів, що слідкують за акціями уранової галузі.

Uranium Energy (UEC): формування внутрішнього ланцюга постачання США

Uranium Energy, з головним офісом у Корпус-Крісті, Техас, застосовує інший підхід до отримання вигоди від акцій уранової галузі. Замість зосередження лише на збагаченні, UEC створює вертикально інтегрований ланцюг постачання, що охоплює видобуток, перетворення та послуги з збагачення.

Компанія масштабує виробництво за рахунок низькозатратних проектів з видобутку урану методом ін-ситу (ISR) у Вайомінгу та Техасі. Технологія ISR вводить розчинники для розчинення урану під землею і витягує його за допомогою насосів, уникаючи дорогого традиційного гірничого видобутку. Цей метод особливо привабливий у контексті обмежених строків швидкого розширення потужностей галузі.

Фінансова динаміка UEC підтверджує її важливість серед акцій уранової галузі. Очікується, що збитки зменшаться з -0,17 долара на акцію у 2025 році до -0,10 долара у 2026 році, а у 2027 році компанія вийде на прибутковість з +0,06 долара. Доходи, хоча й тимчасово знизилися цього року через зростання виробництва, прогнозуються зростанням на 125% у 2027 році. У Wall Street вже помітили цю перспективу: сім із дев’яти брокерських компаній, що висвітлює Zacks, присвоїли їй сильні рекомендації купівлі.

Баланс компанії зміцнює її позицію на ринку урану. Вона не має боргів і має $698 мільйонів у готівці, запасах урану та легко оцінюваних активах. Цей капітальний буфер дозволяє UEC скористатися можливостями постачання без фінансових обмежень. Компанія також навмисно формує незахищений запас урану, сподіваючись, що ціни зростуть через обмеження пропозиції.

Акції UEC зросли на 2000% за останнє десятиліття і на 920% за останні п’ять років. Починаючи 2026 рік із прибутком у 60%, вони нещодавно досягли рекордних максимумів після відскоку від попередніх рівнів опору. Відновлення купівельного тиску на цих рівнях свідчить про довіру інституцій щодо подальшого залучення капіталу у уранову галузь.

Загальна перспектива для акцій уранової галузі

Фундаментальна причина для акцій уранової галузі базується на простій асиметрії: зростання пропозиції буде відставати від зростання попиту ще роками. Зобов’язання уряду США щодо ядерної розбудови тепер є двопартійними і підтримуються конкретною політикою — від визначення урану як критичного мінералу до прямої субсидії на будівництво збагачувальних заводів. Корпоративні зобов’язання гігантів, таких як Centrus і Uranium Energy, — це не спекулятивні обіцянки, а обов’язкові угоди.

Для трейдерів відкати до 50-денних скользячих середніх або попередніх рівнів підтримки є вигідними точками входу. Для довгострокових інвесторів акції уранової галузі пропонують експозицію до кількох напрямків зростання: попит на електроенергію, викликаний штучним інтелектом, національна енергетична безпека та перехід до безвуглецевої базової енергетики.

Сектор акцій уранової галузі залишається малим у порівнянні з потенційним ринком, що означає, що лише кілька компаній зможуть скористатися цим структурним переформатуванням. Перші, хто уклав довгострокові контракти на постачання, як Centrus і Uranium Energy, мають конкурентну перевагу, яка має стійкий захист і може убезпечити їх від короткострокової волатильності.