Прогноз цін на срібло на 2026 рік: що прогнозують експерти після рекордного 2025 року

Після надзвичайного 2025 року, коли ціни на срібло сягнули рівнів, невидимих понад чотири десятиліття, ринок дорогоцінного металу опиняється на визначальному перехресті. Питання тепер полягає не в тому, чи зможе срібло зберегти свій імпульс, а як конвергенція структурних обмежень пропозиції, зростаючого промислового попиту та інвестиційної привабливості безпечної гавані змінить його траєкторію у 2026 році. Щоб зрозуміти перспективи ціни на срібло на найближчий рік, потрібно проаналізувати сили, які підштовхнули цей білий метал з менше ніж 30 доларів на початку 2025 року до понад 60 доларів наприкінці року, і що це нам говорить про майбутнє.

Ралі 2025 року: ідеальний шторм попиту та дефіциту

Зростання цін на срібло протягом 2025 року створило вражаючу картину дисбалансу між попитом і пропозицією. Дорогий метал досяг свого піку наприкінці 2025 року, прорвавшись понад 64 долари за унцію після зниження федеральної ставки відсотка — кроку, що привернув увагу інвесторів до безвідсоткових активів, таких як дорогоцінні метали. Це ралі, яке зросло з менше ніж 30 доларів до понад 60 за один календарний рік, не просто відображає спекулятивний ентузіазм; воно свідчить про справжню затримку на ринку.

Швидкість і масштаб зростання цін на срібло привернули увагу аналітиків і учасників ринку по всьому світу. Петер Краут із Silver Stock Investor зазначив, що це «вражаюче зростання» демонструє внутрішні обмеження пропозиції, які навряд чи зникнуть найближчим часом. Більш того, світові металеві біржі зіштовхнулися з труднощами у підтриманні достатніх запасів срібла — ознака справжньої фізичної дефіцитності, а не лише спекулятивних позицій.

З боку пропозиції: чому виробництво не може йти в ногу

Головною проблемою структурного виклику срібла є виробничий аспект, який не буде швидко вирішено. За даними досліджень Metal Focus, у 2025 році спостерігався дефіцит пропозиції у 63,4 мільйона унцій — п’ятий рік поспіль недостачі. Хоча прогнози вказують, що ця цифра може зменшитися до 30,5 мільйона унцій у 2026 році, дефіцит, ймовірно, залишиться. Це не тимчасове нерівноваге; це багаторічна проблема, яка корениться у фундаментальній економіці гірничодобувної галузі.

Основна причина: приблизно 75% срібла добувається як побічний продукт інших металів, таких як золото, мідь, свинець і цинк. Це означає, що навіть при досягненні рекордних цін на срібло, гірники не мають мотивації суттєво збільшувати виробництво. Як пояснив Краут, коли срібло становить лише невелику частку доходів гірничого підприємства, вищі ціни не обов’язково ведуть до більшого обсягу виробництва. Навпаки, підвищені ціни на срібло можуть навіть зменшити пропозицію, оскільки гірники переключаються на обробку менш якісної руди, яка раніше вважалася економічно недоцільною, і яка може містити менше срібла на одиницю обробленого матеріалу.

Що стосується досліджень і розвідки, то затримка у виробництві є структурною. Виведення родовища срібла від відкриття до комерційної експлуатації зазвичай займає від 10 до 15 років — тобто відповідь пропозиції на високі ціни сьогодні не з’явиться щонайменше за десятиліття. Виробництво з шахт за останнє десятиліття знизилося, особливо у центрах видобутку срібла в Центральній і Південній Америці. Оскільки запаси срібла на поверхні виснажуються, а нове виробництво навряд чи прискориться найближчим часом, обмеження пропозиції, ймовірно, залишаться домінуючою темою ринку протягом 2026 року і далі.

Промисловий попит: рушій, що підштовхує срібло вгору

Якщо обмеження пропозиції — це головний фактор, то промисловий попит є прискорювачем зростання цін. Ринок металів не функціонує у вакуумі; промислове застосування срібла стрімко зросло, і 2026 рік обіцяє посилити цю тенденцію. Сектор чистих технологій — включаючи сонячні енергетичні системи та електромобілі — є найбільшим драйвером зростання промислового попиту. Франк Холмс із US Global Investors підкреслив «перетворюючу роль срібла у відновлюваній енергетиці», зокрема у фотогальванічних панелях, як основний фактор останнього зростання цін.

Масштаб цього попиту заслуговує на увагу. За даними звіту Silver Institute «Silver, the Next Generation Metal», встановлення сонячних панелей і виробництво електромобілів забезпечать значне споживання срібла до 2030 року. Але справжнім «джекпотом» може стати штучний інтелект і дата-центри. Приблизно 80% світових дата-центрів зосереджено у США, і очікується, що попит на електроенергію з цих об’єктів зросте на 22% за наступне десятиліття, що має вражаючі наслідки для срібла. Відповідно до прогнозів, навантаження, яке створює штучний інтелект, збільшить енергоспоживання на 31% за цей період. Важливо, що дата-центри у США дедалі більше віддають перевагу сонячній енергії замість ядерної — що підсилює зв’язок між зростанням AI, розвитком відновлюваної енергетики та попитом на срібло.

Алекс Цепаєв, головний стратег B2PRIME Group, підтвердив цю перспективу: «Зростаюча увага до відновлюваної енергетики, особливо сонячних панелей, підвищує попит на срібло у всьому світі. Зі зростанням кількості електромобілів попит на срібло суттєво зросте в найближчі роки». Ці тенденції були настільки вагомими, що у 2025 році уряд США офіційно визнав срібло критичним мінералом, підкреслюючи його стратегічне значення для економіки.

Безпечна гава: коли капітал шукає прихисток

Крім промислового споживання, срібло стало магнітом для інвесторів, що шукають захист портфеля у світі невизначеності. У ролі дорогоцінного металу, що слідкує за золотом, срібло отримує вигоду від тих самих макроекономічних драйверів: зниження відсоткових ставок, перспективи нової кількісної політики Федеральної резервної системи, слабкості валюти, інфляційного тиску та підвищених геополітичних ризиків. Однак срібло має одну перевагу перед золотом: доступність. Як більш доступний спосіб входу у світ дорогоцінних металів, воно приваблює як роздрібних інвесторів, так і інституційний капітал.

Свідченням цього інвестиційного ажіотажу є масивні потоки у срібні ETF. За 2025 рік у срібні ETF було залучено близько 130 мільйонів унцій, що довело загальні обсяги до приблизно 844 мільйонів унцій — зростання на 18% за один рік. Ці великі потоки створили відчутну дефіцитність у фізичних ринках. В усьому світі виникли дефіцити у виробництві срібних брусків і монет, а запаси ф’ючерсних контрактів у головних торгових центрах — Лондоні, Нью-Йорку та Шанхаї — значно скоротилися. Запаси Шанхайської біржі ф’ючерсів у кінці 2025 року були найнижчими з 2015 року.

Дефіцит проявляється у зростанні ставок оренди та вартості позик, що свідчить про реальні проблеми з фізичною доставкою, а не лише спекуляції. В Індії, яка вже є найбільшим споживачем срібла у світі, попит зріс у різних сегментах. Оскільки ціни на золото перевищили 4300 доларів за унцію, індійські покупці, що шукають доступні альтернативи, масово звернулися до срібних ювелірних виробів. Одночасно попит на срібні бруски і ETF продовжує зростати, хоча Індія імпортує 80% своїх потреб у сріблі. Як зазначила Джулія Хандошко, генеральний директор брокера Mind Money: «Зараз ринок характеризується реальною фізичною дефіцитністю: світовий попит перевищує пропозицію, імпорт в Індії виснажує запаси у Лондоні, а потоки ETF продовжують звужувати ринок».

Очікуючи 2026 рік, попит на безпечну гавань, ймовірно, посилиться. Побоювання щодо незалежності Федеральної резервної системи та спекуляції щодо можливого заміщення Джерома Пауелла на більш прихильного до зниження ставок, підсилюють попит на срібло як хедж портфеля — фактори, що мають підтримувати ціни.

Що принесе 2026 рік: перспектива цін на срібло формуються

Прогнозувати ціну на срібло ніколи не було просто. Це метал із прізвиськом «чортове металло» з доброї причини: його волатильність легендарна. Однак, враховуючи структурні динаміки, описані вище, більшість аналітиків схиляються до бичачого сценарію.

Краут вважає, що 50 доларів — це новий рівень підтримки для срібла, і дає «консервативний» прогноз близько 70 доларів у 2026 році, за умови збереження промислових фундаментів. Це тісно співпадає з прогнозом Citigroup, що срібло продовжить перевищувати золото і може досягти 70 доларів або вище протягом 2026 року. У більш оптимістичному сценарії Франк Холмс очікує, що ціна може сягнути 100 доларів, а Клем Чеймберс із aNewFN.com називає срібло «швидкою конячкою» у комплексі дорогоцінних металів і вважає, що саме роздрібний інвестиційний попит є справжнім «локомотивом», що підштовхує ціни вгору.

Обсяг цього прогнозу — від 50 до 100 доларів — відображає як бичачий сценарій, так і справжню невизначеність щодо того, як різні чинники можуть взаємодіяти. Однак підстави для значного зростання цін на срібло мають міцну основу: структурний дефіцит пропозиції, промисловий попит на технології трансформаційного масштабу та потоки інвестицій у безпечну гавань, що ймовірно збережуться на тлі макроекономічної невизначеності.

Ризики та фактори, за якими слід стежити

Інвесторам і спостерігачам ринку не слід вважати, що ціни піднімуться прямо вгору безперервно. Хандошко застерегла, що глобальне економічне уповільнення або раптові корекції ліквідності можуть чинити тиск на ціну срібла вниз. Вона радить уважно стежити за тенденціями промислового попиту, потоками імпорту в Індію, потоками ETF і ціновими розривами між основними торговими центрами. Крім того, якщо довіра до паперових ф’ючерсних контрактів знову послабшає, може статися структурне переоцінювання.

Краут також наголосив, що, незважаючи на «забаву» спостерігати за волатильністю, яка працює на користь срібла, швидкі зниження цін цілком можливі. Метал «знаменитий своєю волатильністю», і позиції слід формувати відповідно. Зовнішні шоки — будь то геополітичні, економічні або політичні — мають потенціал зірвати позитивний сценарій цін на срібло, який наразі виглядає дуже обнадійливо.

Конвергенція обмежень пропозиції, промислової необхідності та інвестиційного попиту створила справді переконливу ситуацію для срібла у 2026 році. Хоча точні прогнози цін мають внутрішні ризики, напрямок руху здається підтримуваним. Чи буде метал рухатися до 70 доларів, наблизиться до 100 або залишиться десь посередині — залежатиме від того, як ці сили взаємодіятимуть протягом наступного року.