Зниження на 44%, ринок скидає Біткоїн: ось його 3 найбільші трильйонні конкурентні ризики

Критики аплодують з бічних ліній. Біткоїн (BTC +2,94%) не підтверджує своє сприйняття як засобу збереження вартості та захисту від макроекономічної та геополітичної невизначеності. Станом на 5 березня він торгується на 44% нижче за свій максимум минулого жовтня.

Фінансові ринки складні, тому не завжди легко знайти чітке пояснення ціновій динаміці будь-якого активу. Хоча я вважаю, що провідна криптовалюта має величезний довгостроковий потенціал зростання, наразі вона стикається з трьома великими конкуренційними ризиками на трильйон доларів.

Джерело зображення: Getty Images.

Біткоїн бореться за капітал

За останнє десятиліття біткоїн виріс майже на 18000%. Зараз його ринкова капіталізація становить значущі 1,4 трильйона доларів. І завдяки своїй нейтральній, цифровій та децентралізованій природі він конкурує за капітал на глобальному рівні. Це ставить його у конкуренцію з великими грошовими потоками, які можуть відвернути увагу від біткоїна.

Почнемо з того, що останнім часом найбільше захоплення інвесторів викликав бум штучного інтелекту (ШІ). Деякі з найпотужніших компаній, які ми коли-небудь бачили, вкладають усі ресурси у розбудову обчислювальної потужності для розвитку цієї технології. Остаточний результат дуже невизначений. Але ринок налаштований оптимістично, що підтверджує загальна ринкова капіталізація групи “Велична сімка” у 20 трильйонів доларів, що становить приблизно третину індексу S&P 500, згідно з останніми дослідженнями The Motley Fool.

Внутрішньо країни, ринок житла США є величезним магнітом для капіталу, оцінюваним у 55 трильйонів доларів станом на червень минулого року. 30-річна фіксована іпотечна ставка становить 6% — вперше з 2022 року. Якщо ставки продовжать знижуватися, вартість житла може зрости. Для американців із середнім достатком житло є одним із головних засобів збереження багатства.

Ще один конкуренційний ризик на трильйон доларів — це казначейські облігації США, які зараз мають номінальну вартість 29 трильйонів доларів. Це надзвичайно ліквідний ринок. Вони підтримуються повною довірою та кредитоспроможністю уряду США, що робить їх важливим резервним активом для центральних банків у всьому світі.

Д scarcity of Bitcoin matters in the long run

Оскільки біткоїн є ліквідним і має постійно оновлювану ринкову ціну, а також враховуючи, що більшість інвесторів все ще сприймає його як актив з високим ризиком, він залишатиметься волатильним. Важко уявити, що покупці, які увійшли на ринок за останні кілька років — будь то приватні особи, інституції чи уряди — мають таку ж впевненість, як і ранні інвестори. Це означає, що вони можуть швидше продавати під час турбулентності.

Фонова ситуація нічого нового. Біткоїн завжди конкурував з іншими капіталами — будь то акції, нерухомість, казначейські облігації або будь-які інші активи. Терпіння завжди буде випробовуватися.

Але важливо, що з довгострокової фундаментальної точки зору нічого не змінилося. Біткоїн — найдефіцитніший актив із усіх. І через десять років його ціна має бути значно вищою.